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　　一、单项选择题

　　1.属于无面值股票特点的是( )。

　　A.该股票不能直接代表股份

　　B.该股票不能直接体现其实际价值

　　C.该股票的价值随公司财产价值的增减而增减

　　D.该股票不能代表股东的权利

　　2.资产现值要重于商业利益的公司的股票发行定价适合采用的股票发行定价法是( )。

　　A.市盈率法 B.净资产倍率法 C.销售收入倍率法 D.现金流量折现法

　　3.与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点不包括( )。

　　A.筹资速度快 B.借款弹性大

　　C.使用限制少 D.筹资费用低

　　4.将股票分为A股、B股、H股和N股等的标准是( )。

　　A.以股东享有权利和承担义务的大小为标准

　　B.以股票票面上有无金额为标准

　　C.以发行对象和上市地区为标准

　　D.以发行时间的先后为标准

　　5.配股权的“贴权”是指( )。

　　A.配股权的执行价格低于当前股票价格

　　B.如果除权后股票交易市价低于该除权基准价格

　　C.参与配股的股东财富较配股前有所增加

　　D.配股权具有价值

　　6.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。

　　A.筹资风险小 B.限制条款少

　　C.筹资额度大 D.资本成本低

　　7.发行股票所普遍采用的销售方式是( )。

　　A.自行销售方式

　　B.委托销售方式

　　C.公开间接发行

　　D.不公开直接发行

　　8.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。

　　A.利息能节税 B.筹资弹性大 　　C.筹资费用大 D.债务利息高

　　9.对于借款企业来讲，若预测市场利率将下降，应与银行签订的合同是( )。

　　A.固定利率合同

　　B.浮动利率合同

　　C.固定加浮动利率合同

　　D.固定或浮动利率合同

　　10.在市场利率大于票面利率的情况下( )。

　　A.债券的发行价格大于其面值

　　B.债券的发行价格小于其面值

　　C.债券的发行价格等于其面值

　　D.不确定

　　11.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，每年付息一次，那么，该公司债券发行价格应为( )元。

　　A.93.22 B.100

　　C.105.35 D.107.58

　　12.从公司理财的角度看，与普通股筹资相比较，不属于长期借款筹资特点的是( )。

　　A.筹资速度快 　　 B.筹资风险小

　　C.筹资成本小 　　 D.不分散控制权

　　13.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为( )元。

　　A.93.22 B.100　　C.105.35 D.107.58

　　14.在增发新股定价时，下列表述中不正确的是( )。

　　A.公开增发新股的发行价没有折价

　　B.公开增发新股的定价基准日相对固定

　　C.非公开增发新股的发行价可以折价

　　D.非公开增发新股的定价基准日相对固定

　　15.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是( )。

　　A.优先表决权 B.优先认股权

　　C.优先分配股利权 D.优先查账权

　　16.为了有利于引入战略投资者和机构投资者，上市公司应采取的发行方式为( )。

　　A.配股 B.公开增发股票

　　C.非公开增发股票 D.发行债券

　　17.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则不正确的表述是( )。

　　A.使企业融资具有较大弹性

　　B.使企业融资受债券持有人的约束很大

　　C.则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券

　　D.当企业资金有结余时，可提前赎回债券

　　18.相对于负债筹资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是( )。

　　A.有利于降低资本成本 B.有利于集中企业控制权

　　C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用

　　19.从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是( )。

　　A.债券 B.长期借款

　　C.融资租赁 D.普通股

　　20.以公开、间接方式发行股票的优点不包括( )。

　　A.发行范围广，易募足资本 B.股票变现性强，流通性好

　　C.有利于提高公司知名度 D.发行成本低

　　21.某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为12%，(P/S，10%，5)=0.6209，(P/S，12%，5)=0.5674。则该公司债券的发行价格为( )元。

　　A.851.10 B.907.84

　　C.931.35 D.993.44

　　22.企业向银行借入长期借款,若预测市场利率将上升,企业应与银行签订( )。

　　A.浮动利率合同 B.固定利率合同

　　C.有补偿余额合同 D.周转信贷协定

　　23.某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际的年利率为5%(复利，按年计息)，则其发行时的价格将( )。

　　A.高于10000 B.低于10000

　　C.等于10000 D.无法计算

　　24.对于发行公司来讲，可及时筹足资本，免于承担发行风险等的股票销售方式是( )。

　　A.自销 B.承销

　　C.包销 D.代销

　　25.下列有关非公开增发新股的表述正确的是( )。

　　A.可以采用非现金方式

　　B.非公开发行股票的发行价格不能是折价

　　C.没有特定的发行对象

　　D.非公开增发新股的要求要比配股要求高

　　26.用现金流量折现法定价的公司，其市盈率往往( )。

　　A.远高于市场平均水平

　　B.等于市场平均水平

　　C.远低于市场平均水平

　　D.等于或低于市场平均水平

　　27.某公司目前的总股本为10000万股，该公司拟以目前的总股本数为基数进行配股，每10股配1股，配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值为20元/股，配股价格为这一平均值的70%，则配股除权价格为( )元/股。

　　A.19.45 B.19

　　C.21.55 D.20

　　二、多项选择题

　　1.以公开、间接方式发行股票的特点是( )。

　　A.发行范围广，易募足资本 　　B.股票变现性强，流通性好

　　C.有利于提高公司知名度 　D.发行成本低

　　2.一般来说配股权，实际上是一种( )。

　　A.短期的看涨期权 B.短期的看跌期权

　　C.配股权是实值期权 D.配股权是虚值期权

　　3.对企业而言，发行股票筹集资金的优点有( )。

　　A.增强公司筹资能力 B.降低公司财务风险

　　C.降低公司资金成本 D.没有使用约束

　　4.下列各项中，影响债券发行价格的因素有( )。

　　A.票面利率 B.市场利率

　　C.债券期限 D.付息期数

　　5.以下关于股票上市的目的说法中，正确的有( )。

　　A.股票上市可以使得资本大众化，分散风险

　　B.股票上市可以提高股票变现力

　　C.股票上市便于提高公司知名度

　　D.股票上市便于确定公司价值

　　6.按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的是( )。

　　A.限制现金外流

　　B.避免或有负债

　　C.防止企业负担巨额租金以致销弱其偿债能力

　　D.防止企业摆脱对其资本支出和负债的约束

　　7.配股和公开增发股票除满足《公司法》和证券法规定的发行条件外，还必须满足《上市公司证券发行管理办法》中的一般规定和其中一些具体条件，主要有( )。

　　A.发行对象不超过10名

　　B.特定对象符合股东大会决议规定条件

　　C.最近3个月，财会文件无虚假记载

　　D.机构健全，运行良好

　　8.债券在到期日之后偿还叫滞后偿还，下列偿还方式属于滞后偿还的有( )。

　　A.将较早到期的债券换成到期日较晚的债券

　　B.直接以新债券兑换旧债券

　　C.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券

　　D.可以按一定的条件转换为本公司的股票

　　9.抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款,作为抵押贷款担保的抵押品可以是( )。

　　A.房屋 B.股票

　　C.债券 D.机器设备

　　10.如股民甲以每股40元的价格购得W股票2000股，在W股票市场价格为每股25元时，上市公司宣布配股，配股价每股16元，每10股配新股2股。则下列说法正确的有( )。

　　A.配股后的除权价为23.5元

　　B.配股比率为0.2

　　C.配股权价值为1.5元

　　D.配股权价值为1.35元 来

　　11.目前在我国，长期负债筹资主要的方式有( )。

　　A.长期借款 B.债券

　　C.留存收益 D.普通股

　　12.长期借款的种类按照用途可分为( )。

　　A.固定资产投资借款 B.更新改造借款

　　C.科技开发借款 D.新产品试制借款

　　13.非公开增发的对象主要是针对( )。

　　A.社会公众

　　C.财务投资者

　　C.战略投资者

　　D.上市公司的控股股东或关联方

　　14.下列属于银行借款的一般性保护条款的有( )。

　　A.企业定期向贷款机构报送财务报表

　　B.禁止企业贴现应收票据或转让应收账款

　　C.禁止以资产作其他承诺的担保或抵押

　　D.对企业流动资金保持量的规定

　　15.下列关于长期借款的偿还方式说法中正确的有( )。

　　A.定期等额偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力

　　B.定期等额偿还方式会提高企业使用贷款的实际利率

　　C.定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会会加大企业借款到期时的还款压力

　　D.定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会提高企业使用贷款的实际利率

　　16.利用发行长期债券筹集资金与短期债券相比( )。

　　A.筹资风险高 B.资本成本高

　　C.限制条款少 D.筹资速度慢

　　17.股权再融资的基本形式有( )。

　　A.公开增发股票 B.IPO

　　C.配股 D.发放股票股利

　　18.按我国企业发行债券的实践情况分类可将目前企业发行的债券分为( )。

　　A.企业债券 B.收益公司债券

　　C.公司债券 D.附认股权债券

　　19.根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列( )条件。

　　A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元

　　B.累计债券余额不超过公司净资产的40%

　　C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

　　D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平

　　20.我国《公司法》规定，公司向( )发行的股票，必须为记名股票。

　　A.发起人 B.国家授权投资机构

　　C.法人 D.社会公众

　　21.债券的付息频率主要有分期付息和一次付息，下列债券中属于一次付息债券的是( )。

　　A.利随本清债券 B.息票债券 C.贴现发行债券 D.固定利率债券

　　三、计算分析题

　　1.A公司采用配股的方式进行融资。2010年2月28日为配股除权登记日，以公司2009年12月31日总股本8000万股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的20元/股的75%，即配股价格为15元/股。

　　要求计算：

　　(1)所有股东均参与配股的情况下，配股的除权价格(保留四位小数);

　　(2)若配股后的股票市价与配股的除权价格一致，计算每一份优先配股权的价值(保留四位小数)，及股东参与配股对股东财富的影响(去整);

　　(3)若配股后的股票市价高出配股除权价格的10%，计算每一份优先配股权的价值，及股东参与配股对股东财富的影响;

　　(4)若配股后的股票市价低于配股除权价格的10%，计算每一份优先配股权的价值，及股东参与配股对股东财富的影响。

　　2.ABC公司是家民营企业，其开发和生产的某种产品市场前景很好。公司目前正处于创业阶段，急需资金支持，准备再增加定向发行债券。ABC公司目前已经采取的筹资方案是，定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10%的抵押公司债券。债券投资人出于保持或增加其索偿权安全性的愿望，经与ABC公司协商后双方共同在债务契约中写入若干保护性条款，其中规定允许公司只有在同时满足下列保护性条款的前提下才能发行其他公司债券：

　　(1)税前利息保障倍数大于4;

　　(2)发行债券所形成的资产的50%用于增加被抵押资产,抵押资产的净折余价值保持在抵押债券价值的2倍以上;

　　(3)产权比率不高于0.5。

　　从公司目前财务报表得知，ABC公司现在税后净收益240万元，预计未来仍然可以保持这一收益水平，目前所有者权益为4000万元，企业总资产4800万中已被用于抵押的资产折余价值为3000万元。公司所得税税率为40%.

　　要求分析：

　　(1)在抵押债券契约中规定的三种条件下，ABC公司可分别再发行多少利率为10%的债券;

　　(2)说明上述保护性条款中哪项是有约束力的,为什么。

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