参考答案及解析

　　一、 单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】激进型筹资政策的特点是低成本、高风险、高收益。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】相对于适中型筹资政策和激进型筹资政策，在保守型筹资政策下，临时性负债占全部资金来源比例最小。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】激进型筹资政策的特点是：临时性流动负债(主要是短期借款)不但融通波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性流动资产和长期资产的资金需要。该公司的长期资产+长期性流动资产>股东权益+长期债务+自发性流动负债可以判定其采用的是激进型筹资政策。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】企业放弃现金折扣，是一种有代价的信用，企业要因此承受因放弃折扣而造成的隐含利息成本。放弃现金折扣成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%。本题相当于以18.18%的利息率借入99万元，使用期限为20天。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等，因此应选择选项C 。

　　6.

　　【答案】A

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业偿还全部本金的一种计息方法。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】有效年利率=12%/(1-12%-15%)=16.44%。

　　9.

　　【答案】A

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】本题中除了收款法外，其他3种方法都不同程度的使有效年利率高于报价利率。

　　二、 多项选择题

　　1.

　　【答案】BC

　　【解析】制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例，所以选项A错误;保守型筹资政策由于其自发性负债、长期负债和股东权益占资本来源的比例较高，资本成本较高，所以选项B正确;激进型筹资政策下临时性流动负债大于波动性流动资产，保守型筹资政策下临时性负债小于波动性流动资产，因此激进型筹资政策下的变现能力较保守型筹资政策下的变现能力差，所以选项C正确;在适中型筹资政策下，由于季节性低谷时没有波动性流动资产，所以，也没有临时性流动负债，而可能有自发性负债，所以选项D错误。

　　2.

　　【答案】AC

　　【解析】生产经营旺季的易变现率=(2200-1200)/(800+100)=111.11%，所以选项A正确，选项D错误;该公司永久性资产为2000万元，长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为2200万元，说明有200万元的长期资金来源可以满足部分临时性资产的需求，所以该公司采取的是保守型筹资政策，选项C正确。

　　3.

　　【答案】BCD

　　【解析】激进型筹资政策的特点是临时性流动负债不仅融通波动性流动资产所需资金，而且为永久性资产提供部分资金，所以选项B、C、D正确。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】一般来讲，短期负债的利率低于长期负债，短期负债筹资的成本较低，所以选项C错误。

　　5.

　　【答案】ABCD

　　【解析】自发性负债项目是指应付职工薪酬、应缴税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是“无息负债”。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。

　　6.

　　【答案】AB

　　【解析】借款利率低，放弃现金折扣的成本高，则应借款享受折扣，所以选项C错误;激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于保守型筹资政策，所以选项D错误。

　　7.

　　【答案】ABCD

　　【解析】银行发放短期贷款时往往会带有一些信用条件，主要有信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件、其他承诺等。

　　8.

　　【答案】BC

　　【解析】贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于报价利率。企业采用分期偿还贷款方法时，在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的，平均贷款额只有一半，但银行仍按贷款总额和报价利率来计息，所以会提高贷款的有效年利率。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】短期借款的利率多种多样，借款利率分为以下三种：优惠利率、浮动优惠利率、非优惠利率。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】采取收款法的有效年利率=报价利率=7%，所以选项A正确，选项D错误;采取贴现法的有效年利率=10000×6%/[10000×(1-6%)]=6.38%,所以选项B正确;采用加息法有效年利率=(10000×5%)/(10000/2)=10%，所以选项C正确。

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