2021年注册会计师《各科目》练习题汇总

　　1.多选题

　　影响资本结构的因素较为复杂，大体可以分为企业的内部因素和外部因素。下列属于影响资本结构的内部因素有(　)。

　　A、营业收入

　　B、行业特征

　　C、成长性

　　D、税率

　　【答案】AC

　　【解析】

　　内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等;外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。

　　2.单选题

　　甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率为50%，负债利息率为8%，固定成本为60万元，优先股股利为30万元，所得税税率为25%，根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2，则边际贡献为(　)万元。

　　A、184

　　B、204

　　C、169

　　D、164

　　【答案】B

　　【解析】

　　负债利息=800×50%×8%=32(万元)，2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)]，解得：EBIT=144(万元)，边际贡献=EBIT+固定成本=144+60=204(万元)

　　3.单选题

　　甲公司20×5年每股收益1元，20×6年经营杠杆系数1.2，财务杠杆系数1.5。假设甲公司不进行股票分割，如果20×6年每股收益想达到1.9元，根据杠杆效应，其营业收入应比20×5年增加(　)。

　　A、50%

　　B、90%

　　C、75%

　　D、60%

　　【答案】A

　　【解析】

　　每股收益增长率=(1.9-1)/1×100%=90%，联合杠杆系数=1.2×1.5=1.8，则1.8=每股收益增长率/营业收入增长率，所以，营业收入增长率=每股收益增长率/1.8=90%/1.8=50%。

　　4.单选题

　　某公司年固定成本为100万元，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，不存在优先股。如果年利息增加50万元，那么，联合杠杆系数将变为(　)。

　　A、3

　　B、6

　　C、5

　　D、4

　　【答案】B

　　【解析】

　　根据(EBIT+100)/EBIT=1.5，解出EBIT=200(万元)，根据，200/(200-原有的利息)=2，解得原有的利息=100(万元)，所以利息增加后的联合杠杆系数=(200+100)/(200-100-50)=6

　　5.多选题

　　相对于普通股筹资而言，属于债务筹资特点的有(　)。

　　A、筹集的资金具有使用上的时间性

　　B、不会形成企业的固定负担

　　C、需固定支付债务利息

　　D、资本成本比普通股筹资成本低

　　【答案】ACD

　　【解析】

　　债务筹资是与普通股筹资性质不同的筹资方式。与后者相比，债务筹资的特点表现为：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还;不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担;其资本成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。所以选项B不正确。

　　6.多选题

　　下列各项中属于长期借款的特殊性保护条款的有(　)。

　　A、限制企业高级职员的薪金和奖金总额

　　B、不准在正常情况下出售较多资产

　　C、不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押

　　D、不准投资于短期内不能收回资金的项目

　　【答案】AD

　　【解析】

　　一般性保护条款：应用于大多数借款合同。特殊性保护条款主要包括：(1)专款专用;(2)不准投资于短期内不能收回资金的项目;(3)限制企业高级职员的薪金和奖金总额;(4)要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务;(5)要求主要领导人购买人身保险;等等。选项A、D都属于长期借款的特殊性保护条款，而选项B、C属于长期借款的一般性保护条款。

　　7.多选题

　　下列各项中属于长期债券优缺点的是(　)。

　　A、发行成本高

　　B、可能会分散公司的控制权

　　C、筹资规模大

　　D、具有长期性和稳定性

　　【答案】ACD

　　【解析】

　　长期债券筹资优点：筹资规模较大、具有长期性和稳定性特点、有利于资源优化配置。长期债券筹资缺点：发行成本高、信息披露成本高、限制条件多。可能会分散公司的控制权是普通股筹资的缺点。

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