三、判断题【2009年全国注册会计师考试新考纲取消判断题】

　　1、投资人要求的收益率也称为资本成本，这里的“成本”是一种实际成本，是投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益( )

　　答案：×

　　解析：资本成本中的成本是投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益。可以理解成丧失的收益。

　　2.某企业正在讨论更新现有的生产线,有两个备选方案:A方案的净现值为400万元,内含报酬率为10%;B方案的净现值为300万元,内含报酬率为15%.据此可以认为A方案较好。( )

　　【答案】对

　　【解析】本题的主要考核点是净现值和内含报酬率的区别。应当说，这是个难题，许多参考资料和教材都回避了这个问题，甚至进行了错误的表述。指定的考试辅导教材对此做了举例说明。本题的首要障碍是要根据“更新”决策判断该决策是“互斥”投资项目;其次是要知道“互斥投资应采用净现值法”。许多考生根据内含报酬率高低，判断互斥投资方案优劣，因此导致错误。

　　3、当贴现率为10%，甲项目的净现值为正，则该项目的内含报酬率必定低于10%

　　答案：×

　　解析：贴现率与净现值是反向的关系，贴现率越大，净现值越小，使得净现值等于0的折现率是内含报酬率，所以内含报酬率必然大于10%。

　　4、某项目建设期为1年，建设投资200万元全部于建设期初投入，经营期10年，每年现金净流入量为50万元，若贴现率为12%，则该项目的现值指数为1.2613( )

　　答案：对

　　解析：获利指数=50×(P/A,12%,10)×(P/F,12%,1)/200=1.2613

　　5.现值指数法需要一个适合的贴现率，以便将现金流量折现为现值，贴现率的高低有可能会影响方案的优先顺序( )

　　答案：对

　　解析：现值指数法需要一个合适的折现率，以便将现金流量折现。折现率高低会影响方案的优先次序。

　　6.计算内含报酬率时不必事先选择折现率，根据内含报酬率就可以排定独立投资的优先顺序，不需要考虑实际的资本成本或最低报酬率。

　　答案：×

　　解析：计算内含报酬率时不必事先选择折现率，根据内含报酬率就可以排定独立投资的优先顺序，只是最后需要一个切合实际的资本成本或最低报酬率来判断方案是否可行

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