2010注册会计师《公司战略与风险》章节练习(4)

　　二、多选题

　　1. [答案]ABCD

　　[解析]ABCD均属于PEST分析的主要内容

　　2. [答案]ABCD

　　[解析]能够建立企业核心竞争力的资源主要包括以下五种：能形成竞争优势的资源;稀缺资源;不可被模仿的资源;不可替代资源;持久资源。

　　3. [答案]ABCD

　　[解析]企业在制定战略时需要关注的问题

　　(1)企业计划扩充规模吗?(2)企业计划生产什么样的产品和服务?(3)企业的目标服务对象和目标市场是什么?(4)企业赢得市场地位的一般战略是什么?(5)企业计划在未来行业中如何定位?因此，ABCD均合题意。

　　4. [答案]ABCD

　　[解析]企业采用集团多元化可能有以下几个原因：①企业希望寻找高利润的市场机会;②现有产品和市场存在缺陷;③企业的某个部门能力过于薄弱，必须进行企业集团多元化;④从增加产品市场广度和灵活性中获得好处;⑤可避免与垄断有关的限制，这些限制使企业不能从现有产品和市场以外获得发展;⑥能更容易地获得资金，部分原因是可以从更广泛的活动组合中获得资金;⑦管理层的偏好和所受培训可能会使他们倾向于选择企业集团多元化。

　　5. [答案]AC

　　[解析]A属于相关多元化;B属于市场渗透战略;C属于非相关多元化;D属于后向一体化战略。

　　6. [答案]ACD

　　[解析]ACD均是对组织结构的正确表述。稳定的环境允许企业采用较为严格的、常规的组织结构;而不断变化和不确定性的环境要求企业采用更为灵活的、可调整的组织结构。

　　7. [答案]ABCD

　　[解析]业务计划可有助于

　　(1)协调不同职能为实现年度战略目标所进行的活动

　　(2)从金融机构取得资金支持。(3)取得董事的批准。(4)当企业要使潜在客户确信其完全支持所提供的产品或劳务时，业务计划可以为企业赢得合约。(5)制定年度预算。

　　8. [答案]ABCD

　　[解析]使用比率来进行绩效评价的主要原因有： ①通过比较各个时期的相应比率可以很容易发现这些比率的变动;②相比对于实物数量或货币价值的绝对数，比率更易于理解。③比率可以进行项目比较并有助于计量绩效。④比率可以用作目标。目标可以是投资报酬率、销售利润率、资产周转率、容量和产量。随后管理层决定怎样来实现这些目标;⑤比率提供了总结企业结果的途径，并在类似的企业之间进行比较。

　　9. [答案]ABCD

　　[解析]一般来说，企业有四种融资方式：内部融资、债权融资、股权融资和资产销售融资。

　　10. [答案]AB

　　[解析] 由该公式可以看出，投资资本回报率与市场增加值是同方向变化的，投资资本回报率的提高有助于增加企业的市场增加值。资本成本增加，分子会减小，分母会增大，从而市场增加值会减少。增长率的变化对于市场增加值的影响比较复杂。增长率是分母的减项，提高增长率对市场增加值的影响，要看分子是正值还是负值。当“投资资本回报率-资本成本”为正值时，提高增长率会使市场增加值变大;当“投资资本回报率-资本成本”为负值时，提高增长率会使市场增加值变小。因此，高增长率的公司也可能损害股东价值，低增长率的公司也可以创造价值。

　　11. [答案]ACD

　　[解析]经营战略主要强调与外部环境和企业自身能力相适应，财务战略主要强调必须适合企业所处的发展阶段并符合利益相关者的期望。因此A不正确。产品的生命周期理论假设产品都要经过引入阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。这些阶段的划分以产品销售额增长曲线的拐点为标志。因此C不正确。波士顿矩阵能够根据潜在的现金产生能力和需要的现金支出来评价企业的产品。因此D不正确。

　　12. [答案]AD

　　[解析]内部控制是一个实现目标的程序及方法,而其本身并非目标，所以B是错误的;内部控制只能为实现企业目标提供合理保证，而非决定保证，所以C也是错误的。

　　13. [答案]AC

　　[解析]加强公司治理披露，可以通过下列途径实现

　　(1)为了告知股东公司治理结构、政策和执行的力度，应当要求上市公司在其年度报告中提供一份公司治理的声明。

　　(2)为了提高董事薪酬的可比性和透明度，尤其是薪酬与企业的业绩的关联程度，应当在“绩效基础”和“非绩效基础”之间分析董事的薪酬，并披露有关董事股票期权的资料。

　　14. [答案]BCD

　　[解析]BCD均属企业可以采用的风险管理策略。要合理地确定人员的报酬，但并不是报酬越高越好，因此A说法错误。

　　15. [答案]ABC

　　[解析]管理操作风险最为普遍采用的方法是

　　(1)设立流程、程序和政策

　　(2)在公司内实施正式的内部控制系统

　　(3)防止错误和欺诈

　　(4)培训和管理雇员

　　(5)技术和系统

　　(6)外包安排合理确定筹资渠道可以降低财务风险，与操作风险无关。

　　16. [答案]ABC

　　[解析]企业采用VaR计算汇率风险，以估计由企业活动导致的外汇头寸(包括在正常条件下，在特定期间内，其资金的外汇头寸)的风险程度。VaR计算法需要三个参数：首先，持有期计划有外汇头寸的时间长度，一般持有期为1天;其次，计划进行预测的置信水平，通常是将置信水平设定为99%或95%;最后是表示VaR所用的货币单位。