2010注册会计师《公司战略与风险》章节练习(14)

　　三、简答题

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　　[答案] 由人民币贷款利率高，美元贷款利率低，所以套利过程可以考虑：借入美元、贷出人民币。

　　由于美元对人民币的即期汇率是7.8，则可以借入美元数额是15600/7.8=2000万美元。因此套利思路是：以6.25%的利率借入2000万美元，可以获得15600万人民币，将获得的15600万人民币以7.83%的利率贷出。

　　一年后，贷出人民币可以收回的本利和=15600+15600×7.83%=16821.48(万人民币);由于借入美元2000万美元，一年后需要支付的本利和=2000+2000×6.25%=2125(万美元)，因此在借入美元的同时可以签订买入美元的一年期远期合同，按7.88的汇率买入美元用于归还美元本利和，需要人民币=2125×7.88=16745(万人民币)。此时投资者手中还有人民币=16821.48-16745=76.48(万人民币)，即投资者到期时可以获得利润为76.48万元人民币。

　　2

　　[答案] 一个理想的首席风险总监应当具有以下五个方面的技能：①领导技能，能够雇用和留住优秀人才，建立企业风险管理的总体架构;②能将怀疑者转变成支持者，特别是克服来自于各部门的抵制;③保护该企业的财务和声誉资产;④具有信贷、市场和操作风险方面的技术技能;⑤具有教育董事会和高级管理人员的咨询技能，并帮助各部门管理人员在各自岗位实行风险管理。(教材P238)

　　Solution:

　　A perfect Chief Risk Officer should have the following five aspects of skills:

　　① Leadership, he could employ and retain excellent staffs, and set up the framework of enterprise risk management

　　②He could change a skeptic to a supporter, particularlly overcome the resistance from the parallel departments

　　③To protect the financial and reputation assets of the company

　　④Has the skills in the aspect of financing, market and operational risk

　　⑤Has the consulting skills to educate the board of directors and senior management, and assist management o

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　　[答案] 造成行业内竞争激烈的因素有三个：行业增长缓慢;行业中的竞争企业众多;该行业产品同质性较高，说明产品的转换成本低。

　　造成行业内竞争不激烈的因素有两个：该行业的企业需要的初始投资和固定资产投资很少;行业内的企业退出壁垒很低。(教材P25～26)

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　　[答案] 该经理的做法不恰当。内部审计师必须对他们所审计的活动保持独立性，这样他们才能够自由且客观地执行他们的工作。他们必须提供公正而无偏见的判断。内部审计师或内部审计的管理者或董事应直接且定期向董事会报告。(教材P202)

　　(2)内部审计师的主要作用是，独立且客观地复核及评价企业的活动，以维持或改善企业风险管理、内部控制及公司治理的效益与效率。内部审计师必须了解企业的策略方向、目标、产品、服务和程序。审计师应将相关结果向董事会或其下属的审计委员会以及高级管理层报告。(教材P203)