2011年注会《公司战略与风险》课后练习题(10)

　　参考答案：

　　一、单选题

　　1.【答案】C

　　【解析】微观政治风险是指对特定企业、行业或投资类型产生影响的政治风险，因此C选项是房地产行业将面临的政治风险，因此是微观政治风险。其他三个选项属于企业面对的宏观政治风险。

　　2.【答案】A

　　【解析】项目风险多是由具体项目或业务带来的风险，其中就包括由于临时组建团队造成的矩阵管理带来的风险，小组人员时而合作时而分歧，介入职员、部门经理和项目经理都会产生抱怨，题目中该临时团队就面临着这样的问题，因此选项A是正确的。

　　3.【答案】B

　　【解析】该企业通过远期合同获取的收益=(6.9-7)×2 000=-200(万元)。

　　4.【答案】B

　　【解析】在企业面临的政治风险中经营风险是指企业可能需要让本地企业参与到投资项目中，本地投资者也可能须拥有受担保的最低持股权，因此A企业面对的是经营风险。

　　5.【答案】D

　　【解析】某些国家仅向本国的企业提供获取外币的渠道，以迫使公司将外币带入本国，属于政治风险中限制向当地银行借款。

　　6.【答案】B

　　【解析】操作风险是指企业在进行基本的操作时经受的风险。例如，人员、程序、技术及对外部的依赖而发生损失的可能。换句话说，操作风险是指因不充分的或失灵的内部程序、人员和系统或者外部事件而发生损失的风险。

　　7.【答案】C

　　【解析】选项A、B、D都能够防范汇率风险，生产管理战略只能对企业内部自身的发展起到作用，并不能防范汇率风险。

　　8.【答案】B

　　【解析】利率互换是指两家公司，或者一家公司与一家银行，互相交换利率承诺的协议。在某种意义上，这可以看做是一方假装成向另一方借款，并产生以下影响。一家有固定利率债务的公司进行利率互换后，最后按照可变利率支付利息。而一家有可变利率债务的公司，最后按照固定利率支付利息。利率互换是利用不同市场上利率不同的特点进行借款的交易，使利率固定或利率浮动的贷款利息费用减少。

　　9.【答案】B

　　【解析】利率水平的差异是影响汇率的一个重要因素，利率平价理论很好的从中短期的角度解释了汇率的变动，利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。

　　10.【答案】A

　　【解析】项目风险多是由具体项目或业务带来的风险，其中就包括由于临时组建团队造成的矩阵管理带来的风险，小组人员时而合作时而分歧，介入职员、部门经理和项目经理都会产生抱怨，题目中该临时团队就面临着这样的问题，因此选项A是正确的。

　　11.【答案】D

　　【解析】操作风险与其他风险不同，其出现的原因不是管理未知事项，而是处理已确立的程序，因此企业面临的所有风险中操作风险是最容易控制的，A选项的说法是错误的;如果一个项目是独一无二的，那么过去的项目就不能为未来的项目提供完善的指南，因此选项B的说法是错误的;企业面对的最显而易见的财务风险是市场风险，因此选项C的说法是错误的。

　　12.【答案】B

　　【解析】费雪效应理论认为拥有相对利率较高国家的货币将相对具有较低利率国家的货币贬值，因为较高利率是为了弥补预期的货币贬值。国家间的利率差异为即期利率的未来变化提供了一个无偏预测，因此题中两国利率差异为2%(10%-8%)，选项B正确。

　　13.【答案】D

　　【解析】该企业预计未来人民币会升值，因此购买远期结汇的套期保值产品来应对汇率的波动，三个月后远期价格为6.83，因此一开始就将人民币的升值范围锁定在(6.86-6.83)/6.86=0.4%，即这笔贸易的毛利润在签订合同时就锁定在5%-0.4%=4.6%，因此选项D是正确的。

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