2011年注会《公司战略与风险》课后练习题(11)

　　参考答案：

　　一、单选题

　　1.【答案】C

　　【解析】某些企业因为过高地估计营业额而倒闭。财务专业知识的缺乏是一个普遍的现象。

　　2.【答案】D

　　【解析】选项A、B、C属于债务重组，有偿债能力的公司可采用多种重组方式，包括债务转股份、股份转债务、一种股份转为另一种股份，以及一项债务转成另一项债务等。

　　3.【答案】B

　　【解析】增长雄心过大的公司倒闭的最初缺陷是管理者对公司产品的需求过度高估，尽管这些管理者不但经验丰富，而且能力也很强。过度高估是这种类型的倒闭的特征。

　　4.【答案】B

　　【解析】Z分模型的原理是通过检查公司的财务报表来预测策略及财务失败。

　　5.【答案】B

　　【解析】Z分模型的原理是通过检查公司的财务报表来预测策略及财务失败。

　　6.【答案】B

　　【解析】清算是指整个公司被关闭后出售资产，向股东派发收益。

　　7.【答案】D

　　【解析】这种安排对于因现金流问题面临压力的公司是有帮助的。

　　8.【答案】D

　　【解析】分类计价是指企业将附带的非核心业务售出，降低资产负债率，并使管理层能够把精力集中在核心业务上的程序。

　　9.【答案】C

　　【解析】廉价出售是指将初始公司的一部分出售给第三方，通常是为了取得现金。

　　10.【答案】C

　　【解析】管理层购出是指公司的行政管理层购买现在由公司持有的业务。管理者可能为此项购买活动提供大多数资金。杠杆收购是指购买价超出管理者的资金来源，而且此次收购的大多数资金是由其他投资人提供的。雇员收购与管理层购出及杠杆收购相类似，不同之处在于所有的雇员将取得新公司的股份。管理层购入是指公司外部的一组管理者收购业务。分拆与管理层收购相类似，不同之处是母公司继续享有被分拆业务的股份。

　　11.【答案】A

　　【解析】资本杠杆反映企业的负债情况，并不能反映普通股的情况。

　　12.【答案】B

　　【解析】选项A，股利收益率低于债券利息收益率，股东若加上资本收益则会高出债券利息收益率;选项C，从长期看，股东希望他们所持有的股票超过投资者从定息证券中所获得的回报;选项D，市盈率在正常情况下一般不会随着时间推移而产生太大波动。

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