2011年注会《公司战略与风险管理》章节习题(4)

　　二、 多项选择题

　　1.【答案】AC

　　【解析】特许经营是具有产品、服务或品牌竞争优势的企业选择并授权若干家企业从事其特许活动的一种经营方式。选项A、C正确;选项B属于合营;选项D是OEM的形式。

　　2.【答案】ABC

　　【解析】选项A、B、C属于收缩型战略，选项D属于成长型战略。

　　3.【答案】ACD

　　【解析】波特提出的基本竞争战略包括低成本、差异化和集中化。

　　4.【答案】ABD

　　【解析】差异化战略的缺点在于：从消费者的方面来看，消费者可能不再需要差异化因素，且消费者迟早会变得对价格敏感;从同业竞争的角度来看，模仿会缩小差异。选项C属于成本领先战略的缺点。

　　5.【答案】ABC

　　【解析】通常并购的风险较高。

　　6.【答案】ABCD

　　【解析】经营协同效应包括：(1)在购买原材料和固定设备等方面的规模经济;(2)共同使用分销渠道和仓库存储;(3)将后勤、商店和工厂等进行整合;(4)清除季节性波动的影响。

　　7.【答案】AB

　　【解析】管理层要对并购对象的价值进行评估，可采用以下几种方法：市盈率法;目标企业的股票现价;净资产价值(包括品牌);股票生息率;现金流折现法;投资回报率。选项C、D属于风险管理的内容。

　　8.【答案】ABCD

　　【解析】以上都是衡量战略可接受性的财务技术方法。

　　9.【答案】AD

　　【解析】并购按被并购方的态度分类，可分为友善并购和敌意并购。友善并购是并购方与被并购方通过友好协商确定并购条件，在双方意见基本一致的情况下实现产权转让的一类并购;敌意并购是并购方不顾被并购方的意愿强行收购对方企业的一类并购。并购按收购资金来源分类，可分为杠杆收购和非杠杆收购。杠杆收购是收购方的主体资金来源为对外负债;非杠杆收购是收购方的主体资金来源是自有资金。

　　10.【答案】ABC

　　【解析】战略联盟可能会衍生出合资经营、技术共享、市场与销售协议、风险资本投资、特许经营、OEM等发展战略。常见的合作方式包括合营企业、特许经营及OEM。选项D属于并购的范畴。

　　11.【答案】ABCD

　　【解析】业务定位的选择主要包括：全世界最好的、国内最好的、省内最好的、最大的市场份额、盈利最多、供应商的选择权以及最富创意。

　　12.【答案】ABCD

　　【解析】协同效应有四大来源：营销与销售协同效应、经营协同效应、财务协同效应、管理协同效应。

　　13.【答案】AD

　　【解析】选项B属于前向一体化，选项C属于横向一体化。

　　14.【答案】ABC

　　【解析】选项A、B、C均属于评判战略成功的标准,选项D不是判断战略成功的标准。

　　15.【答案】ABC

　　【解析】选项A、B、C属于战略可行性分析的评估方法，选项D属于战略适宜性分析的内容。

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