文章责编：majingjing_123
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| 第 1 页：综合题 |
| 第 3 页：综合题答案 |
资料(三)
先诚上市公司为扩大经营规模及解决经营项目的融资问题，决定在2011年实施股权再融资计划。先诚上市公司最近三年部分财务数据如下：
|
项 目 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
归属于上市公司股东的净利润（万元） |
55000 |
19000 |
31000 |
|
归属于上市公司股东的扣除非经常损 益的净利润（万元） |
53000 |
17000 |
25000 |
|
加权平均净资产收益率 |
31.75% |
8.57% |
12.46% |
|
扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率 |
30.96% |
7.91% |
10.28% |
|
每股现金股利（含税）（元） |
0.1 |
0.04 |
0.06 |
|
当年股利分配基本基数（万股） |
60000 |
60000 |
60000 |
|
当年实现可供分配利润（万元） |
49600 |
18400 |
29600 |
资料(四)
先诚公司下设的A、B两个投资中心。A投资中心的部门资产为2000万元，投资报酬率为15%;B投资中心的投资报酬率14%，剩余收益为200万元。假定先诚公司平均资本成本为10%。
A投资中心近两年的主要财务数据和财务比率如下：
|
|
2009年 |
2010年 |
|
销售额（万元） |
3900 |
3390 |
|
总资产（万元） |
1560 |
1695 |
|
普通股（万元） |
100 |
100 |
|
保留盈余（万元） |
550 |
550 |
|
股东权益合计 |
650 |
650 |
|
流动比率 |
1.25 |
1.20 |
|
应收账款周转天数 |
22 |
27 |
|
存货周转率（次数） |
7.5 |
5.5 |
|
债务/股东权益 |
1.40 |
1.61 |
|
非流动债务/股东权益 |
0.46 |
0.46 |
|
销售毛利率 |
16% |
12.5% |
|
销售净利率 |
4% |
2% |
|
总资产周转率（次数） |
2.5 |
2.0 |
|
总资产净利率 |
10% |
4% |
假设该公司所得税率为25%，利润总额=毛利-期间费用。
要求：
1.列举国际化经营行为的类型，根据资料(一)判断先诚公司的国际化经营行为的类型。
2.根据资料(一)对我国房地产行业进行五力模型分析，并简述五力模型的局限性。
3.根据资料(一)判断先诚公司采取的组织结构类型，并说明该组织结构类型的优缺点。
4.根据资料(一)和(二)分析先诚公司采取的公司战略，并说明采用该战略的优缺点。
5.根据资料(二)，判断从战略变革的时机选择来看，先诚的此次变革属于哪种变革?并作出简要评价;简述战略变革的三个阶段。
6.根据资料(二)，用本量利分析的相关原理说明先诚将设在欧洲希腊和英国的工厂关闭的原因。
7.简述战略发展方法的类型， 根据资料(二)说明先诚集团采取了哪些战略发展方法。
8. 根据资料(二)简述股份回购的有关规定。
9.债务成本的估计方法有哪些，并简述其内容。
10.先诚集团尚未取得德国电子厂商麦迪龙有限公司具体债务资料，经过询问，得知其信用等级为BBB，先诚集团应采用什么方法对麦迪龙有限公司的债务成本进行初步估计?请列示其具体过程。
11.根据资料(三)，分析先城公司是否满足公开增发再融资的基本财务条件。
12.根据资料(四)，计算2009年和2010年的毛利、期间费用、利润总额和净利润，并说明销售净利率下降的原因;假如你是该公司的财务经理，在2011年应从哪些方面改善A投资中心的财务状况和经营业绩。
13. 根据资料(四)，分析说明A投资中心的资金来源。
14.根据资料(四)，计算A投资中心的剩余收益，B投资中心的部门资产，说明投资报酬率和剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点。
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