2012年注册会计师综合阶段考试案例分析题(6)

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　　案例分析题六

　　1.A公司是一家拥有数十家连锁店铺的电器零售企业。每家店铺在销售时，由员工手工输入相关销售数据，并采用电子系统记录库存，该库存系统与公司总部的系统对接，由公司总部统一采购。有员工向领导汇报公司采购部有一些采购员在进行采购时向供应商变相收取贿赂，如不满足其要求，则拒绝采购供应商产品。最近有新闻报道，某顾客在该公司购买空调后，公司长时间没有上门安装，引发顾客不满，并向消协投诉。公司管理层正对此事进行调查。A公司同时也直接向国外一些家电企业进口商品，在国际贸易结算中一直主要以美元进行结算，并持有大量美元应付款，该公司管理层预测美元汇率将持续走高。

　　问题：

　　(1)判断A公司面临的风险包括哪些?

　　(2)该公司除了使用金融衍生工具应对汇率风险外，还可以使用什么方法?请列举出三种可行的方式。

　　『正确答案』

　　(1)

　　①操作风险：采购员在进行采购时向供应商变相收取贿赂，如不满足其要求，则拒绝采购供应商产品表明存在舞弊和其它违规行为。员工手工输入相关销售数据时容易出现差错。技术风险。与该公司每家店铺采用电子系统记录库存，该库存系统与公司总部的系统对接有关。

　　②声誉风险：有新闻报道，某顾客在该公司购买空调后，公司长时间没有上门安装，引发顾客不满，并向消协投诉，可能损害公司声誉，影响其产品的销售。

　　③汇率风险。该公司在经营中持有大量美元应付款，该公司管理层预测美元汇率将持续走高，导致企业未来支付的本币数量增加，因此属于汇率风险中的交易风险。

　　(3)还可以选择以下方法应对汇率风险：第一，合理选择计价货币，而不是全部以美元进行结算。第二，由于美元升值，该公司又持有大量美元应付款，可以采取提前付款的方法，以避免到期支付美元时需要更多的人民币。第三，利用货币市场进行套期。

　　2.我国某企业正在考虑在非洲某国承揽一个火电项目。由于历史原因，该国存在反政府武装，控制着主要交通线，经常向政府控制的地区进行骚扰。该公司董事会经过研究决定联合其他公司共同竞标。该项目工期二年，主要设备外包给印度一家公司提供。合同以当地货币计价，以美元支付。该国存在严重的通货膨胀，其货币与美元的汇率处于波动周期。公司预测人民币汇率会持续升值，为此，公司与中国银行签订了远期合约。

　　在项目实施过程中，印度供应商提供的设备精度不够，需要在施工现场重新进行加工，造成工期延误。项目验收时，由于废气排放设备没有达到质量要求，排放超标，该企业按照当地政府的要求进行了返工，并支付一定数额的罚款。

　　要求：

　　(1)判断该公司存在的风险类型

　　(2)该公司都采取了哪些风险应对策略?还适合采取什么策略(请举出至少两种)

　　『正确答案』

　　(1)该公司面临的风险包括：

　　第一、操作风险。主要设备外包给印度一家公司提供，印度供应商提供的设备精度不够，需要在施工现场重新进行加工，造成一定的工期延误，属于操作风险。

　　第二、汇率风险。合同以当地货币计价，以美元支付。由于该国存在严重的通货膨胀，其货币与美元的汇率处于波动周期，人民币汇率会持续升值，因此存在汇率变动对企业收益的影响，即汇率风险。

　　第三、政治风险。该国存在反政府武装，控制着主要交通线，经常向政府控制的地区进行骚扰。表明存在政治风险。

　　第四、项目风险。由于印度设备供应商提供的设备精度不够，导致工程延期，属于项目风险。

　　第五、环境风险。项目验收时，由于废气排放设备没有达到质量要求，排放超标，该企业按照当地政府的要求进行了返工，并支付一定数额的罚款。属于环境风险。

　　(2)该企业已经采取了两种策略。一种是风险转移，即该公司董事会经过研究决定联合其他公司共同竞标。第二种是风险降低，该企业与中国银行签订了远期合约，属于风险降低策略中的套期策略。

　　此外，该公司还可以针对不同的风险采取相应的对策。例如针对政治风险，还可以采取投保的形式(风险转移)。针对操作风险中的外包，可以通过签订更加完善的合同，在合同中增加保证质量服务水平的条款，并对其进行定期检查来规避外包引起的操作风险。针对该国货币与美元汇率的波动，可以采取在合同中将汇率固定下来的做法。

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