6月8日和7月6日，央行两次下调金融机构存贷款基准利率，并扩大了利率浮动区间。这两次降息是在经济下行压力逐步增大，我国扩大投资需求，把“稳增长”放在更加重要位置的重大举措。但比降息影响更为深远的是利率浮动区间的扩大，这标志着我国利率市场化改革迈出了实质性的步伐，将对商业银行的经营管理带来深刻的影响。

　　五大挑战

　　从国际经验看，商业银行在利率市场化过程中，会出现净息差波动幅度加大、经营成本增加等问题，进而改变银行的经营模式，考验风险管理水平。长期来看，我国银行业仍将保持平稳较快的发展，但短期内，利率市场化改革步伐的加快推进，对商业银行经营管理无疑会带来巨大的影响。

　　一是增加了资金的成本。在存贷比监管约束下，银行要获得足够的信贷空间，对存款的争夺必将日益激烈，会不断推高存款利率。近几年接近白热化的银行理财产品大战，已成为利率市场化下储蓄产品价格攀升的一次预演。本次扩大利率浮动区间，虽然一些银行保持理性，对中长期存款没有“一浮到顶”，但相当一部分银行，由于资金压力较大，已最大限度地利用浮动区间，将存款利率上浮至上限。随着存款利率自主权不断扩大，以及资金市场的激烈竞争，银行未来的资金成本将会逐步被抬高。

　　二是加大了负债管理的难度。一般来说，储蓄资金尤其是对公存款对价格敏感性较高，在各行利率不一致时容易出现资金转移。尽管此次调整利率浮动区间后，由于各行的存款利率未呈现出显著差距，因此还未出现大规模储蓄资金流动现象。预计今后随着利率自主定价权的扩大，各行的存款利率会逐渐分化，存款的波动性进一步加大。为保障资金的稳定性和低成本，银行必须全力稳定存款，同时采取同业拆借、发行金融债等多种手段，增加主动负债的规模，实现负债的组合管理，这将给各行的负债管理带来压力。

　　三是增加了净息差波动的幅度。在资金压力下，银行的存款利率和付息负债成本普遍将会上升。但利率市场化也增加了银行的贷款定价能力，为保障合理的利润空间，银行将加快调整资产结构，提高资产定价水平。这将使各行的净息差呈现一定程度的波动。以美国利率市场化过程中的净息差变动为例，银行业平均净息差从1970年的约4.1%下降到1975年的约3.3%，之后逐步回升，到1986年利率市场化基本完成时，又重新回到3.9%左右，并在之后反复波动，目前平均在3%左右。这其中，资金来源稳定、存贷比低的银行，对净息差的掌控能力更强，受到的影响也较小。净息差波动幅度的加大，相应增加了利润的波动性。

　　四是提高了定价管理的难度。伴随着利率市场化的推动，银行的存贷款定价将从外生转为内生，需要以价格规律为基础，自主决定存贷款利率——既要能涵盖资金成本、管理成本，弥补预期损失，又要综合考虑市场竞争状况，能被市场接受。存款利率不仅要参照Shibor利率、基准利率等，还要综合考虑自身的服务能力、综合竞争力和客户忠诚度等要素。内部资金转移定价(FTP)的形成机制也需尽快完善，要加快与市场利率对接，充分调动各级经营机构的积极性。由于目前我国商业银行的同业拆借利率、票据贴现利率等基准利率形成机制还不完善，利率市场化的传导机制还没有完全形成，银行的风险模型、定价模型等仍有待提升，合理的定价机制必将经历一个摸索的过程。这将对银行的存贷款定价管理带来挑战。

　　五是对风险管理提出了更高的要求。利率市场化后，为追求利润增长目标，银行将会加快调整自身资产结构，倾向于拓展高风险、高回报的资产业务，增加中小企业、零售业务占比。这将大幅增加银行加权风险资产，降低资产质量的稳定性，加大信用风险管理和信贷成本控制的难度。无论是日常管理还是风险定价，都需要大范围应用违约概率模型、风险定价模型等计量工具，并加大对提高风险计量准确度和可操作性的要求。这对商业银行的风险管理能力提出了更高的要求。

　　息差管理、风险控制“深耕术”

　　面对利率市场化带来的挑战，商业银行要积极做好应对准备。从经营理念、发展战略、客户结构、管理工具等方面不断做出调整。特别是在加强成本控制的基础上，进一步提升息差管理和风险控制的能力。

　　首先，要加快调整客户结构，提高贷款定价能力。客户结构的调整要与新巴塞尔资本协议的要求相适应，不断增加高盈利、低资本消耗、高定价权、高定价灵活性的资产。一是要大力拓展中小企业客户和零售客户。应选取行业领先的中小企业率先布局，实现合理风险溢价，有效提升贷款收益。二是要加快中西部地区客户的布局。中西部地区国家优惠政策多、发展潜力大，在产业结构调整中的风险相对较小。三是全面跟进产业结构调整。新兴产业的附加值更高，且议价空间大。应加快布局战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、文化产业、现代能源产业和综合运输体系建设等。

　　调整客户结构过程中，银行不应再走争夺市场份额的老路，而要深度挖掘高净值客户。管理上，一般20%的客户能带来80%的利润贡献，要将这20%作为客户调整深挖的重点。通过增强管理核算精确度，实现客户市场细分，加强对高净值客户的营销，提高在高净值客户中的份额占比。

　　再者，稳定资金成本和来源，提升负债管理能力。稳定的资金来源和资金成本，已成为银行核心竞争优势之一。这就需要银行不断加强负债管理的能力。以农业银行为例，从发展的战略定位看，一是要继续加快县域业务的布局。县域地区经济发展潜力巨大，储蓄资金增长稳定。提升县域业务竞争力，必须加大渠道建设投入力度，提升服务能力，积累客户基础。二是要把发展零售业务作为重要的战略基点。零售业务是银行获得稳定、低成本资金的基础。稳步增强零售业务竞争力，必须加快网点建设和转型步伐，加强电子渠道建设，强化客户关系营销管理，创新产品和服务，提高业务附加值和客户满意度。三是要增强主动负债的能力。随着资金流动性的增加，对流动性的管理要求日益提高，对于传统存款的依赖会逐渐降低。要提升对金融市场的敏感性，对利率的波动、金融市场产品等进行前瞻性研究，提升资金融入融出能力。稳步拓宽债券融资渠道，逐步增加资金来源。

　　第三，要高度重视风险管理，实现稳健经营。无论经营环境如何变化，银行必须始终坚持稳健经营，守住风险底线。一是始终坚持稳健的风险战略。各行要科学合理地设定考核指标，以风险调整后的资本回报作为衡量收益和绩效的标准，强化资本预算的约束，注重风险与收益的平衡。二是加强风险管理体系建设。银行要不断地加强风险管理的体制、工具、文化建设，筑牢发展的根基。三是切实加强宏观经济和行业研究。利率市场化后，加强对宏观经济、行业和市场的研究，提升对各类风险的预判、研判能力至关重要。要进一步加大研究投入，注重研究成果与风险管理有机结合。四是强化风险管理的可操作性。将复杂的观念、术语和技术手段以通俗的方式、可行的措施落实下去，真正做到风险管理的无缝对接。