36、假设目前收益率曲线是向上倾斜的，如果预期收益率曲线将变得较为平坦，则

　　以下四种策略中，最适合理性投资者的是( )。

　　A、买入距到期日还有半年的债券

　　B、卖出永久债券

　　C、买入10年期保险理财产品，并卖出l0年期债券

　　D、买入30年期政府债券，并卖出3个月国库券

　　【答案与解析】正确答案：D

　　本题考查债券收益率曲线与投资策略的关系。投资者可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略。

　　假设目前收益率曲线是向上倾斜的，如果预期收益率曲线将变得较为平坦，那么就

　　卖出期限较短的金融产品，买人期限较长的金融产品。

　　假设目前收益率曲线是向上倾斜的，如果预期收益率曲线将基本维持不变，则可以

　　买入期限较长的金融产品。

　　假设目前收益率曲线是向上倾斜的，如果预期收益率曲线将变陡，则可以买入期限

　　较短的金融产品，卖出期限较长的金融产品。

　　30年期政府债券是期限长的金融产品，3个月国债是期限短的金融产品。

　　37、下列关于事后检验的说法，不正确的是( )。

　　A、事后检验将市场风险计量方法或模型的估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性和可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进

　　B、事后检验是市场风险计量方法的一种

　　C、若估算结果与实际结果近似，则表明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较高

　　D、若估算结果与实际结果差距较大，则表明事后检验的假设前提存在问题

　　【答案与解析】正确答案：D

　　A是事后检验的概念，B、C都是关于事后检验的正确说法。D如果估算结果和实际结果差距较大，则表明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较低，或者是事 后检验的假设前提存在问题。事后检验如同我们计算方程做出结果然后带回去检验，如果与原题相符，说明准确率很高，如果不符，说明某个环节出现了问题，但是 问题到底出在哪并不一定。

　　38、操作风险识别与评估方法包括( )。

　　A、自我评估法、损失事件数据法、流程图

　　B、自我评估法、因果分析模型、损失事件数据法

　　C。因果分析模型、流程图、损失事件数据法

　　D、流程图、自我评估法、因果分析模型

　　【答案与解析】正确答案：A

　　各种风险的识别方法概不相同，关于操作风险，我们可以把这几种方法串接起来记忆：“我”按照“流程图”收集“损失事件数据”。一句话包含了这三种方法，更加方便考生记忆。

　　39、下列对于影响期权价值因素的理解，不正确的是( )。

　　A、当期权期限增加时，买方期权的价值会相应增加

　　B、随着波动率的增加，买方期权的价值会相应增加

　　C、随着波动率的增加，卖方期权的价值会相应减少

　　D、当期权期限增加时，卖方期权的价值会相应增加

　　【答案与解析】正确答案：C

　　考生如果对期权不是特别熟悉，可以把期权简单想成一份合同。不管是买方期权还是卖方期权都是合同的持有者，买卖是他们未来的权利。这份合同的任何参数变动 如果对持有人来说风险增大，合同的价值就会增大。本题中，期限增加和波动率增加都是增大风险，于是会增加期权的价值。对于期权的“买方卖方”考生要特别注 意，不能简单认为两者是对应买卖关系，否则，本题会直接错选A、D中一个。

　　40、商业银行在实施内部市场风险管理时，计算经济资本的公式为( )。

　　A、市场风险经济资本=乘数因子×VAR

　　B、市场风险经济资本=(附加因子+最低乘数因子)×VAR

　　C、市场风险经济资本=(附加因子+最低乘数因子)÷VAR

　　D、市场风险经济资本=VAR÷(附加因子+最低乘数因子)

　　【答案与解析】正确答案：A