41、假设一家银行的外汇敞口头寸如下：日元多头100，欧元多头50，港币空头80，美元空头30，则累计总敞口头寸为( )。

　　A、150 8、110 C、40 D、260

　　【答案与解析】正确答案：D

　　累计总敞口头寸为所有多头和空头的头寸之和。

　　42、某2年期债券，每年付息一次，到期还本，面值为l00元，票面利率为10%，市场利率为10%，则该债券的麦考利久期为( )年。

　　A、1 8、1、5 C、1、91 D、2

　　【答案与解析】正确答案：C

　　根据麦考利久期的计算公式可得。D=

，D是久期，t代表现金

　　流发生的时间，Ct代表第t年的现金流，Y为收益率或当前市场利率。

　　43、马柯维茨提出的( )描绘出了资产组合选择的最基本、最完整的框架，是目前投资理论和投资实践的主流方法。

　　A、均值一方差模型 8、资本资产定价模型

　　C、套利定价理论 D、二叉树模型

　　【答案与解析】正确答案：A

　　本题选项给出了这几个理论的发展顺序，均值一方差模型是最基本的框架。

　　44、假设美元兑英镑的即期汇率为l英镑兑换2、0000美元，美元年利率为3%，英镑年利率为4%，则按照利率平价理论，l年期美元兑英镑远期汇率为( )。

　　A、1英镑=1、9702美元 B、1英镑=2、0194美元

　　C、1英镑=2、0000美元D、1英镑=1、9808美元

　　【答案与解析】正确答案：B

　　利率平价原理：远期汇率和即期汇率的比例，等于两种货币利率的比例。即远期汇率/即期汇率=报价货币利率/基础货币利率。本题中报价货币就是英镑，美元作为计价单位就是基础货币。所以远期汇率F=即期汇率×(1+4%)÷(1+3%)。

　　45、下列关于期权时间价值的理解，不正确的是( )。

　　A、时间价值是指期权价值高于其内在价值的部分

　　B、价外期权和平价期权的期权价值即为其时间价值

　　C、期权的时间价值随着到期目的临近而减少

　　D、期权是否执行完全取决于期权是否具有时间价值

　　【答案与解析】正确答案：D

　　期权是否执行取决于期权是否具有内在价值。