21、下列关于各类期权的说法，正确的有( )。

　　A、买方期权对买方来说是买入一个买入交易标的物的权利

　　B、卖方期权对卖方来说是卖出一个卖出交易标的物的义务

　　C、美式期权的买方在期权到期日前任意时点，可以随时要求卖方履行期权 合约

　　D、买权的执行价格低于现在的市场价格，则该期权属于价外期权

　　E、平价期权的执行价格等于现在的即期市场价格

　　【答案与解析】正确答案：ABCE

　　本题综合考查了期权的相关知识点，D有利于买权的持有人，应为价内期权。

　　22、明显不列入交易账户的头寸一般包括( )。

　　A、为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸 {

　　B、商业银行从事自营而短期持有并旨在Et后出售或计划从买卖的实际或预期

　　价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸

　　C、向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品

　　D、为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸

　　E、为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸

　　【答案与解析】正确答案：AC

　　考生在了解这个知识点的基础上，可简单记忆：进行了对冲后的头寸不包括在交易

　　账户头寸中。

　　23、远期净敞口头寸中的远期合约包括( )。 ’

　　A、远期外汇合约 B、外汇期货合约

　　C、未到交割日的现货合约 D、已到交割日但尚未结算的现货合约

　　E、外汇期权合约

　　【答案与解析】正确答案：ABCD

　　24、下列关于久期缺口的理解，正确的有( )。

　　A、当久期缺El为正值时，如果市场利率下降，银行的市场价值将增加

　　B、当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，银行的市场价值将减少

　　C、当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，银行的市场价值将减少

　　D、久期缺口的绝对值越小，银行对利攀的变化越敏感

　　E、久期缺口的绝对值越小，银行的利率风险暴露量越大

　　【答案与解析】正确答案：ABC

　　记住久期缺口的特点，即：缺口+，利率变动一，市场价值+。

　　记住这个之后，保持其中一个符号不变，变动外任何一个符号，第三个就会变。由此判断A、B、C正确。另外久期缺口的绝对值越大，与系数的本质是一样的，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露就越大，D、E错误。

　　25、按照马柯维茨理论的假设和结论，下列说法正确的有( )。

　　A、市场上的投资者都是理性的

　　B、市场上的投资者是风险中性的

　　C、存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数

　　D、无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合

　　E、理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合

　　【答案与解析】正确答案：ACDE

　　马柯维茨理论假设市场上的投资者是风险规避的，即在相同收益率的情况下，选择风险较小的组合。