21、下列关于各类期权的说法，正确的有( )。

　　A、买方期权对买方来说是买入一个买入交易标的物的权利

　　B、卖方期权对卖方来说是卖出一个卖出交易标的物的义务

　　C、美式期权的买方在期权到期日前任意时点，可以随时要求卖方履行期权 合约

　　D、买权的执行价格低于现在的市场价格，则该期权属于价外期权

　　E、平价期权的执行价格等于现在的即期市场价格

　　【答案与解析】正确答案：ABCE

　　本题综合考查了期权的相关知识点，D有利于买权的持有人，应为价内期权。

　　22、明显不列入交易账户的头寸一般包括( )。

　　A、为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸 {

　　B、商业银行从事自营而短期持有并旨在Et后出售或计划从买卖的实际或预期

　　价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸

　　C、向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品

　　D、为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸

　　E、为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸

　　【答案与解析】正确答案：AC

　　考生在了解这个知识点的基础上，可简单记忆：进行了对冲后的头寸不包括在交易账户头寸中。

　　23、远期净敞口头寸中的远期合约包括( )。 ’

　　A、远期外汇合约 B、外汇期货合约

　　C、未到交割日的现货合约 D、已到交割日但尚未结算的现货合约

　　E、外汇期权合约

　　【答案与解析】正确答案：ABCD

　　24、下列关于久期缺口的理解，正确的有( )。

　　A、当久期缺El为正值时，如果市场利率下降，银行的市场价值将增加

　　B、当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，银行的市场价值将减少

　　C、当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，银行的市场价值将减少

　　D、久期缺口的绝对值越小，银行对利攀的变化越敏感

　　E、久期缺口的绝对值越小，银行的利率风险暴露量越大

　　【答案与解析】正确答案：ABC

　　记住久期缺口的特点，即：缺口+，利率变动一，市场价值+。

　　记住这个之后，保持其中一个符号不变，变动外任何一个符号，第三个就会变。由此判断A、B、C正确。另外久期缺口的绝对值越大，与系数的本质是一样的，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露就越大，D、E错误。

　　25、按照马柯维茨理论的假设和结论，下列说法正确的有( )。

　　A、市场上的投资者都是理性的

　　B、市场上的投资者是风险中性的

　　C、存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数

　　D、无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合

　　E、理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合

　　【答案与解析】正确答案：ACDE

　　马柯维茨理论假设市场上的投资者是风险规避的，即在相同收益率的情况下，选择风险较小的组合。

　　26、《巴塞尔新资本协议》对商业银行客户评级/评分的验证提出了许多要求，包括( )。

　　A、商业银行必须定期进行模型的验证

　　B、商业银行必须建立一个健全的体系，用来检验评级体系、过程和风险因素评估的准确性和一致性

　　C、商业银行必须定期比较每个信用等级的实际违约率和预期违约率

　　D、商业银行必须在实际违约概率持续高于预期值的情况下下调预期值

　　E、商业银行必须使用其他的量化检验工具，并同相关的外部数据源比较

　　【答案与解析】正确答案：ABCE

　　这类例题除了在复习过程中加深印象之外，注意每项内容都是积极地防范风险，管理风险，当所给选项中出现了不同论调的表述，就要马上警惕这是错误选项。本题中D项就在“上”、“下”中做了埋伏，当实际违约概率持续高于预期值的情况下，必须上调预期值。

　　27、组合层面的风险识别应当关注( )。

　　A、银行客户是否过度集中于某个地区

　　B、银行客户是否过度集中于某个行业

　　C、银行客户集中地区的经济状况及其变动趋势

　　D、银行客户集中地区的信用环境和法律环境出现改善

　　E、宏观经济因素

　　【答案与解析】正确答案：ABCDE

　　28、下列方法中，( )被应用于违约概率预测准确性的验证(校正)。

　　A、CAP曲线与AR值 B、二项分布检验 C、KS检验

　　D、卡方分布检验 E、正态分布检验

　　【答案与解析】正确答案：BDE

　　违约概率预测准确性的验证方法有：二项、卡方、正态。

　　验证客户违约风险区分能力的方法：CAP曲线与AR值、ROC曲线与A值、KS检验、贝叶斯错误率等。

　　29、假设某项交易的期限为125个交易日，并且只在这段时间占用了所配置的经济资本。此项交易对应的RAROC为4%，则调整为年度比率的RAROC等于( )。

　　A、4、00% B、4、08% C、8、00%D、8、16%

　　【答案与解析】正确答案：D

　　根据RAROC Annual的计算公式可算得。

　　30、常用的信用衍生工具包括( )。

　　A、总收益互换 8、信用违约互换 C、信用价差衍生产品

　　D、信用联动票据 E、信用贷款

　　【答案与解析】正确答案：ABCD

　　31、CreditMonitor模型认为，贷款的信用风险溢价视为看涨期权要素变量的函数这些变量包括( )。

　　A、企业贷款数额 B、企业资产市场价值

　　C、企业资产市场价值的波动性 D、市场收益率

　　E、企业资产账面价值

　　【答案与解析】正确答案：ABC

　　影响贷款信用风险溢价的要素包括，企业贷款数额，企业资产的市场价值，企业资产价值A的波动性，短期无风险利率，贷款剩余期限。DE都不在这些影响因素中。

　　32、《巴塞尔新资本协议》提出的内部评级法要求商业银行建立健全的内部评级体系，自行预测( )等信用风险因素，并根据权重公式计算每笔债项的信用风险资本要求。

　　A、违约概率 B、违约损失率 C、违约风险暴露

　　D、违约原因 E、期限

　　【答案与解析】正确答案：ABCE

　　33、下列关于久期的说法，正确的有( )。

　　A、久期也称持续期

　　B、久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量

　　C、久期的数学公式为、DP÷Dy=D X P÷(1÷Y)

　　D、久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间

　　E、某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现值与金融工具现值的商

　　【答案与解析】正确答案：ABDE

　　34、市场风险内部模型的主要优点包括( )。

　　A、可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示

　　B、能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总

　　C、将隐性风险显性化之后，有利于进行风捡的监测、管理和控制

　　D、风险价值具有高度的概括性，简明易懂

　　E、反映了资产组合的构成及其对价格波动的敏感性

　　【答案与解析】正确答案：ABCD

　　E应为不能反映，这是市场风险内部模型的缺点之一。

　　35、下列关于计算VAR值参数选择的说法，正确的有( )。

　　A、如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平就应该取高

　　B、如果模型用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水平的选取就并不重要

　　C、如果模型的使用者是经营者自身，则时间隔取决于其资产组合的特性

　　D、如果模型的使用者是经营者自身，资产组变动频繁，则时间间隔应该长

　　E、如果模型的使用者是监管者，时间间隔应该短

　　【答案与解析】正确答案：ABC

　　D中变动频繁时间间隔应该短，E中，时间间隔应该选取监管成本等于监管收益的临界点。

　　(1)总收益互换——保证贷款的总收益;(2)信用违约互换——保证贷款违约后，对违约损失得到补偿;(3)信用价差衍生产品——银行与交易对手签订的以信用价差为基础资产的信用远期合约;(4)信用联动票据——将上述过程中引入了一个sPv。

　　36、下列关于VAR的说法，正确的有( ) 。

　　A、均值VAR度量的是资产价值的相对损失

　　B、均值VAR度量的是资产价值的绝对损毙

　　C、零值VAR度量的是资产价值的相对损失

　　D、零值VAR度量的是资产价值的绝对损失

　　E、vAR只用做市场风险计量与监控

　　【答案与解析】正确答案：AD

　　记忆题。关注资产价值可能遭受的绝对损失，采用零值VAR，如果关注资产价值虢离均值的相对失，采用均值 VAR式中，R为计算期间的投资回报率，定义W为I资产组合的价值，R、W都是随机变量，u是R的均值。W*资产组合在确定的置信水平下的最小价值，其对应的回报率就是R*。

　　37、市场风险是指因市场价格的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险，其中的市场价格包括( )。

　　A、利率 B、汇 率 C、工资率

　　D、股票价格 E、商品价格

　　【答案与解析】正确答案：ABDE

　　利率是使用货币的价格，汇率是本国货币的价格，工资率却不是工资的价格。另外这四个市场价格是常考题，考生应该记忆很深刻了。

　　38、下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有( )。

　　A、衍生产品可用来防范市场风险

　　B、衍生产品会产生新的市场风险

　　C、衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险

　　D、衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用

　　E、衍生产品的杠杆作用可能导致金融风险事件中出现巨额损失

　　【答案与解析】正确答案：ABDE

　　C犯了我们常说的错误。衍生产品的杠杆作用不能完全消灭市场风险，而且有可能带来新的风险。衍生品的利弊在本题中有着很好的概括，一共四方面的关系，如A、B

　　D、E所述。考生可加深理解记忆。

　　39、下列关于远期和期货的说法，正确的有( )。

　　A、远期合约允许投资者在不确定的未来时间购买或出售某项资产

　　B、期货合约允许投资者按不确定的价格购买或出售某项资产

　　C、远期合约是非标准化的、期货合约是标准化的

　　D、远期合约一般通过金融机构或经纪商柜台交易，合约持有者面临交易对手的违约风险，而期货合约一般在交易所交易，由交易所承担违约风险

　　E、远期合约的流动性较差，合约一般要持有到期，而期货合约的流动性较好合约可以在到期前随时平仓

　　【答案与解析】正确答案：CDE

　　远期合约的交易时间都是事先约定的，不是在未来不确定的时间。期货合约的价格乜是事先约定的。

　　40、记人交易账户的头寸应当具有明确的头寸管理政策和程序，包括( )。

　　A、设置头寸限额并进行监控

　　B、交易员可以在批准限额内，按照批准的交易政策和程序管理头寸

　　C、交易头寸至少应逐日按照市场价值计价 ：

　　D、按照银行的风险管理程序，交易头寸定期报告给高级管理层

　　E、根据市场信息来源，对交易头寸予以密切监控

　　【答案与解析】正确答案：ABCDE

　　记入交易账户的头寸应当具有明确的头寸管理政策和程序，除了上述选项所述内容，同时还要评估市场变量的质量和可获得性、市场交易的规模、交易头寸的规模等。

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