三、判断题

　　1. √ [解析]个人和家庭在金融市场上主要作为资金的供给方，但也可以是资金需求方。

　　2. √ [解析]债券期限越长，市场发生不可预测状况的可能性越大，风险即会增加。

　　3. √ [解析]一个国家的政局动荡，将影响到金融市场上所有的产品，这是分散投资不能规避的风险，因此是系统性风险。

　　4. √ [解析]证券投资基金的一个特征就是将巨额资金分散投到多种证券和资产上，本身是一个资产组合。

　　5. × [解析]投资者购买看涨期权，是有权利在约定的未来时刻以一定的价格买进一定量的标的资产。

　　6. × [解析]看涨期权的多头有权利在约定的未来时刻以一定的价格买进一定量的标的资产。理论上，可能获得的收益是无限的，而损失仅仅是期权费。

　　7. √ [解析]流动性和收益性是货币市场的特征。

　　8. × [解析]金融市场的产品都存在风险，短期政府债券相对于其他的金融工具来说，风险非常小，但并不是无风险的。

　　9. √ [解析]时间优先和价格优先是股票价格成交的原则。

　　10.× [解析]只有金融期权的买入方才具有对未来权利的选择性，金融期货不具有选择性。

　　11.√ [解析]①金融市场的一大功能是规避、转移风险的功能。投资者买入股票现货，卖出股票价格指数期货，相当于做了风险对冲，所以能在一定程度上抵消股票价格变动的风险损失。②金融衍生品市场为风险提供了分散、转移和套期保值的机制，但是也加大了投机交易，增加了市场的复杂性和风险性。③实际操作中，投资者越来越多地采用了对冲等交易方式，需要考生更好地理解这部分的理论知识。

　　12.× [解析]金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分，属于要素市场。

　　13.× [解析]期权买方在不利的市场价格时，则可以放弃行使权利，将损失锁定在期权费的水平上。

　　14.√ [解析]金融市场的系统风险是不能被分散或转移的。

　　15.× [解析]利率越低，存款收益越低，则发行价格较高。

　　16.√ [解析]企业债券属于企业的负债资本，因此，不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息;普通股票属于企业的权益资本，因此，普通股票的收益则取决于企业盈利状况。

　　17.× [解析]回购协议属于货币市场的金融工具。

　　18.× [解析]看涨期权又称买入期权，因为投资者预期价格将会上涨，从而可以以协议价买入并以市价卖出而获利。看跌期权又称卖出期权。

　　19.√ [解析]政府即可作为资金需求者，在货币市场上发行短期债券筹集资金;也是重要的监管者和调节者。

　　20.× [解析]日拆一般无抵押品，单凭银行的信誉。因此，银行同业拆借市场通常是信用交易。

　　21.√ [解析]票据贴现和再贴现都获取了资金，题干说法正确。

　　22.√ [解析]这是商业银行利用回购协议融入资金的一个优势。

　　23.√ [解析]银行通常比企业具有更高的信用等级，因此题干说法正确。

　　24.√ [解析]通常，资产的安全性决定了其流动性，而安全性与盈利性是负相关的，因此题干说法正确。

　　25.× [解析]同业拆借市场最重要的交易对象是商业银行的存款准备金。

　　26.× [解析]资本市场通过直接融资方式可以筹集巨额的长期资金。

　　27.× [解析]产业结构的高级化包含两个层次，既产业结构发挥最优的产出效果与实现产业的升级换代。

　　28.√ [解析]通常，各国的法律都是如此规定的。

　　29.√ [解析]期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，因此，通常所称的“买空卖空”的交易指的是期货交易。

　　30.× [解析]证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。

　　31.√ [解析]略

　　32.× [解析]抵押债券的风险小于信用债券，因此，通常收益低于信用债券。

　　33.× [解析]有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于一级市场交易。

　　34.√ [解析]略

　　35.× [解析]债务人不履行约定义务所带来的风险称为信用风险。市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。

　　36.√ [解析]世界各国央行参与外汇市场，主要目的是调整外汇储备以及干预市场汇率。因此，央行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的干预者。

　　37.× [解析]外汇掉期交易又称时间套汇，是指在同一外汇市场上同时买进和卖出币种相同、金额相同、交割期不同的外汇合约的交易。

　　38.× [解析]期权的买方为了获得买进或卖出标的金融资产的权利，必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用称为期权费，又称为期权的权利金，也叫期权的价格。期权的执行价格(又称履约价格)是期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。因此，期权费和期权的执行价格是不同的，此题错误。

　　39.√ [解析]期权价格即期权费，是指期权买方支付给卖方的费用。一般来说，期权价格主要分为内在价值与时间价值两部分。内在价值是指按当时市价(如执行期权)可以实现的增加价值，按内在价值的大小可将期权分为价内期权、平价期权和价外期权，其中“内在价值>0”的期权称为价内期权，“内在价值=0”的期权为平价期权，“内在价值<0”的期权为价外期权。时间价值则为期权费高于期权内在价值的部分，其实质是在期权合约的有效期内，期权内在价值的波动给予其持有者带来的预期价值。一般来说，期权剩余有效期越长，时间价值越大。随着距离到期日时间的减少，时间价值也不断降低，至到期日时减少为零。

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