二、多项选择

　　1.根据生命周期理论，人的生命周期分为【　ABDE　】。

　　A. 少年成长期 B. 青年成长期 C. 壮年成熟期 D. 中年稳健期 E. 退休养老期

　　2.处于中年稳健期的理财客户的特征是【　BCD　】。

　　A. 理财理念是增加消费、减少负债 B. 风险厌恶程度提高、追求稳定收益

　　C. 适度增加财富是其理财目标

　　D. 在资产组合中选择地风险的股票、高等级的债券、优先股等

　　E. 尽力保全自己已积累的财富，厌恶风险

　　3.以下对资产的期望收益率的理解正确的是【　ABCD　】。

　　A. 期望收益率是收益率的加权平均值 B. 期望收益率表示收益率的集中点

　　C. 组合的期望收益率等于各个资产期望收益率的加权平均

　　D. 真实收益率可能偏离期望收益率

　　E. 期望收益率一定会实现

　　4.关于协方差，以下说法正确的是【　ABD　】。

　　A. 协方差用来度量各种金融资产的收益的相互关联程度

　　B. 将协方差标准化就得到相关系数

　　C. 协方差越大，资产的风险越大 D. 协方差是理解贝塔系数的基础

　　E. 两个资产的收益变动是反向的，则协方差大于0

　　5.关于资产组合的收益率与风险，以下说法正确的是【　ABE　】。

　　A. 组合的收益率是一个随机变量 B. 组合的风险可能低于各个资产风险的和

　　C. 组合的期望收益率大于任意一个资产的期望收益率

　　D. 组合的风险随着资产的种类的增多而逐渐升高

　　E. 当组合资产越来越多时，资产收益的协方差越来越接近组合风险

　　6.可分散风险是【　CDE　】。

　　A. 市场风险 B. 系统性风险 C. 独特风险 D. 特地公司风险 E. 非系统性风险

　　7.下面对资产组合分散化的说法错误的是【　ABE　】。

　　A. 分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险

　　B. 适当的分散化可以减少或消除系统风险

　　C. 当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降

　　D. 当所有投资者的资产组合都充分分散化时，组合的期望收益由组合的市场风险解释

　　E. 除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来

　　8.一个资产有60%的可能在一年内让投资者的投资加倍，40%可能让投资者的投资减半。则下列说法正确的是【　BC　】。

　　A. 该项目的期望收益率是55% B. 该项目的期望收益率是40%

　　C. 该项目的收益率方差是31.6% D. 该项目的收益率方差是48%

　　E. 该项目是一个无风险套利机会

　　9.假设未来经济有四种状态：繁荣、正常、衰退、萧条;对应地，四种经济状况发生的概率分别是20%，30%，40%，10%;对应四种状况，基金X的收益率分别是50%，30%，10%，-12%;而基金Y的对应收益率为45%，25%，13%，-6%。下列说法正确的是【　BC　】。

　　A. 两个基金有相同的期望收益率

　　B. 投资者等额分配资金于基金X和Y，不能提高资金的期望收益率

　　C. 基金X的风险要大于基金Y的风险

　　D. 基金X的风险要小于基金Y的风险

　　E. 基金X的收益率和基金Y的收益率的相关系数是负的

　　10.关于组合投资降低风险，以下说法正确的是【　BCD　】。

　　A. 组合投资一定能降低风险 B. 组合投资能在不降低期望收益率的条件下降低风险

　　C. 组合投资能降低风险，在统计上是因为两个资产收益率的相关系数小于1

　　D. 相同的随机冲击对不同的资产收益率产生的影响是不同甚至相反的，所以可以组合投资降低风险

　　E. 以上说法都是正确的

　　11.下列指标能够衡量资产的风险的是【　ABD　】。

　　A. 收益率的方差 B. 收益率的标准差 C. 收益率的期望值

　　D. 资产的贝塔系数β E. 股票价格总市值

　　12.关于资产的贝塔系数β，以下说法正确的是【　BDE　】。

　　A. 贝塔系数越大，则资产的实际收益率越大 B. 贝塔系数越大，资产的系统风险越大

　　C. 贝塔系数衡量资产的所有风险 D. 贝塔系数为零的资产的收益率是无风险收益率

　　E. 任意资产组合的贝塔系数一定大于零

　　13.关于资本资产定价模型的以下解释，正确的是【　ABC　】。

　　A. 资本资产定价模型中，风险的测度是通过贝塔系数来衡量的

　　B. 一个充分分散化的资产组合的收益率和系统性风险相关

　　C. 市场资产组合的贝塔值是1

　　D. 某个证券的贝塔系数等于该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差

　　E. 一个充分分散化的资产组合的系统风险可以忽略

　　14.关于货币的时间价值，以下说法正确的是【　ABC　】。

　　A. 现值等于终值除以终值系数 B. 终值系数等于现值系数的倒数

　　C. 折现率越高，现值系数就越小 D. 折现率越低，终值系数就越大

　　E. 现值与终值成正比例关系

　　15.关于资本资产定价模型，下列理解正确的是【　ABCDE　】。

　　A. 贝塔系数反映了证券收益率与市场总体收益率的共变程度

　　B. 贝塔系数越高，则对应相同的市场变化，证券的期望收益率变化越大

　　C. 贝塔系数为零的证券是无风险证券

　　D. 期望收益率相同的两个证券，若两者的贝塔系数为一正一负，则通过组合该两者可以降低证券投资的风险而不降低期望收益率

　　E. 投资者承担个股的风险时，市场并不会为此风险承担行为支付额外的溢酬

　　16.假设一个投资者以贴现形式购买了一张面值100元、期限为1年的可提前赎回债券，市场上同期限、同面值并且其他条件与上述可提前赎回债券完全一致的普通债券的购买价格为94元，则上述可提前赎回债券的购买价格可能为【　ABD　】。

　　A. 91元 B. 90元 C. 95元 D. 93元 E. 98元

　　17.将5000元现金存为银行定期存款，期限为4年，年利率为6%。下列说法正确的是【　ABDE　】。

　　A. 以单利计算，4年后的本利和是6200元

　　B. 以复利计算，4年后的本利和是6312.38元

　　C. 年连续复利是5.87% D. 若每半年付息一次，则4年后的本息和是6333.85元

　　E. 若每季度付息一次，则4年后的本息和是6344.92元

　　18.年金现值系数表的作用是【　ABDE　】。

　　A. 已知年金求现值 B. 已知现值求年金 C. 已知终值求现值

　　D. 已知现值、年金、利率求期数 E. 已知年金、现值、期数球利率

　　19.假设现有的财务资源是5万元的资产和每年年底1万元的储蓄，如果投资报酬率为3%，则下列哪些财务目标可以实现?【　BC　】。

　　A. 2年后积累7.5万元的购车费用 B. 5年后积累11万元的购房首付款

　　C. 10年后积累18万元的子女高等教育金(共计4年大学费用)

　　D. 20年后积累40万元的退休金

　　E. 以上目标都能实现

　　20.下列有关证券组合风险的表述，正确的有【　ACD　】。

　　A. 证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，还与各证券之间报酬率的协方差有关

　　B. 投资越分散，风险越小 C. 持有多种彼此不完全相关的证券可以降低风险

　　D. 一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

　　E. 以上说法都正确

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