3、汇率风险

　　答：汇率风险是指由于汇率的不利变

　　动而导致银行业务发生损失的风险。

　　根据产生的原因，汇率风险大致可以分为两类：

　　第一类是外汇交易风险，主要来自两方面：一是银行为客户提供的外汇交易服务而未能及时进行对冲的外汇敞口头寸;二是银行进行的自营外汇交易活动，对某种外币走势有预期而持有的外汇敞口头寸。 第二类是外汇结构性风险

　　主要是因为银行的资产与负债以及资本之间币种的不匹配而产生。例如某家商业银行的负债表现为美元存款，但它的资产有美元贷款和英镑贷款，说明资产和负债的币种构成不匹配。一旦汇率发生变动，由于外汇结构性问题将带来风险。

　　4、股票价格风险

　　答：股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生波动时给商业银行带来损失的风险。

　　5、商品价格风险

　　答：商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品在其价格发生波动时给商业银行带来损失的风险。

　　这里的商品包括可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品(包括石油)和贵金属等，但不包括黄金。

　　6、主要交易产品的风险特征

　　答：主要交易产品包括即期，远期，期货，互换，期权等，这里除即期产品外其余为衍生产品，衍生产品一方面可以用来管理市场风险，另一方面也会产生新的市场风险。特别是衍生产品有杠杆作用，对市场风险具有放大功效，使用不当很可能导致巨额损失，大家在学习过程中要理解这一点。

　　即期：

　　即期通常是指现金交易或现货交易。交易一方按固定价格买入或卖出一定数额

　　的金融资产， 交付及付款在合约订立后两个营业日内完成，即期不属于衍生产品。在实践中，即期的外汇买卖通常简称即期，其特点是交割日或称起息日为交易日以后第二个工作日。即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易，一方面可以满足客户对不同货币的需求。另一方面还可以用于调整持有不同外汇头寸的比例，以避免发生汇率风险。

　　远期合约：

　　远期合约是指在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。常见的远期合约有：远期外汇交易和远期利率合约。

　　远期外汇交易：

　　远期外汇交易是由交易双方约定在未来某个特定日期，依交易时所约定的币种、汇率和金额进行交割的外汇买卖交易。

　　例如客户在三个月后需要100万美元，担心汇率的变化，商业银行就可以使用远期外汇交易与其达成交易，并将外汇成本固定到某一双方可以接受的水平。

　　其中，在远期外汇交易中涉及到远期汇率，远期汇率表现的是货币的远期价值，它的决定因素包括：即期汇率、两种货币之间的利率差、期限。

　　远期汇率可以根据无风险套利原理推导出来，即远期汇率和即期汇率的比例等于这两种货币在期限内各自单位货币收益的比例。

　　远期汇率的定价公式：

　　远期利率合约：

　　指交易双方同意在合约签订日提前确定未来一段时间(即协定利率的期限)的贷款利率或投资利率的一种合约。协定利率的期限通常是1个月至1年。远期利率合同是商业银行的一项表外业务。通过远期利率合约，提前将利率确定下来，锁定成本，但同时也丧失了一旦利率朝有利于自己的方向变动时可能带来的收益。

　　远期利率的确定：

　　如果市场上不存在套利机会，那么

　　期货：

　　期货是在交易所里进行交易的标准化的远期合约。

　　分为商品期货和金融期货。

　　下面重点谈金融期货，汇率、利率、股票指数等都可以作为期货交易的对象。

　　常见的金融期货有：

　　利率期货，指以利率为标的物的期货合约。

　　货币期货，指以汇率为标的物的期货合约。

　　股票指数期货，指以股票指数为标的物的期货合约。

　　目前，金融期货交易占整个期货市场交易量的80%以上