三、商业银行风险管理的发展

　　1.资产风险管理模式阶段

　　20世纪60年代前，偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性

　　2.负债风险管理模式阶段

　　20世纪60-70年代，为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负债为积极性的主动负债

　　华尔街的第一次数学革命：

　　1952年，哈瑞·马科维茨的现代(证券资产)投资组合理论——单期投资问题：投资者在某个时间(期初)用一笔自有资金购买一组证券并持有一段时期(持有期)，在持有期结束时(期末)，投资者出售他在期初购买的证券并将收入用于消费和再投资。(计算机不普及，使用存在难度)

　　1964年，马科威茨的学生威廉·夏普的资本资产定价模型(CAPM)

　　3.资产负债风险管理模式

　　20世纪70年代，重点强调对资产业务和负债业务的协调管理，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制。

　　华尔街第二次数学革命：1973年，费雪·布莱克、麦龙·舒尔斯、罗伯特·默顿欧式期权定价模型。(到期日才能行权)

　　4.全面风险管理模式

　　20世纪80年代后，1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理原则体系基本形成

　　5.全面风险管理模式体现的理念和方法：

　　(1)全球的风险管理体系：国别、地域

　　(2)全面的风险管理范围：业务、业务单位

　　(3)全程的风险管理过程：业务的每个环节

　　(4)全新的风险管理方法：风险增多，方法增多

　　(5)全员的风险管理文化：，每一个员工、部门

　　全面风险管理代表了国际先进银行风险管理的最佳实践，符合《巴塞尔新资本协议》和各国监管机构的监管要求，已经成为现代商业银行谋求发展和保持竞争优势的重要基石。

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