(2)历史模拟法(历史)

　　优点考虑了fat tail现象、没有模型风险;

　　缺点单纯依靠历史数据进行度量，将低估突发性的收益率波动、风险度量的结果受制于历史周期的长度、对历史数据依赖性强、在度量大的资产组合风险时，工作量繁重。

　　(3)蒙特卡洛模拟(未来)

　　优点：是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题，产生大量路径模拟情景等;

　　缺点是成本高、计算量大，存在模型风险。

　　采用内部模型法(即VaR方法)计量市场风险的商业银行应当根据本行的业务规模和性质，参照国际通行标准，合理选择、定期审查和调整模型技术及模型的假设前提和参数，并制定和实施引进新模型、调整现有模型及检验模型准确性的内部政策和程序。模型的检验应当由独立于模型开发和运行的人员负责。

　　巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出了以下技术要求：

　　·置信水平采用99%的单尾置信区间;

　　·持有期为10个营业日;

　　·市场风险要素价格的历史观测期至少为l年;

　　·至少每3个月更新一次数据。

　　考虑到市场风险内部模型本身存在的一些缺陷，巴塞尔委员会要求在计算市场风险监管资本时，必须将计算出来的风险价值乘以一个乘数因子，使所得出的资本数额足以抵御市场发生不利变化可能对银行造成的损失。乘数因子一般由各国监管当局根据对银行风险管理体系质量的评估自行确定，巴塞尔委员会规定该值不得低于3。

　　与缺口分析、久期分析等传统的市场风险计量方法相比，市场风险内部模型的主要优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值VaR来表示，是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计量方法。尤其是将隐性风险显性化之后，更有利于银行进行风险的监测、管理和控制。同时，由于风险价值具有高度的概括性且简明易懂，因此更适宜董事会和高级管理层了解本行市场风险的总体水平。

　　但市场风险内部模型法也存在一定的局限性：

　　(1)市场风险内部模型计算的风险水平，不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，对风险管理的具体作用有限，需要辅之以缺口分析、久期分析等方法;

　　(2)市场风险内部模型法未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件，需要采用压力测试、情景分析等方法对其分析结果进行补充。

　　(五)敏感性分析：在其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济产生的影响。

　　局限性：对较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。

　　(六)压力测试：估算突发的小概率事件等极端不利的情况可能对其造成的潜在损失，从而评估银行在极端不利的情况下的损失承受能力。

　　标准的“假如…怎么办”情景

　　如：衡量下列情景对盈亏的影响：

　　●利率出现+/-X%的平移

　　●收益曲线日益陡峭/平缓

　　●货币流动进一步加强/减弱

　　●所有的期权暗含波动性上升/下降Y%

　　●利率掉期价差放宽/收紧Z%

　　●期权账户出现“莫名其妙的情况(Delta, Vega, Gamma 等)”

　　极端情景举例：

　　“911” 类事件

　　恐怖分子/战争行动。金融市场暂时关闭。危及到全球经济稳定和发展。

　　联邦基金利率立即下跌50点，从1.25%下跌到 0.75% (由于事件前市场利率超过了2% )

　　英国基准利率和澳大利亚现金利率均立即下跌25点(分别从现有水平下跌到 3.5%和 4.5%)

　　美元对所有主要货币的汇率都立即下跌5%

　　信贷利差增大 (从BBB的 +50个基点减少到AAA–的+25个基点，相对于评级下滑两级)

　　“澳大利亚情景”

　　10天内美元对澳元的汇率上升或下降5分(相当于自1985年5月后20年来10天内的最大变化)

　　澳元利率上升，短期内现金利率上升100点(相当于过去12年来的最大变化)。长期利率增加75-50点

　　澳大利亚公司债券的信贷利差大幅拓宽: 从AAA 的 +25点到 BBB 的 + 75点

　　期权隐含的波动性大幅增加，举例: 1周美元/澳元的波动性增加 800点(从circa 10%到 18%)

　　(七)情景分析：是多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。

　　在风险管理实践中，敏感性分析、压力测试和情景分析通常结合在一起使用，既考虑单一市场风险因素的微小变化对资产价格的影响，同时也考虑多种风险因素在外部宏观因素影响下的综合作用结果。

　　(八)事后校验：将市场风险计量方法或模型估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性、可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进的一种方法。

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