敞口

　　答：广义而言，敞口就是风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。首先需要各种场合的买入头寸和卖出头寸。

　　通常所说的敞口是指狭义上的外汇敞口。也称外汇敞口头寸，分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。

　　(1) 单一货币敞口头寸

　　单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸以及调整后的期权头寸之和，反映单一货币的外汇风险。

　　换句话说：单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸=即期资产-即期负债+远期买入-远期卖出+期权敞口头寸+其他敞口头寸。

　　(2)总敞口头寸

　　总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险，一般有三种计算方法：

　　一是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。

　　二是净总敞口头寸法。净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。

　　三是短边法。短边法是一种为各国广泛运用的外汇风险敞口头寸的计量方法，同时为巴塞尔委员会所采用，我国银监会编写的《外汇风险敞口情况表》也采用这种算法。其处理步骤是：首先，分别加总每种外汇的多头和空头，分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和，然后比较这两个总数，最后把较大的一个总数作为银行的总敞口头寸。

　　短边法的优点在于既考虑到多头与空头同时存在风险，又考虑到它们之间的抵补效应。

　　例：

　　一家银行的外汇敞口头寸如下：

　　日元多头50，马克多头100，英镑多头150，法郎空头20，美元空头180。分别采用以上三种方法计算总外汇敞口头寸。

　　累计总敞口头寸为：

　　50+100+150+20+180=500;

　　净总敞口头寸为：

　　(50+100+150)-(20+180)=100;

　　短边法：

　　-首先算出净多头头寸之和为：50+100+150=300

　　-净空头头寸之和为：20+180=200，

　　-因为前者较大，所以最后确定总敞口头寸为300