查看汇总：2014年银行业初级资格考试《风险管理》考点汇总

　　市场风险计量

　　一、基本概念

　　(一)名义价值、市场价值、公允价值、市值重估

　　1.名义价值

　　名义价值：根据历史成本所反映的账面价值;在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有实质性意义。其对风险管理的意义主要体现在：一是在金融资产的买卖实现后，衡量交易方在该笔交易中的盈亏情况;二是作为初始价格，通过模型从理论上计算金融资产的现值，为交易活动提供参考数据。在市场风险计量与监测的过程中，更具有实质意义的是市场价值与公允价值。

　　2.市场价值

　　市场价值：公平交易资产所获得资产的预期价值;

　　国际评估准则委员会(IVSC)发布的国际评估准则将市场价值定义为：“在评估基准日，自愿的买卖双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值。”在风险管理实践中，市场价值更多地是来自于独立经纪商的市场公开报价或权威机构发布的市场分析报告。

　　3.公允价值

　　公允价值：交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值

　　4.市值重估

　　市值重估：对交易账户头寸重新估算其市场价值。(应每日至少重估一次)，市值重估应当由与前台相独立的中台、后台、财务会计部门或其他相关职能部门或人员负责。用于重估的定价因素应当从独立于前台的渠道获取或者经过独立的验证。前台、中台、后台、财务会计部门、市场风险管理部门等用于估值的方法和假设应当尽量保持一致，在不完全一致的情况下，应当制定并使用一定的校对、调整方法。

　　重估方法：盯市、盯模

　　在缺乏可用于市值重估的市场价格时，商业银行应当确定选用代用数据的标准、获取途径和公允价格的计算方法。商业银行在进行市值重估时通常采用以下两种方法：

　　①盯市(Mark—to—Market)：按市场价格计值。

　　②盯模(Mark—to—Model)：按模型计值。当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。就是以某一个市场变量作为计值基础，推算出或计算出交易头寸的价值。

　　(二)敞口

　　广义而言，敞口就是风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。本部分所说的敞口是指狭义上的外汇敞口。可分为：

　　1.单币种敞口头寸

　　单币种敞口头寸：每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸、期权净敞口头寸以及其他敞口头寸之和。

　　(1)即期净敞口头寸：是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内的即期资产减去即期负债。原则上应当包括资产负债表内的所有项目，即应收、应付利息也应包括在内，但变化较小的结构性资产或负债和未到交割日的现货合约除外。

　　(2)远期净敞口头寸：主要是指买卖远期合约而形成的敞口头寸，其数量等于买入的远期合约头寸减去卖出的远期合约头寸。远期合约包括远期外汇合约、外汇期货合约，以及未到交割日和已到交割日但尚未结算的现货合约，但不包括期权合约。

　　(3)期权敞口头寸。银行因业务需要会持有和卖出外汇期权合约。如果银行具备专用的期权计价模型，则可根据计价模型来计量期权敞口头寸。否则应采用简化的计算方法计量期权敞口头寸，即持有期权的敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的外汇总额，卖出期权的敞口头寸等于银行因卖出期权而可能需要买入或卖出的外汇总额。

　　(4)其他敞口头寸。例如以外币计值的担保业务和类似的承诺等，如果可能被动使用同时又是不可撤销的，就应当记人外汇敞口头寸。

　　单币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸 期权敞口头寸 其他敞口头寸

　　=(即期资产-即期负债) (远期买入-远期卖出) 期权敞口头寸 其他敞口头寸

　　如果某种外汇的敞口头寸为正值，则说明机构在该币种上处于多头;如果某种外汇的敞口头寸为负值，则说明机构在该币种上处于空头。

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