目前比较有代表性的信用衍生产品主要有以下四种。

　　(1)信用违约互换

　　信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保护买方转移给信用保护卖方的交易。对应参照资产的信用可是单一信用，也可是一篮子信用。

　　(2)总收益互换

　　总收益互换是指信用保护买方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保护卖方。总收益包括利息、预付费用以及因资产价格的有利变化带来的资本利得。

　　无论在信用违约互换中，还是在总收益互换中，风险的承担者都无须增加自己的资产负债表规模，而是作为表外业务加以处理。但与信用违约互换不同，总收益互换双方不仅承担信用风险，还需承担市场风险。

　　(3)信用联系票据

　　信用联系票据实际上是信用违约互换的证券化形式，即普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用衍生产品。

　　(4)信用价差期权

　　信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差，其计算公式为：

　　信用价差=贷款或证券收益率-相应的无风险收益率

　　信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。

　　对于商业银行而言，信用衍生产品可以在以下方面发挥一定的作用：

　　(1)分散商业银行过度集中的信用风险。

　　(2)提供化解不良贷款的新思路。

　　(3)防止信贷萎缩，增强资本的流动性。

　　(4)有助于缓解中小企业融资难问题。

　　(5)使银行得以摆脱在贷款定价上的困境。

　　经过金融危机的洗礼，未来全球信用衍生产品市场可能会呈现如下发展趋势：

　　全球信用衍生产品市场的整体规模将显著下降。

　　各国监管机构将强化信用衍生产品的审慎性监管。

　　指数类信用衍生产品的市场份额将继续上升。

　　场内交易将成为未来全球信用衍生产品市场的主流交易方式。

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