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　　债项评级

　　债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后估计的债项损失大小。

　　客户信用评级与债项评级是反映信用风险水平的两个维度，客户信用评级主要针对交易主体，其等级主要由债务人的信用水平决定;而债项评级是在假设客户已经违约的情况下，针对每笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。根据商业银行的内部评级，一个债务人通常有一个客户信用评级，而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。

　　1.违约风险暴露(EAD)

　　违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额，包括已使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以及可能发生的相关费用等。

　　2.违约损失率( LGD)

　　违约损失率指估计的某一债项违约后损失的金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比(损失的严重程度，LGD =1-回收率)。

　　专栏：违约损失率的估计和影响因素

　　违约损失率估计应基于经济损失，包括由于债务人违约造成的较大的直接和间接的损失或成本，以及违约债项回收金额的时间价值、银行自身处置和清收能力对贷款回收的影响：

　　(1)直接损失或成本是指能够归结到某笔具体债项的损失或成本，包括本金和利息损失、抵押品清收成本或法律诉讼费用等。

　　(2)间接损失或成本是指因管理或清收违约债项产生的但不能归结到某一笔具体债项的损失或成本，应采用合理方式分摊间接损失或成本。

　　(3)应将违约债项的回收金额折现到违约时点，以真实反映经济损失，折现率需反映清收期间持有违约债项的成本。

　　影响违约损失率的因素有多方面，主要包括：

　　(1)项目因素。这类因素直接与债项的具体设计相关，反映了违约损失率的产品特性，也反映了商业银行在具体交易中通过交易方式的设计来管理和降低信用风险的努力，包括清偿优先性、抵押品等。

　　(2)公司因素。这是指与特定的借款企业相关的因素，但不包括其行业特征。

　　(3)行业因素。许多研究表明，企业所处的行业对违约损失率有明显的影响，即在其他因素相同的情况下，不同的行业往往有不同的违约损失率。

　　(4)地区因素。对于国内商业银行而言，由于不同地区经济发展水平、法律环境、社会诚信文化、分行管理水平等存在较大差异，因此，企业所处的地区对违约损失率也具有明显的影响。

　　(5)宏观经济周期因素。宏观经济的周期性变化是影响违约损失率的重要因素。

　　计量违约损失率的方法主要有以下两种：

　　(1)市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差(Credit Spread)和违约概率推算违约损失率，其假设前提是市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化，主要适用于已经在市场上发行并且可交易的大企业、政府、银行债券。

　　(2)回收现金流法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出LGD，即LGD =1-回收率=1-(回收金额-回收成本)/违约风险暴露。

　　3.有效期限M

　　商业银行采用初级内部评级法，除回购类交易有效期限是0.5年外，其他非零售风险暴露的有效期限为2.5年。商业银行采用高级内部评级法，应将有效期限视为独立的风险因素。在其他条件相同的情况下，债项的有效期限越短，信用风险就越小。除下款确定的情形外，有效期限取1年和以下定义的内部估计的有效期限中的较大值，但最大不超过5年。中小企业风险暴露的有效期限可以采用2.5年。

　　(1)对于有确定现金流安排的金融工具，有效期限为：

　　CFt为在未来t时间段内需要支付的现金流最小值。

　　(2)商业银行不能计算债项的有效期限时，应保守地估计期限。期限应等于债务人按照贷款协议全部履行合约义务(本金、利息和手续费)的最大剩余时间。

　　(3)对净额结算主协议下的衍生产品进行期限调整时，商业银行应使用按照每笔交易的名义金额加权的平均期限。

　　而对于某些短期交易，有效期限为内部估计的有效期限与1天中的较大值。

　　4.专业贷款风险参数的估计

　　按照《商业银行资本管理办法(试行)》的要求，专业贷款的风险加权资产计量可以有两种选择。一种是采用内部评级法。另一种是采用监管映射法。

　　采用监管映射法计算RWA的方法一般为：首先，应通过考虑监管给定的风险因素，得到专业贷款的评级。其次，应将评级结果映射到"优"、"良"、"中"、"差"和"违约"五个监管评级。再次，根据每一个监管类别对应的特定风险权重，计算风险加权资产。各类的风险权重具体为：监管类别"优"，风险权重为70%;监管类别"良"，风险权重为90%;监管类别"中"，风险权重为115%;监管类别"差"，风险权重为 250%;监管类别"违约"，风险权重为0%。

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