点击查看：2013银行从业资格《个人理财》第四章知识点汇总

　　新股申购类理财产品

　　(一)产生背景

　　为了给普通投资者提供投资新股的平台和分享低风险收益的机会，各个银行普遍设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品。

　　(二)影响因素

　　1.新股中签率。新股中签率与股本大小成正比，与整个市场的申购资金规模成反比。

　　2.上市首日平均涨幅。上市首日涨幅与发行市盈率高低、股本大小成反比，与大盘走势成正比。

　　3.其他因素。主要包括闲置资金的使用等。

　　(三)增强型新股申购理财产品

　　增强型新股申购理财产品主要是为了增强信托资金的使用效率，(而作为新股发行间歇期资金使用途径的一种探索)。随着资本市场的变化，新股的中签率及收益率一降再降，应运而生的是以新股和可转债、可分离债申购为主要申购对象的增强型新股申购理财产品。

　　(四)风险情况

　　1.系统性风险

　　一旦新股发行制度发生重要改革，或者资本市场的运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，都会给新股申购产品带来收益上的风险。

　　2.网下申购的流动性风险

　　机构投资者配售的网下申购部分有3个月的锁定期，这一规定给网下申购部分的新股带来相当大的流动性风险以及收益风险。

　　(五)产品分析

　　甲银行近期推出一救“金葵花”新股集合号之紫金矿业新股申购人民币理财计划

　　产品投向

　　本理财计划投资对象为甲银行委托乙信托投资有限公司设立的新股申购链式信托计划。该链式信托主要投资紫金矿业首次公开发行的股票，所申购股票原则上于该股票上市首日出售。

　　产品收益说明

　　1.投资者所得收益。投资者的所得收益计算如下：理财收益一(信托资产总值一投资本金)×82%。

　　2.提前终止时的理财计划收益。在理财期内，如信托计划提前终止，甲银行也将相应终止本理财计划。此时投资者的理财收益仍按照上述“投资者所得收益”条款中的计算公式计算。产品风险提示

　　1.理财本金及收益风险：理财计划收益来源于通过新股一、二级市场套取收益及其他投资，由此产生

　　的理财本金及收益损失的风险由投资者自行承担，甲银行不承担任何还本付息的责任。

　　2.管理风险;由于信托公司受经验、技能等因素的限制，可能会影响本理财计划的管理，导致本计划项下的受托资金遭受损失。

　　3.政策风险：本理财计划项下新股申购投资是针对当前2006年证监会、交易所和证券公司颁发了《沪市股票上网发行资金申购实施办法》及《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》的法规政策设计的。如国家宏观政策和《沪市股票上网发行资金申购实施办法》及《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》相关法规政策发生变化，导致市场变动从而影响本理财计划预期收益。

　　4.市场风险：如果在理财期内，市场利率上升，该产品的预期收益率不随市场利率上升而提高。

　　5.流动性风险：产品投资期内投资者无权终止该理财产品。

　　6.再投资风险：由于甲银行和受托人在特定情况下提前终止理财，则该产品的实际理财期可能小于预定期限。如果理财计划提前终止，则投资者将无法实现期初预期的全部收益。

　　这款理财产品的收益和风险分析：

　　1.产品的特点

　　本理财计划投向紫金矿业首次公开发行的股票，因此属于新股申购类理财产品。

　　2.产品的风险

　　根据风险提示，可以知道新股申购类理财计划面临的主要是系统性风险和流动性风险。如果新股发行制度发生重要改革，或者资本市场的运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，都会给新股申购产品带来收益上的风险。

　　3.产品的收益

　　本理财计划的收益主要受新股中签率、上市首日平均涨幅、市场运行格局和闲置资金使用等因素的影响。

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