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　　第四章 银行理财产品

　　4.1 理财产品市场发展

　　2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财此业务达到了新的水平。

　　2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品。

　　2005年年初，出现了国内首个人民币结构性理财产品。

　　2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。

　　4.2 当前市场主要的银行理财产品介绍

　　4.2.1 货币性理财产品

　　1、货币性理财产品定义

　　货币性理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具。

　　2、货币性理财这纳聘的特点

　　投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。

　　3、货币性理财产品的风险

　　信用风险低，流动性风险小。

　　4、货币性理财产品举例

　　A银行—“××理财计划”

　　产品投向

　　产品的申购和赎回

　　产品收益

　　4.2.2 债券型理财产品

　　1、债券型理财产品的定义

　　是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。

　　2、债券型理财产品的特点和目标客户端

　　特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定

　　3、债券型理财产品投资方向

　　主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债券市场。

　　4、债券型理财产品的收益及风险特征

　　投资风险较低，收益也不高。购买证券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。

　　4.2.3 贷款类银行信托理财产品

　　1、信托的基本概念

　　(1) 信托的定义

　　资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。

　　(2) 信托的特点

　　①信托是以信任为基础的财产管理制度

　　②信托财产权利与利益主体相分离

　　③信托经营方式灵活、适应性强

　　④信托财产具有独立性

　　⑤信托管理具有连续性

　　⑥受托人不承担无过失的损失风险

　　⑦信托利益分配、损益计算遵循实绩原则⑧信托具有融通资金的职能

　　(3) 信托的种类

　　任意信托和法定信托

　　法人信托和个人信托

　　资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托等。

　　2、贷款类银行信托理财产品投资模式

　　贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。

　　3、贷款类银行信托理财产品的风险

　　(1) 信用风险

　　贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。

　　银行业与信托业也将面临系统性的而生与风险。

　　(2) 收益风险

　　(3) 流动性风险

　　4.2.4 新股申购类理财产品

　　1、新股申购类理财产品产生背景

　　各个银行普遍设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品

　　2、新股申购类理财产品收益率的影响因素

　　(1) 新股中签率

　　(2) 上市首日平均涨幅

　　(3) 其他因素

　　3、增强型新股申购理财产品

　　增强型新股申购理财产品主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金使用途径的探索。

　　新股和可转债、可分离债申购为主要申购对象的增强型新申购理财产品

　　4、新股申购类理财产品的风险情况

　　(1) 系统性风险

　　一旦新股发行制度发生重要改革，或者资本市场运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，都会给新股申购产品带来收益上的风险。

　　(2) 网下申购的流动性风险

　　首日上市后的3个月结束后，网下申购部分猜可以膳食交易。这依规定给网下申购部分的新股带来相当大的流动性风险以及收益风险。

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