第三节 银行个人理财业务的影响因素

　　一、宏观影响因素(★★★★★)

　　(一)政治、法律与政策环境

　　稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障，开放经济体系下运行的商业银行，不仅需要关注国内政治环境，还需同时敏锐地判断国际政治环境的变化动态。 、

　　金融机构开展个人理财业务受到很多相关法律法规的制约，例如《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国保险法》《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国信托法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国个人所得税法》等。

　　国家政策对金融机构影响显著，其中宏观经济政策对投资理财具有实质性影响。具体影响见表1-1。

　　(二)经济环境

　　1.经济发展阶段

　　经济发展阶段是对一个经济体发展情况的总体性概括和描述，处在不同经济发展阶段的经济体，金融产业的发展水平及其对金融服务的需求结构有显著的差异。按照羡国学者罗斯托(Rostow)的观点，世界各国的经济发展可分为以下五个阶段：(1)传统经济社会;(2)经济起飞前的准备阶段;(3)经济起飞阶段;(4)迈向经济成熟阶段;(5)大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家，而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。

　　2.消费者的收入水平

　　个人金融业务以消费者收入为基础。衡量消费者收入水平的指标主要包括：(1)国民收入;(2)人均国民收入，人均国民收入可以作为商业银行开展个人金融业务的一个重要参考指标，不同的人均国民收入水平，决定了消费者对不同的金融产品与金融服务的消费能力;(3)个人收入;(4)个人可支配收入，个人可用这部分收入进行消费、投资，购买个人理财产品和服务。

　　3.宏观经济状况

　　(1)经济增长速度和经济周期

　　表1-2列出了经济增长对个人投资理财策略产生影响的不同情况，表中的分析建议，仅供参考。

　　(2)通货膨胀率

　　表1—3列出了通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况。由于通货膨胀(或通货紧缩)根据其严重程度可区分为多种不同情形，而且对具体产品的影响也比较复杂，需要结合其他各方面情况才可以作出符合实际的具体判断。表中的分析建议，仅供参考，实际理财过程中还需要更加细致的综合判断。

　　(3)就业率

　　如果就业率比较高，那么个人理财策略可以偏于积极，更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产;如果就业率不断走低，那么个人理财策略可以偏于保守，更多地配置防御性资产，如储蓄产品等。(4)国际收支与汇率

　　表1—4列出了汇率变化对个人投资理财策略产生影响的不同清况，表中的分析建议，仅供参考。

　　(三)社会环境

　　社会环境包括社会文化环境、制度环境及人口环境。在一个开放、进步、文明的社会文化环境下，个人理财业务的发展空间非常广阔;社会保障体系、教育体系及住房制度的改革对个人理财业务产生了深远的影响。

　　(四)技术环境

　　计算机信息技术与网络技术的发展使得商业银行开发新产品的周期大大缩短，商业银行向市场提供更多便利的新产品。商业银行和投资者通过网络节约了交易成零，也加快了理财产品的推陈出新。

　　二、微观影响因素(★★★★★)

　　(一)金融市场竞争程度

　　金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个重要领域;另一方面，证券公司等其他非银行金融柳构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。

　　(二)金融市场开放程度

　　伴随着金融市场开放程度的提高，商业银行可提供的个人理财业务的产品种类不断增加。一个开放的金融市场为商业银行个人理财业务的不断创新提供了必要条件 同时，市场开放程度的提高，对商业银行管理个人理财业务风险提出了更高的要求。

　　(三)金融市场价格机制

　　理财产品的定价是影响理财产品业务的一个重要因素，金融市场上一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一，几乎所有的理财产品都与利率有着或多或少的联系，利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响。

　　表1-5列出了利率变化对个人投资理财策略产生影响的不同情况，这里只反映单一金融指标的影响，而未考虑其他因素的变化，表中分析建议，仅供参考。

　　三、其他影响因素(★★★)

　　(一)客户对理财业务的认知度客户的理财观念、客户对商业银行个人理财业务的态度，甚至对银行理财业务人员的信任度都会直

　　接影响到商业银行理财业务。

　　(二)商业银行个人理财业务定位

　　个人理财业务的定位直接影响到商业银行个人理财业务的发展，虽然目前许多银行都把个人理财业务作为重点业务进行发展，但由于起步较晚，理财产品开发、理财资金的使用、理财业务的管理和理财业务的营销等方面仍存在不足，对银行总体贡献度有限，从而直接影响到业务本身的发展。

　　(三)其他理财机构理财业务的发展

　　其他理财机构理财业务的发展分流了部分商业银行个人理财业务。(四)中介机构发展水平

　　个人理财业务专业性较强，从业人员须具备一定专业水平和道德水准。(五)金融机构监管体制

　　个人理财业务涉及的市场众多，在分业经营管理的体制下，银行、证券、保险三大市场相互隔离，个人理财业务的发展空间，如理财产品创新等受到一定的限制。

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