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　　第三章金融市场和其他投资市场

　　第五节 资本市场

　　资本市场是期限在1年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择，交易对象主要包括股票、债券和证券投资基金。

　　一、股票市场(★★★★★)

　　(一)股票市场概述

　　1.股票的定义

　　股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票包含发行主体、股份、持有人三个基本要素。其特征包括： (1)收益性—持有股票可能为投资者带来收益。 (2)风险性—持有股票可能产生经济利益损失。 (3)流动性—持有人可以按自身需要和市场情况转让股票。 (4)永久性—股票的有效期与股份有限公司的存续期间相联系，股票所载有权利的有效性是始终 不变的。

　　2.股票的分类

　　根据股东享有权利和承担风险大小的不同，股票分为普通股股票和优先股股票。

　　(1)普通股。普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股份，它代表着最终的剩余索取权，其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定的;普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权、选举权、被选举权等，他们通过投票(通常是一股一票制和简单多数原则)来行使剩余控制权。

　　(2)优先股。优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在可以分得固定股息并且在普通股之前收取股息。

　　按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。

　　按投资主体的性质，股票分为国家股、法人股和社会公众股。按照股票是否流动可将其分为流通股及非流通股两大类。我国上市公司股票还可分为A股、8股、H股、S股等。

　　近年来，由于B股的融资功能缺失，交投清淡，有关8股改革的呼声越来越高。2012年中集集团B股转H股的成功完成，为8股改革提供了全新模式。中集集团也成为首家由A+B股转为A+H股的上市公司，预计B股有条件开展“B转H”的上市公司可能会积极参与。

　　3.股票市场

　　股票市场是股票发行和流通的场所，也可以说是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所。股票的交易都是通过股票市场来实现的。一般地，股票市场可以分为一级市场、二级市场，一级市场也称为股票发行市场，二级市场也称为股票交易市场。

　　股票市场是上市公司筹集资金的主要途径之一。股票市场的变化与整个市场经济的发展是密切相关的，股票市场在市场经济中始终发挥着经济状况晴雨表的作用。

　　(二)股票市场交易机制

　　1.股票的发行与交易股票发行市场又被称为股票的一级市场，是股票发行者为扩充经营资本，按照一定的法律规定和发

　　行程序，向投资者出售新股票所形成的市场。股票的出售是通过股票承销商(证券公司)进行。证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。

　　2.股票价格指数

　　股票价格指数简称股份指数，是用来衡量计算期一组股票价格村f对于基期一组股票价格的变动状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合反映。

　　我国的主要股票价格指数有：上证综合指数、深证综合指数、深证成分股指数、上证50指数、上证180指数和沪深300指数。

　　境外主要股票价格指数有：道·琼斯股票价格平均指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ(纳斯达克)综合指数、《金融时报》股票价格指数、恒生股票价格指数和日经225股价指数。

　　(三)股票市场的职能

　　股票有如下四个方面的职能：一是积聚资本。上市公司通过股票市场发行股票来为公司筹集资本。二是转让资本。股市为股票的流通转让提供了场所，使股票的发行得以延续。三是转化资本。股市使非资本的货币资金转化为生产资本，它在股票买卖者之问架起了一座桥梁，为非资本的货币向资本的转化 提供了必要的条件。四是给股票定价。股票本身并无价值，虽然股票也像商品那样在市场上流通，但其价格的多少与其所代表的资本的价值无关。股票的价格是由股票市场中的供求来确定的。

　　(四)股票市场在个人理财中的运用

　　作为理财工具之一，股票投资具有高风险和高收益特征，对于风险承受能力较低的客户来说，股票投资需要慎重选择。

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