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第一节 银行个人理财业务理论基础

　　一、生命周期理论(★★★)

　　(一)生命周期概念

　　生命周期理论是由F•莫迪利安尼与R•布伦博格、A•安多共同创建的。生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的 ，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、可预期的开支以及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在各阶段保持相对适当的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。

　　(二)生命周期在个人理财中的运用

　　(1)专业理财从业人员，如金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期选择适合客户的银行理财产品、保险、信托、信贷等综合理财套餐。

　　(2)专业理财从业人员可根据客户家庭生命周期不同阶段对客户资产流动性、收益性和获利性的需求给予资产配置建议。

　　二、货币的时间价值(★★★)

　　(一)时间价值概念与影响因素

　　1.概念

　　一般地，同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的。人们通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币时间价值。

　　货币之所以具有时间价值，是因为：

　　(1)货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本;

　　(2)通货膨胀可能造成货币贬值;

　　(3)投资有风险，需要提供风险补偿。

　　2.货币时间价值的影响因素

　　(1)时间

　　时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。

　　(2)收益率或通货膨胀率

　　收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。

　　(3)单利与复利

　　单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息：勾基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。

　　(二)时间价值与利率的计算1.基本参数

　　现值：货币现在的价值，通常用PV表示。

　　终值：货币在未来某个时间点上的价值，通常用FV表示。时间：货币价值的参照系，通常用t表示。

　　利率(或通货膨胀率)：即影响货币时间价值程度的波动要素，通常用r表示。2.现值和终值的计算

　　(1)单期中的终值

　　单期中终值的计算公式为：

　　其中,C0是第0期的现金流，r是利率。

　　(2)单期中的现值

　　单期中现值的计算公式为：

　　其中，C1是第1期的现金流，r是利率。(3)多期的终值和现值

　　计算多期中终值的公式为：

　　计算多期中现值的公式为

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