查看汇总：2015年银行业初级考试《个人理财》讲义汇总

　　第二章 银行个人理财理论与实务基础

　　考点2.1 生命周期理论的概念及运用(P22-24) ★

　　1.是由F·莫迪利亚尼等人创建的。

　　2.基本思想：个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置;一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素来决定当前的消费和储蓄。

　　3.该理论将生命周期分为四个阶段：

　　形成期：可积累的资产有限，但可承受较高风险;

　　成长期(青年成长期)：可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资，股票、期货与期权等;

　　成熟期(中年稳健期)：可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险;

　　衰老期(退休养老期)：开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主。

　　4.专业理财从业人员可根据家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议：

　　①客户年轻、子女较小时，在保证流动性支出的前提下，加大股票等风险资产的投资比重，博取较高收益，积累财富。

　　②客户年龄较大时，流动性需求较高，客户应提高流动性较好的存款和货币基金的配置比例，降低股票等风险资产的配置比例。

　　考点2.2 生命周期理论和个人理财规划(P24-27)

　　稳定期(35-44 岁)：理财任务是尽可能多的储备资产、积累财富;

　　维持期(45-54)：个人财务规划的关键时期，面临为子女准备教育费、为父母准备赡养费用，为自己准备退休养老费;

　　高原期(55-60)：财富积累到最高峰，多配基金、债券、储蓄、银行固定收益理财产品，保值增值;

　　退休期(60 岁以后)：理财任务是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出;投资组合以固定收益投资工

　　具为主;如债券、债券型基金、货币基金、储蓄等。

　　考点2.3 货币的时间价值(P27-31) ★

　　1.指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值;或者货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。

　　2.货币具有时间价值的原因：

　　①货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报;

　　②通货膨胀会致使货币贬值;

　　③投资有风险，需要提供风险补偿;

　　3.影响因素：①时间;②收益率或通货膨胀率;③单利和复利(复利具有收益倍加效应),单利在原有本金上计算利息，而复利是对本金及产生的利息一并计算。

　　货币时间价值与利率的计算

　　1.基本参数：①现值(PV)，(2)终值(FV)，(3)时间(t)，(4)利率(r)。

　　2.现值和终值的计算：①终值公式：FV=PV×(1+r);②现值公式：PV=FV/(1+r)

　　3.复利期间与有效年利率的计算

　　①复利期间对终值的影响：一年内对金融资产进行m 次复利，t 年后得到的终值是

　　FV=PV×[1+(r/m)]mt

　　②有效年利率(EAR)：是我们进行投资决策的重要依据之一

　　EAR=[1+(r/m)]m-1

　　4.年金的计算(年金现值与期限成反比)：是在某一特定时间内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。

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