考点3.5 货币市场概述(P67)

　　1.货币市场的概念

　　政府的短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、资金拆借、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等;这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。

　　2.特征：①期限短、流动性高;②低风险、低收益;③交易量大，交易频繁，称为资金批发市场。

　　考点3.6 货币市场的组成及运用(P67-69) ★

　　1.同业拆借市场

　　银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。同业拆借利率的形成机制有两种：一种是由拆借双方协定;另一种是借助中介经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取决于市场资金的供求，利率弹性较小。

　　【最典型、最具代表性同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率LIBOR】

　　2.商业票据市场

　　商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商。

　　3.银行承兑汇票市场：①安全性高、信用度好;②灵活性好，可以办理转贴现或再贴现。

　　4.回购市场，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。

　　5.短期政府债券市场：特点是违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税。

　　6.大额可转让定期存单市场：大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

　　特点：不记名、金额较大、利率固定或浮动但比同期定期存款利率高、不能提前支取但可转让。

　　7.货币市场基金市场：投资于短期货币工具如商业票据、银行定期存单、短期政府债券、短期企业债券等有价证券。

　　货币市场在个人理财中的运用货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资;货币市场基金流动性强，收益高于银行存款，是储蓄的良好替代品;人民币理财产品、信托产品投资期固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者购买。

　　考点3.7 股票市场(P69-72)

　　按享有权利分为：优先股和普通股; 优先股，股息率固定，盈利分配优先，剩余财产分配优先，不参与公司决策。按投资主体性质：分为国家股、法人股和社会公众股;国家股和法人股暂时不能上市流通。

　　上市公司股票还可以分为：A 股(人民币普通股)、B 股、H 股、N 股、S 股;H 股、N 股、S 股均是境外上市。

　　投资者平时较为关心的是股票的现值。

　　考点3.8 债券市场(P72-74) ★

　　1.概念：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证。表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

　　2.特征：偿还性、流动性、安全性(收益相对固定)、收益性。

　　债券的收益来源：①利益收益，②资本利得，③债券利息的再投资收益。

　　3.债券的分类：①根据发行主体不同：政府债券、公司债券、金融债券、国际债券

　　②根据期限不同：短、中、长期债券 来源：233网校

　　③根据利息支付方式不同：附息债券、一次还本付息债和贴现债券

　　④根据票面利率不同：零息债券、定息债券和浮息债券。

　　4.债券市场的功能：①融资功能;

　　②价格发现功能;

　　③中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

　　5.债券市场的交易机制：

　　①债券市场的两个层次：发行市场(一级市场)、流通市场(二级市场)

　　②可以发行公司债的公司：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业

　　③债券发行价格：面值发行，按期付息;溢价发行，一次还本付息(公司债);贴现发行即低于面值发行(国库券)。

　　④债券的交易价格取决于公众对该债券的评价、市场利率及通货膨胀率预期。

　　【债券交易价格与到期收益率成反比，与市场利率成反比】

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