查看汇总：2015年银行专业资格《个人理财》重点详解汇总

　　新股申购类理财产品

　　1.新股申购产品产生背景

　　由于我国新股发行制度上的不完善和新股供应上的稀缺性，我国资本市场的新股发行在一级市场和二级市场存在无风险收益，但在当前的制度下，普通投资者无法参与新股配售，即使参与网上配售受资金量的限制也很难中签。所以为了给普通投资者提供投资新股的平台和分享低风险收益的机会，各银行设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品。

　　2.新股申购产品收益率的影响因素

　　(1)新股中签率：与股本大小成正比，与申购资金规模呈反比。

　　(2)上市首日平均涨幅。上市首日涨幅与发行市盈率高低、股本大小成反比，与大盘走势成正比。

　　(3)其他因素。主要包括闲置资金的使用等

　　3.增强型新股申购理财产品

　　该类产品主要为增强信托资金的使用效率。

　　在新股发行空当，产品可投资于债券、回购、贷款信托、票据信托等固定收益类产品。

　　最初的增强型产品主要是增加各个银行的信贷资产的投资。随着资本市场的变化，聚集在一级市场申购新股的资金极其丰富，新股的中签率和收益率越来越低，应运而生的是以新股和可转债、可分离债申购为主要对象的增强型新股申购理财产品。

　　4.风险状况

　　(1)系统性风险(表现)

　　由于我国新股发行上市存在一定的供不应求现象，所以形成了新股申购的无风险套利。

　　一旦新股发行制度发生重要改革，或者资本市场运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，会带来收益上的风险。

　　(2)网下申购的流动性风险

　　对于网上申购的股份，在股票上市首日即可上市交易，而对于机构投资者配售的网下申购部分则要有3个月的锁定期，这一规定给网下申购的新股带来相当大的流动性风险及收益风险。

　　【例题】下列哪些理财产品为增强型新股申购理财产品的主要申购对象( )。

　　A.贷款信托、可转债、认股权证

　　B.票据信托、可分离债、认股权证

　　C.新股、可转债、可分离债

　　D.新股、可分离债、认股权证

　　『正确答案』C

　　『答案解析』随着资本市场的变化，聚集在一级市场申购新股的资金极其丰富，新股的中签率和收益率越来越低，各家银行开始在收益率上做文章，应运而生的是以新股和可转债、可分离债申购为主要对象的增强型新股申购理财产品。

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