4.基金赎回

　　(1)基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金公司规定的最小剩余份额(一般是1000份);如果低于最低份额，基金管理人有权将该基金份额的余额部分一并赎回。

　　(2)对于赎回业务，注册登记人对份额明细的处理原则为“先进先出”原则，即份额注册日期在前的先赎回。

　　5.基金转换

　　基金转换是指投资者在持有某基金公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到该基金公司管理的其他开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金。

　　基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日(T日)

　　以T日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后计算转出金额;

　　以T日的转入基金份额净值为基础，计算转入份额。

　　T+1日作为投资者转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权限增加，T+2日可以赎回转入基金份额。

　　6.基金分红

　　基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。

　　按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定：基金公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。

　　7.基金的流动性及收益情况

　　(1)基金的流动性

　　开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但需支付一定的手续费。货币市场基金有“活期储蓄”之称，客户可以随时申购和赎回，流动性极强。

　　(2)基金的收益

　　证券投资基金的收益主要有：

　　①证券买卖差价——资本利得;

　　②红利收入，因持有股票而享有的净利润分配所得。

　　③债券利息，因投资债券而获得的定期利息收入;

　　④存款利息收入，基金资产的银行存款利息收入。

　　基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用后的余额。

　　基金分配一般有分配现金(现金分红)和分配基金单位(红利再投资)两种形式。

　　(3)影响基金类产品收益的因素：

　　①来自基金的基础市场，即基金所投资的对象产品，如债券、股票、货币市场工具。这些基础市场行情波动对基金收益有很大影响。

　　②来自基金自身的因素。包括基金公司资产管理和投资策略、人员素质、道德水平、管理能力等。

　　(4)各类基金的收益特征：

　　收益由高到低的顺序是：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金。

　　货币市场基金由于其安全性和相对固定的收益，可被视为储蓄的替代品。

　　8.基金的风险

　　(1)基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性，这种可能性取决于基金资产的运作。投资基金的资产运作风险也包括系统性风险和非系统性风险。

　　(2)基金产品主要包括两种风险：

　　①价格波动风险。由于基础资产(股票、债券)价格波动引起的波动。

　　②流动性风险。封闭式基金在市场进行买卖，购买者可能面临在一定价格下无法出售或不能及时出售的风险。开放式基金在遇到巨额赎回时会延长赎回时间，从而会造成赎回金额的不确定性。

　　【例题】证券投资基金可以同时投资于数十种甚至数百种证券，使基金所持有的证券组合的( )充分分散。

　　A.系统性风险　　　B.非系统性风险

　　C.利率风险　　　　D.市场风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』尽管基金通过组合投资可以分散风险，但基金的资产运作无法消灭系统性风险。CD两项均属于系统性风险。

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