个人理财业务的影响因素

　　（一）宏观因素

　　1.政治、法律与政策环境

　　☆不仅需要关注国内政治环境，还需要同时敏锐地判断国际政治环境的变化和动态；

　　☆金融机构开展个人理财业务必然受到相关法律法规的制约；

　　☆国家政策的影响也非常显著。主要表现在以下几个方面：

　　（1）财政政策；（收入政策、支出政策）

　　（2）货币政策；（法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作）

　　（3）收入分配政策；

　　针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。

　　（4）税收政策

　　由于税收政策直接关系投资收益与成本，因此对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。

　　【例题】理财活动与（ ）经济政策息息相关。

　　A.市场

　　B.微观

　　C.宏观

　　D.计划

　　『正确答案』C

　　『答案解析』国家货币政策、财政政策及其变化趋势等都属于宏观经济政策，这些都直接或间接影响到我们投资理财活动的各个方面。

　　2.经济环境

　　（1）经济发展阶段

　　按照美国学者罗斯托的观点，将世界各国的经济发展分为以下五个阶段：①传统经济社会；②经济起飞前的准备阶段；③经济起飞阶段；④迈向经济成熟阶段；⑤大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家，而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。

　　（2）消费者的收入水平

　　衡量消费者收入水平的指标主要包括：

　　①国民收入

　　②人均国民收入

　　③个人收入

　　④个人可支配收入

　　⑤个人任意支配收入

　　（3）宏观经济状况

　　①经济增长速度和经济周期

　　投资者在投资理财时，应该清楚地认识和了解经济周期的演变过程：一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。（见教材P12图1-2）

　　经济增长与理财策略

　　【例题】一个完整的经济周期包括（ ）。

　　A.恢复

　　B.繁荣

　　C.衰退

　　D.萧条

　　E.高涨

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。

　　②通货膨胀率

　　通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况（详见教材P14表1-2）

　　③就业率

　　④国际收支与汇率

　　开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。

　　3.社会环境

　　（1）社会文化环境

　　社会文化环境是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。

　　（2）社会制度环境

　　①养老保险制度

　　②医疗保险制度

　　③其他社会保障制度

　　（3）人口环境

　　人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面。

　　4.技术环境

　　技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。

　　【例题】对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括（ ）。

　　A.汇率

　　B.消费者收入水平

　　C.通货膨胀

　　D.国际收支

　　E.失业保险制度

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』失业保险制度属于社会环境因素。

　　（二）微观因素

　　1.金融市场的竞争程度

　　金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。

　　一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个主要领域；

　　另一方面，证券公司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。

　　当代金融服务的总体竞争趋势

　　2.金融市场的开放程度

　　3.金融市场的价格机制

　　☆金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。

　　☆利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。

　　☆此外还需要注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能真实反应投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。

　　☆在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持有的理财产品可能会受到怎么样的影响。

　　 A.储蓄收益率增加，增加储蓄配置

　　B.股票面临下跌风险

　　C.固定收益产品价格上升、增加债券配置

　　D.房地产贷款成本增加，房地产市场走低

　　E.人民币回报高，减持外汇

　　[答案]ABDE

　　『正确答案』见上表。

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