考点3 保险

　　1.银行代理保险的概念

　　银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略.充分利用和协同双方的优势资源.通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品.以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融业务.

　　2.银行代理保险的范围

　　银行主要代理的险种包括人身保险和财产保险。占据着市场主流的险种主要是人身保险新型产品中的分红险和万能险。财产险主要包括房贷险、企业财产保险、家庭财产险等。

　　我国《保险法》规定，银行网点开办保险代理业务，必须“取得保险监管机构颁发的保险兼业代理业务许可证”。并与保险公司签订代理协议。

　　3.银行代理保险产品主要类型介绍

　　(1)人身保险新型产品。主要包括分红险、万能保险和投连险。

　　①分红险。分红险指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险。

　　分红险起源于保单固定利率在未来很长时间内和市场收益率变动风险在投保人和保险公司之间共同承担。

　　分红险的收益来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。保险公司在厘定费率时要考虑预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用三个因素.而费率一经厘定.不能随意改动。在寿险漫长的保障期限内，实际情况如果好于预期情况，就会产生上述益差，这就是红利的来源。

　　红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。

　　②万能保险。万能保险为包含保险保障并设立有单独保单账户的人身保险产品。按合同约定，保险公司在扣除一定费用后，将保险费转入保单账户，并定期结算保单账户价值。客户缴纳的保险费被分成两部分，一部分同传统寿险一样，为客户提供生命保障：另一部分将进入其个人账户，由专家进行稳健投资。在享有最低保证收益的前提下，帮助持有人追逐长期的、稳健的收益回报机会，成为长期理财的工具之一。

　　③投连险。投资连结保险，简称投连险，是一种寿险与投资相结合的新型寿险产品。投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、账户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、部分支取和退保手续费等.根据产品的不同，上述费用的收取也存在差异。

　　(2)财产险。财产险主要包括房贷险、企业财产保险和家庭财产险。

　　①房贷险。它的基本操作模式是房产商将商品房销售给需要贷款的业主，业主向银行申请贷款，银行要求业主将所购的房屋进行抵押.并必须向保险公司购买房贷险.将银行作为保险第一受益人。最后，银行凭着房屋抵押借款合同和房贷保险等给予贷款。

　　②企业财产保险。企业财产保险是指以投保人存放在固定地点的财产和物资作为保险标的的一种保险。保险标的的存放地点相对固定.处于相对静止状态。

　　③家庭财产险。家庭财产保险是以公民个人家庭生活资料作为保险标的的保险。家庭财产保险可分为普通消费型家财保险、长效还本家财保险两种。

　　4.银行代理保险产品的风险

　　保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点，一旦签订保险合同。不能随意更改。

　　同时，同一个保险标的可能面临多种风险，需进行合理的险种搭配。随着生命周期的变化，人身保险的最优险种也会发生变化，需实时进行更换，最大限度地满足保障、投资等各项金融需求。

　　难点点拨

　　由于占市场主流的险种是人身保险中的分红险和万能保险.故重点掌握这两种保险形式。

　　备考提示

　　熟悉分红险和万能保险的含义及特征，单选、多选、判断都有可能考到。

　　考点4 国债

　　1.银行代理国债的概念

　　国债是国家信用的主要形式。我国国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债。由国家财政信誉担保，信誉度非常高。

　　2.种类

　　目前银行代理的国债有三种：凭证式国债、电子式储蓄国债、记账式国债。

　　凭证式国债是一种国家储蓄债.以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可记名、挂失，不能上市流通。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时。除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。

　　电子式储蓄国债是财政部在境内发行的.以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。它只面向境内个人投资者发售.企事业单位和行政机关等机构投资者不能购买。

　　记账式国债以记账形式记录债权.通过银行间市场或证券交易所的交易系统发行和交易，可记名、挂失。是一种无纸化交易，效率高，成本低、交易安全。

　　3.流动性

　　由于国债到期才能还本.因此流动性一般比股票差，但比一般的公司债券好。

　　4.收益

　　相对于现金存款或货币市场工具.国债的收益较高，相对于股票、基金产品，国债的风险较小。通过购买国债可以调整投资组合的风险程度。

　　债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。影响债券收益的主要因素包括债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇及宏观经济状况等。

　　5.风险

　　债券投资的风险因素：价格风险、再投资风险、违约风险、赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。

　　(1)价格风险。也叫利率风险，是指市场利率变动对债券价格的影响。债券价格与市场利率变化成反比。债券的到期时间越长，利率风险越大。

　　(2)再投资风险。由于市场利率变化使得债券持有人面临的风险。当利率下降，短期债券持有人再投资将无法获得原有的高息票率收益。

　　(3)违约风险。也称信用风险。债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和利息的风险。一般与发行者的经营状况、财务状况和信誉度密切相关。

　　一般情况下，国债的违约风险最低，公司债券的违约风险较高.公司债券的违约风险通过信用评级表示。

　　(4)赎回风险。附有赎回条款的债券有三项风险因素：

　　①附有赎回权的债券未来现金流量不能预知，具有不确定性。

　　②在市场利率下降时赎回债券。面临再投资风险。

　　③由于赎回价格的存在，附有赎回权债券的潜在资本增值有限。赎回债券增加了投资者的交易成本，降低了投资收益率。

　　一般可赎回债券设有赎回保护期，在保护期内，发行者不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5～10年。

　　(5)提前偿付风险。如果利率下降，债券提前偿付面临再投资风险。

　　(6)通货膨胀风险。当发生通胀时，债券的本金和利息会受到不同程度的价值折损。

　　难点点拨

　　价格风险和再投资风险都是市场利率变化给债券持有人带来的风险.但要注意二者的区别。利率上涨时，债券价格下跌，这是价格风险，而利率下降时，短期债券持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高的息票率，这是再投资风险。其实二者是此消彼长的关系，投资者可以依据债券的这种价值特性制定投资策略。

　　备考提示

　　债券的概念及种类、流动性及收益部分较简单，掌握即可。债券的风险为本考点的难点，读者要注意区分债券的六种风险，对每一种风险的具体内涵都要理解清楚，本部分单选、多选、判断都容易考到。

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