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　　第六章 理财规划计算工具与方法

　　第一节 货币时间价值的基本概念

　　考点1 货币时间价值概念与影响因素

　　货币的时间价值，是指货币在无风险的条件下.经历一定时问的投资和再投资而发生的增值，或者是指货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值.也被称为资金的时间价值。

　　(1)货币之所以具有时间价值是因为：

　　①现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报：

　　②货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低：

　　③未来的投资收入预期具有不确定性。

　　(2)影响货币时间价值的因素包括：

　　①时间。时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。

　　②收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素.而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。

　　③单利和复利。单利以初始本金为基数计算收益，而复利以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。

　　难点点拨

　　了解货币具有时间价值的原因及其影响因素，知道单利和复利怎么计算。

　　备考提示

　　内容较简单，多选题以及判断题出题概率较大。

　　考点2 时间价值的基本参数及现值与终值的计算

　　1.时间价值的基本参数

　　(1)现值，货币现在的价值(PV)。

　　(2)终值，货币在未来某个时点的价值(FV)，包括单利终值和复利终值;其中如果一定金额的本金按照单利计算若干期后的本利和就是单利终值.如果一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和就是复利终值。

　　(3)时间，货币资金价值的参照系(t)。

　　(4)利率(或通货膨胀率)，影响货币时间价值程度的要素(r)。

　　2.现值与终值的计算

　　(1)单期中的终值。计算公式为：

　　FV=PV×(1+r)

　　(2)单期中的现值。计算公式为：

　　PV=FV/(1+r)

　　(3)多期中的终值。计算公式为：

　　FV=PV×(1+r)t

　　(4)多期中的现值。计算公式为：

　　PV=FV/(1+r)t

　　难点点拨

　　掌握单利和复利的终值、现值的计算方法，熟记公式。

　　备考提示

　　出单选计算题的几率非常大，考生要理解记忆公式。

　　考点3 72法则和有效利率的计算

　　1.72法则

　　金融学上的72法则是用作估计一定投资额倍增或减半所需要的时间的方法.即用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资(钱)翻番或减半所需时间。

　　这个法则只适用于利率(或通货膨胀率)在一个合适的区间内的情况下.若利率太高则不适用。

　　2.有效利率的计算

　　(1)复利期间与复利期间数量。复利期间数量是指一年内计算复利的次数。

　　(2)有效年利率。名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算为：

　　EAR=[1+(r/m)]m-1

　　(3)连续复利。当复利期间变得无限小的时候，相当于连续计算复利。连续复利情况下.

　　计算终值的一般公式是：

　　FV=PV×en

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