三、损益表分析

　　损益表又称利润表，通过损益表可以考核借款人经营计划的完成情况，可以预测借款人收入的发展变化趋势，进而预测借款人未来的盈利能力。

　　1.损益表的调整

　　损益表是根据“利润=收入一费用”原理编制的。利润是以其一定时期内的全部收入总和减去全部费用支出总和。银行对损益表进行调整的步骤如下：

　　第一步，从主营业务收人中减去主营业务成本、营业费用、营业税，得出主营业务利润，即毛利润;

　　第二步，以主营业务利润为基础，加上其他业务利润，减去管理费用、财务费用，得出营业利润;

　　第三步，在营业利润上加投资收益和营业外收入，减去营业外支出，得出利润总额;

　　第四步，从利润总额出发，减去所得税，得出当期净利润。

　　这种方法可以清楚地反映出借款人净利润的形成过程，准确地揭示出净利润各构成要素之间的内在联系，为盈利分析奠定了基础。

　　2.损益表的结构分析

　　损益表分析通常采用结构分析法。在损益表结构分析中就是计算产品销售成本、产品销售费用、产品销售利润等指标各占产品销售收人的百分比，计算出各指标所占百分比的增减变动，分析其对借款人利润总额的影响。

　　结构分析法除了用于单个客户损益表相关项目的分析外，还经常用于与同行业平均水平比较分析。利用结构分析法将不能比较的绝对数转化为可以比较的相对数，就可对不同企业之间的盈利能力做出评价。

　　借款人在正常生产经营期间，损益表各项目之间都应有一个正常的、合理的比例关系和合理结构。银行在损益表分析中应对内在结构的异常变化给予高度的重视，并正确判断这种变化对借款人财务状况的影响。

　　四、财务报表的综合分析

　　1.盈利能力分析(盈利比率)

　　借款人正常经营并产生利润是偿还债务的前提条件。盈利能力越强，客户还本付息的可能性越大，贷款的风险越小。反映借款人盈利能力的比率主要有：销售利润率、营业利润率、税前利润率和净利润率、成本费用利润率，这些统称为盈利比率。

　　(1)销售利润率(毛利润率)

　　销售利润率是指销售利润和产品销售收入净额的比率。其计算公式为：

　　销售利润率=销售利润/销售收入净额×100%

　　销售利润=销售收入净额一销售成本一销售费用一销售税金及附加

　　销售利润率可以评价借款人产品销售收入净额的盈利能力。该指标越高，表明单位净销售收入中销售成本所占的比重越低，销售利润越高。如果将借款人连续几年的销售利润率加以比较分析，就可以判断和掌握销售活动盈利能力的发展趋势。

　　(2)营业利润率

　　营业利润率是指借款人的营业利润与产品销售收入净额的比率。其计算公式为：

　　营业利润率=营业利润/销售收入净额×100%

　　营业利润=销售利润一管理费用一财务费用

　　营业利润率越高，说明借款人盈利水平越高。如果将借款人连续几年的营业利润率加以比较分析，就可以对其盈利能力的变动趋势做出评价。

　　(3)税前利润率和净利润率

　　税前利润率是客户利润总额和销售收入净额的比率。其计算公式为：

　　税前利润率=利润总额/销售收入净额×100%

　　利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收入一营业外支出

　　净利润率是指客户净利润与销售收入净额之间的比率。其计算公式为：

　　净利润率=净利润/销售收入净额×100%

　　净利润-利润总额一所得税

　　税前利润率和净利润率反映每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润。由于这两个比率直接关系到客户未来偿还债务的能力和水平，因此，相比于前两个比率，银行应更重视这两个比率。

　　(4)成本费用利润率

　　成本费用利润率是借款人利润总额与当期成本费用的比率。其计算公式为：

　　成本费用比率=利润总额/成本费用总额×100%

　　成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用

　　该比率反映每元成本费用支出所能带来的利润总额。它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，或取得同样利润只需花费较少的成本费用。

　　银行在分析借款人盈利能力时，应将上述各个指标结合起来，并运用损益表中各个项目的结构分析，综合评价客户盈利能力的高低和变动情况，引起变动的原因及其对借款人将来的盈利能力可能造成的影响。

　　2.偿债能力分析

　　偿债能力是指客户偿还到期债务的能力，包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。

　　(1)长期偿债能力分析

　　长期偿债能力的强弱是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志。长期偿债能力包括按期支付利息和到期偿还本金两个方面。

　　长期偿债能力表明客户对债务的承受能力和偿还债务的保障能力。分析借款人偿还债务的承受能力主要是通过分析客户的盈利能力来确定。分析借款人偿还债务的保障能力可以通过分析财务杠杆比率角度来确定。财务杠杆比率包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等。

　　①资产负债率(负债比率)。对银行来讲，借款人负债比率越低越好。因为负债比率越低，说明客户的债务负担越轻，债权的保障程度就高，风险也就越小。其计算公式为：

　　资产负债率=负债总额/资产总额×100%

　　客户负债经营对客户来讲具有一定风险，负债经营规模应控制在合理水平内。因此，银行应根据客户的经营状况和盈利能力，正确测算客户的负债比率，以保证其权益在经营环境恶化时得到保障。

　　②负债与所有者权益比率。该比率用来表示所有者权益对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明客户的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。其计算公式为：

　　负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益×100%

　　③负债与有形净资产比率。负债与有形净资产比率表示有形净资产对债权人权益的保障程度，该比率更能合理地衡量借款人清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明借款人长期偿债能力越强。其计算公式为：

　　负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产×100%

　　有形净资产=所有者权益一无形资产一递延资产

　　④利息保障倍数。利息保障倍数是指借款人息税前利润与利息费用的比率，用于衡量客户偿付负债利息能力。其计算公式为：

　　利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用

　　公式中利息费用一般包括流动负债利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价的利息费用，长期租赁费用等。

　　该比率越高，说明借款人支付利息费用的能力越强，因此，它既是借款人举债经营的前提，又是衡量借款人长期偿债能力强弱的重要标志。根据稳健原则，应以倍数较低的年度为评价依据，但无论如何，利息保障倍数不能低于1。

　　除上述指标外，还有一些因素对客户的长期偿债能力产生影响，如客户的现金流量、较长时期的经营性租赁业务、合资经营、或有负债和子公司的状况等。

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