四、现金流量分析

　　(一)现金及现金流量的概念

　　1.现金及现金等价物的概念

　　日常生活中所说的现金指手头持有的能立即支付的货币;会计核算中的现金指会计主体的库存现金;现金流量中的现金则被广义化，既包括现金，又包括现金等价物，这是由分析现金流量的意义决定的，是会计核算中实质重于形式的体现。为此，现金流量中的现金包括两部分：现金，包括库存现金、活期存款和其他货币性资金;短期证券投资，称为现金等价物。这里的现金等价物指三个月以内的证券投资。这样，现金流量中的现金包括：库存现金、活期存款、其他货币性资金以及三个月以内的证券投资。

　　2.现金流量的计算

　　现金净流量=经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+融资活动的现金净流量

　　(1)现金流量的具体内容

　　①经营活动的现金流量。销货现金收入、利息与股息的现金收入、增值税销项税款和出口退税、其他业务现金收入能够带来现金流入;购货现金支出、营业费用现金支出、支付利息、缴纳所得税和其他业务现金支出会带来现金的流出。

　　②投资活动的现金流量。出售证券(不包括现金等价物)、出售固定资产、收回对外投资本金能够带来现金流入;而购买有价证券、购置固定资产会带来现金的流出。

　　③融资活动的现金流量。取向短期与长期贷款、发行股票或债券能够带来现金流入;而偿还借款本金的现金、分配现金股利会带来现金的流出。

　　(2)现金流量的计算方法

　　计算现金流量时，以损益表为基础，根据资产负债表期初期末的变动数，进行调整。

　　首先，计算资产负债表各科目期初数和期末数的变动情况。

　　项目变动数(△项目)一期末数一期初数

　　其次，确定项目变动数是现金流出还是现金流入，见表6—6

　　最后，计算现金流量。

　　在现金流量表中，经营活动产生的现金流量可以采用直接法和间接法两种方法反映。其中，直接法是以营业收入为起算点去计算调整经营活动产生的现金流量，在现金流量表主表中反映;间接法以净利润为起算点去计算调整经营活动产生的现金流量，在现金流量表补充资料中反映。

　　经营活动的现金净流量(间接法)=净收益+折旧+△应付账款+△应付费用+△应付税金一△应收账款一△存货一△预付费用投资活动的现金流量主要来源于固定资产、长期投资、无形资产和有价证券等账户的变化。

　　投资活动的现金流出(流入)=△固定资产+△投资+△无形资产融资活动的现金流量则来源于一年内到期的长期负债、短期负债和股东权益的变化。

　　融资活动的现金流入(流出)=△长期负债+△短期负债+△股东权益

　　注：△=期末一期初(△>0，流出;△<0，流入)。

　　现金流量表常用的分析方法也是结构分析法，具体可以对照现金流量表中的现金流入结构、现金流出结构和现金流人流出比分别进行分析。

　　一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流人结构较为合理;经营活动现金流出比重较大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理;经营活动现金流人流出比值越大的企业，能用较少的现金流出换回较多的现金流入，经济效益高。

　　对于投资活动和融资活动产生的现金流可以做类似的分析。

　　另外，银行有必要对每一项重要的现金流量单独考察和研究。如公司客户经营活动现金净流量大于零，且经营活动的现金流人量大于短期借款总额，说明短期借款还款来源充足;经营活动现金流量与投资活动现金流入量之和大于1年内到期的长期借款，说明长期借款还款来源充足。

　　具体分析时，既要注重该表的内部结构构成分析，还要结合损益表的资产负债表进行综合分析，以深入了解公司客户的财务绩效和偿还能力。

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