四、项目清偿能力分析(★★★★★)

　　贷款人从事项目融资业务，应当以偿债能力分析为核心。项目清偿能力分析是根据项目在计算期间的财务情况，对项目清偿债务的能力和财务风险作出评价，它主要通过以下财务指标来进行。

　　(一)资产负债率

　　资产负债率也称负债比率，是指负债总额与全部资产总额之比，是反映项目各年负债水平、偿债能力和相关财务风险的指标。其具体计算公式为：

　　资产负债率=负债合计÷资产合计X l00%

　　资产负债率反映企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，表明企业每百元资产所需偿付的债务。

　　银行从债权安全的角度考虑，总希望借款人的负债水平低一点;而企业从加快发展考虑，会考虑维持一个较高的负债率。在分析中资产负债率指标必须结合其他指标使用，只有对企业的生产经营情况进行

　　全面的分析，才能正确判断借款人的还款能力，而不能简单地根据资产负债率进行判断。

　　(二)贷款偿还期

　　贷款偿还期一般是指项目偿还固定资产贷款的本金和利息所用的时间，这个指标的计算有两个目的;

　　①在还款时间及还款方式既定的情况下，计算项目能否满足还款要求，可以采用综合还贷的方式

　　②以最大能力法计算项目贷款偿还期。最大能力法即以项目本身投产以后产生的可还款资金偿还项目贷款所需的时间。

　　贷款偿还期能够反映项目还款能力和经济情况，也是判断贷款风险度的重要标准，是银行制定信贷策略的主要依据，测算贷款偿还期的关键是准确地分析计算期内贷款资金利息和偿还贷款的资金来源。

　　(三)流动比率

　　流动比率(也称营运资金比率或真实比率)，是指企业流动资产和流动负债的比率，其具体公式为：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　(四)速运比率

　　速动比率(又称酸性测试比率)，是指速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，但存货、预付账款、待摊费用等则不应计入，其具体公式为：

　　速动比率=(流动资产一存货一预付账款一待摊费用)/流动负债总额×l00%

　　流动比率和速动比率均反映了企业资产的变现能力和短期偿债能力。相对于流动比率而言，速动比率侧重于流动资产中容易变现的部分，是对流动比率的补充。对于不同产业，这两个比率的标准也有所不同，一般来说速动比率应在1以上，流动比率应在2以上。但是，两者的比率也并非越高越好。

　　流动比率过高，说明存货积压或现金持有太多或两者兼而有之;速动比率过高说明现金持有太多。而企业的存货积压说明企业经营不善，存货可能存在问题;现金持有太多则说明企业理财不善，资金利用效率过低。

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