(四)销售收入审查

　　产品销售收入指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。销售收入的审查侧重于审查可行性研究报告中产量和单价取值的合理性。项目达产年份里，一般以项目设计生产能力的产量作为计算项目销售收入的产量(产品有自用的要扣除)。投产初期，项目的实陡立产量往往低于计生产能力，要根据项目的实际情况估算投产初期各年的达产率，而不能项目一投产就以l00％的达产率来估算项目的销售收入。评估中产品价格可以在市场调查预测的基础上，参照国内外同样或类似的产品价格来确定，在参照现有的产品市场价格时一定要注意其可比性。

　　(五)税金的审查

　　税金审查的内容主要包括项目所涉及税种是否均已计算，计算公式是否正确和所采用的税率是否符合现行规定三方面。我国现行工商税收与项目评估有关的按照其归属性可分为以下几类：①计人项目总投资的有投资方向调节税、设备进口环节所交的增值税和关税。②计人项目成本的的有土地使用税、房产税、车船牌照使用税。③从销售收入中扣除的有增值税、消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、土地增值税、教育费附加。④从利润中扣除的有企业所得税。

　　(六)利润的审查

　　利润审查的内容主要包括利润的计算公式是否正确，现行的增值税制实行价外税，计算利润时的销售收入、销售税金和销售成本在增值税方面的计算日径是否一致，以及税后利润的分配顺序是否正确三个方面。

　　根据现行的增值税制度和价税分离的企业会计核算制度，产品销售收入和产品成本中都不再包含增值税，利润核算过程中的产品销售税金及附加也不再包含增值税，相关增值税计入相应的进项税额和销项税额。

　　企业缴完所得税后利润的分配顺序为：弥补被没收财务的损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；弥补以前年份的亏损；提取法定盈余公积金；向投资者分配利润。

　　二、项目现金流量分析(★★★★★)

　　项目的建设和正常运营需要有现金的支持，现金的流入和流出统称为现金流量，两者之差称为净现金流量。就具体项目而言，现金流量只计算固定资产投资、无形资产和递延资产等实际项目投资的现金收支，而折旧费支出、无形资产和递延资产摊销等费用仅是现金在项目内部转移，故不计人现金流量。

　　现金流量分析是根据项目在计算期(包括建设期和经营期)内各年的现金流人和流出，通过现金流量表计算各项静态和动态评价指标，用于反映项目的获利能力和还款能力。通过现金流量表计算的评价指标有投资回收期(静态、动态)、净现值、净现值率、内部收益率等指标。根据投资计算基础的不同，现金流量表主要分为以下两种：

　　(一)全部投资现金流量表

　　该表以全部投资作为计算的基础，从全部投资角度考虑现金流量，即借款不作为现金流入，借款利息和本金的偿还不作为现金流出。全部投资均视为自有资金，用该表可以计算全部投资的内部收益率、净现值、投资回收期等评价指标。

　　(二)自有资金现金流量表

　　该表以自有资金为计算基础，借款作为现金流入，借贷款利息和本金的偿还作为现金流出，可用于计算自有资金的内部收益率、净现值等指标。

　　全部投资、自有资金的现金流量表由于计算基础的不同，各自现金流量表的流入和流出项目也不同，应根据计算基础判断哪些应作为现金流人、哪些应作为现金流出。

　　由于同一项目不同的现金流量分布可以得出相同的内部收益率，因此不能简单以内部收益率来判断项目能否按时还款，但可以借助净现金流量分析，把各年的还本付息额跟当年的净现金流量进行对比，就可以判断项目在还款期内能否按时还款。

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