第二节 项目非财务分析

　　一、项目背景分析(★★★★★)

　　项目背景分析有利于银行了解整个项目的背景，具体可以从宏观和微观两个层面进行分析。

　　1.宏观背景

　　从宏观角度来看，项目背景分析包括如下两方面的内容：①项目建设是否符合国民经济平衡发展的需要;②项目建设是否符合国家产业政策、技术政策和地区、部门发展规划。

　　2.微观背景

　　从微观角度来看，项目背景分析应包括三方面的内容：①对项目企业进行分析，主要内容包括企业的基础、管理水平、财务状况、经营状况和信用度等方面的内容;②项目投资的理由，主要内容包括项目给地方和企业等带来的经济效益和社会效益等;③项目投资环境评估，主要内容包括工业建设的优惠政策和措施等条件，资源、市场、社会协作条件，可供利用的基础设施，建设用地条件，自然条件，劳动力来源，其他推动或吸引投资者提出建设意向的背景材料等。

　　具体评估时，银行可采用加权打分的方法，选择对项目影响较大的几个背景因素，综合评价这些因素对项目的影响。

　　二、市场需求预测分析(★★★★★)

　　市场需求是指项目主要产品的市场需求量，包括现实和潜在的需求量，也称市场容量。市场需求预测分析是指在市场调查和供求预测的基础上，分析和预测项目产品未来的市场需求。基于市场需求的预测，结合市场结构和市场发展阶段等的分析，可以初步判断项目产品未来的销售情况，并可据此制订相应的营销策略。市场分析有助于银行了解拟建项目所生产的产品(或所提供的服务)的市场现状，并预测其未来发展的趋势。这是项目还款能力的一个重要体现。

　　1.市场需求预测的主要相关因素

　　市场需求预测分析主要涉及以下两个因素：①社会购买力水平和产品价格水平;②产品特征和消费条件，具体包括产品的功能、规格、质量和性能等。

　　2.市场需求预测的内容

　　市场需求预测是在对需求量调查的基础上，对需求现状进行分析与评估。对当前市场需求状况进行预测分析，包括估计总的市场潜在需求量(简称潜量)、区域市场潜量、行业的实际销售额和公司的市场占有率。

　　(1)估计潜在的市场需求总量

　　潜在的市场需求量的估算公式为：

　　Q==npq

　　注：Q为总市场潜量;n为给定的条件下特定产品或市场购买者的数量;P为单位产品的价格;q为购

　　买者的平均购买量。另外，结合市场的供给情况和项目公司及其产品的竞争力等情况，还可以估算出项目公司的市场份额。

　　(2)估计区域市场潜在需求量

　　除了要估计潜在的市场需求总量外，还要选择准备进入的最佳的市场区域。因此，还要对特定区域市场的潜在区域市场需求量进行估计，以便于银行评价该项目的发展潜力。

　　(3)评估行业销售额和企业的市场占有率

　　银行不但要评估潜在的市场需求总量和潜在的区域市场需求总量，还要估计行业的实际销售额。银行可以采取向市场调研公司购买有关调研报告的方式，得到对行业销售额和企业市场占有率的估计。

　　三、生产规模分析(★★★★★)

　　生产规模分析指对拟建项目生产规模的大小所做的审查、评价和分析。一定技术水平下，固定投入越多，生产规模越大，单位产品生产成本越低，这种现象称为规模经济。

　　(一)项目规模的主要制约因素

　　项目规模的主要制约因素一般包括：①国民经济发展规划、战略布局和有关政策;②项目技术和设备、设施状况;③项目所处行业的技术经济特点;④资金和基本投入物;⑤其他生产建设条件。

　　(二)项目规模评估的内容

　　①当可行性研究报告中对生产规模提出了几种不同方案，并从中选择了最优方案时;银行评估人员应对提出的最优方案进行审查、计算和分析，考核其选择是否正确;对于未提出最优方案的项目，应从几种不同的可行性方案中选出最优方案。

　　②当可行性研究报告中提出一个可行性方案时。银行评估人员应向企业了解是否有其他方案，并根据项目产品的市场需求调查和预测、投入物和生产条件的分析，再经过规模经济的分析，肯定原来的方案或提出更好的方案。

　　(三)项目规模评估的方法

　　项目规模评估的方法主要有两类：一类是多因素评比法，主要是将各类方案的各种因素进行综合考德比较，从中选择大部分(或主要)因素比较好的方案，也可利用决策树分析法和数学规划等方法来进行不同生产规模的多方案评选;另一类是效益成本评比法，是利用盈亏平衡点比较法、净现值比较法和最低成本分析法从多个方案中选出经济效益最高或成本最低的方案。

　　四、原辅料供给分析(★★★★★)

　　原辅料指项目在建成投产后生产经营过程中所需的各种原材料、辅助材料及半成品等。原辅料供给分析主要指对原辅料的规格、质量、供应来源、数量、价格、运输距离及存储设施等情况进行分析。

　　原辅料供给分析的内容主要包括以下几个方面：①分析和评价原辅料的质量是否符合生产工艺的要求;②分析和评价原辅料的供应数量能否满足项目的要求;③分析和评价原辅料的价格、运费及其变动趋势对项目产品成本的影响;④存储设施条件及存储数量等。

　　项目所需原辅料可能多种多样，具体分析时可选择了几种主要或关键的内容进行分析。

　　五、技术及工艺流程分析(★★★★★)

　　银行对项目进行技术及工艺流程分析就是分析比较项目的设计方案。生产工艺和设备造型等内容，分析和评估项目生产规定产品的技术方案是否为最佳技术方案，分析和评估项目的生产(服务)过程是否在最经济的条件下得以实现。

　　(一)产品技术方案分析

　　产品技术方案分析一方面要分析产品方案和市场需求状况，另一方面要分析拟建项目的主要产品和副产品所采用的质量标准是否符合要求。分析产品的质量标准，应综合考虑市场需求、原材料规格、工艺技术水平、经济效益等因素，并将选定的标准与国家标准、国际常用标准进行对比。

　　产品技术方案分析的目的是使产品投入市场后能够适销对路，确保项目企业获得预期的经济效益。

　　(二)工艺技术方案评估

　　工艺技术方案评估是指结合国内外同类项目技术水平与设备的发展趋势，分析产品生产全过程的技术方法，分析项目生产方法的优点、缺点和其技术方案综合效果是否是最佳的工艺技术方案。工艺技术方案评估是投资项目技术可行性分析的核心。

　　在工艺技术方案评估过程中，银行应着重考虑下列内容：

　　1.工艺技术的先进性和成熟性

　　具有先进性的工艺技术不一定都能适用，新技术和工艺经过试验阶段且经过权威部门鉴定后才能进行人工业生产领域。采用成熟的先进技术则是取得最佳经济效益的需要。

　　2.工艺技术的原材料适应性

　　产品的原材料特别是关键原材料对工艺技术的选择有决定性影响。考察工艺技术的原材料适应性对评估工艺技术方案具有重要意义。

　　3.工艺技术方案是否能保证产品质量

　　项目拟采用的工艺技术必须能够保证用指定的原材料按时生产出符合要求的数量和质量的产品。

　　4.产业基础和生产技术水平的协调性

　　指技术方案的选择需综合考虑该区域的产业基础和生产技术水平能否与上下游相关产业的技术平相配套。

　　5.工艺技术的经济合理性

　　是指从政治、社会、生态、环境、自然资源等各方面进行分析和研究，以考察项目带给社会的综合效益能否达到最优。

　　6.技术来源的可靠性和经济性

　　工艺方案是制造产品的技术保证，其技术的来源应当可靠;同时，原材料及能源消耗费、维护运转费、人员工资、工艺设备及厂房折旧费等工艺技术营运成本相对较低。

　　7.工艺技术实施的可行性

　　指分析在实施过程中工艺技术的具体要求条件及可行性研究报告中采取的相应措施，以确保项目可以顺利实施和投产。

　　8.工艺技术实施对生态环境的影响

　　指分析项目工艺技术方案在环境保护方面的相关措施。

　　(三)设备评估

　　对设备进行评估，是指对投资项目设备的适应性和先进性进行评估，研究项目所需设备的型号、规格、数量和来源等能否满足项目的生产能力、技术装备水平及能耗和物耗指标的要求。

　　设备选择评估的主要内容一般有以下几个方面：

　　①采用的设备需满足项目的设计生产能力和工艺要求。

　　②选择的设备具有较高的经济性，能够实现项目设定的经济效益目标。

　　③设备的配套性，即相关设备、器具之间的数量、各种技术指标和参数的吻合程度。

　　④设备的使用寿命满足设计要求，设备使用寿命评估主要考虑设备的物质寿命、技术寿命和经济寿命等因素。

　　⑤设备的可靠性满足设计要求，一般用可靠度来衡量。

　　(四)工程设计方案的评估

　　工程设计方案评估主要是从总平面布置方案和主要工程设计方案两方面来分析，以评价项目工程设计方案的经济性和合理性。

　　1.总平面布置方案分析

　　项目总平面布置方案是以项目从平面图表现的。总平面图布置的合理性分析指分析其是否满足生产工艺流程流畅;是否符合国土规划、土地管理和城市规划的要求;布置是否紧凑，能否适应场内外运输的要求;是否符合卫生、安全要求;能否节约用地、节约投资;是否经济合理。总平面图的经济合理性相关评价指标主要有：土地利用系数、建筑系数、绿化系数、占地面积分析和士石方量等技术经济指标。

　　2.主要工程设计方案分析

　　主要工程设计方案是指土建工程设计方案，包括建筑工程方案和施工组织设计分析两部分内容。土建工程内容比较广，投资费用大，分析其主要内容对项目评估具有重要意义。

　　①建筑工程方案分析主要包括：建筑物的平面布置、层数和层高是否满足工艺合理布置要求;厂房等建筑结构是否合理选用;项目采用的建筑标准是否恰当。

　　②施工组织设计分析主要是对施工方案、施工进度及建筑物料供应计划等进行分析，它是施工活动有序、高效、科学、合理进行的保证。

　　项目技术评估专业性强，难度大，银行在实际工作中需要注意如下几点：评估小组要安排项目技术相关的专业人员;评估人员应深入调查，听取各方意见，以作出客观评价;认真核实技术、投资和经营费用等指标;定性和定量分析方法相结合，甄选出最优方案;对大型项目应从全社会综合效益的角度进行技术评估。

　　六、项目环境条件分析(★★★★★)

　　项目环境条件是指项目本身的建设施工条件和项目交付后的生产经营条件。项目环境条件分析是指对项目实施的可行性所进行的审查评估。项目环境条件分析应从项目的基本建设条件以及建成以后的生产经营条件两个环节入手，评估的重点应放在其外部的、动态的、不确定的且起主导作用的条件上。

　　(一)项目建设条件分析

　　项目建设条件分析主要是审查拟建项目是否具备建设条件及其可靠性。拟建项目的建设条件包括项目自身的内部条件和客观存在的外部条件两方面的内容。其中，内部条件是指拟建项目的人力、物力和财务资源条件;外部条件是指相关项目的协作配套条件、建筑施工条件以及国家规定的环境保护条件。

　　1.财务资源分析

　　财务资源分析主要分析项目筹资方案能否及时供应足额资金，并与建设工程进度相适应。特别是对多渠道来源的资金要逐项落实其筹备情况。

　　2.厂址选择条件分析

　　厂址选择条件是项目建设和生产条件的核心内容，也是投资决策考虑的关键因素之一，其分析内容主要包括工程地质和水文地质条件等。

　　3.相关项目分析

　　相关项目分析主要指与拟建项目在原材料供应、动力运输和环境保护等方面的协作配套项目，相关项目分析时最重要的问题就是分析项目建设方案是否同步。

　　4.交通运输条件分析

　　交通运输条件是项目建设和生产的关键环节。交通运输条件分析主要分析运输方式的选择是否合理、运输设备是否安全可靠、运输环节是否连续协调，以及运输距离是否经济合理等。

　　5.环境保护方案分析

　　环境保护方案分析的主要内容有：审查环境影响报告、审查治理方案、审查建设总投资与总设计及分析环境保护的经济性等。

　　(二)项目生产条件分析

　　项目生产条件分析是指项目建成投产后，对项目生产经营过程中所需条件的分析，其主要内容包括：资源条件、原材料供应条件和燃料及动力供应条件，交通运输及厂址选择条件，环境保护，协作配套条件等。

　　1.资源条件分析

　　资源条件是投资项目最基本的建设条件，是项目进行生产经营最主要的物质基础，其内容包括可获得的各种矿产资源、土地资源、水资源及各种能源等。资源条件分析就是为了使项目能最大限度地利用资源，结合本地区的资源条件特点，通过对资源的分布、储量及开采利用的可能性和经济性等所进行的分析评价。

　　2.原材料供应条件分析

　　原材料供应条件指项目建设施工所需建筑材料和项目生产经营所需原料、辅助材料、半成品及其供应条件。评估原材料供应条件，主要是对原材料的稳定性进行评估，同时重点分析原材料的技术规格、供应规模、合理储备量以及原材料的价格和运费。

　　3.燃料及动力供应条件分析

　　燃料及动力是项目建设和生产过程中的基本要素和重要的物质保证，主要包括以下内容：①分析和评价项目所需燃料的需求量能否得到满足。②分析和评价供水条件。③分析和评价供电条件。④交通运输和通信条件分析。⑤外部协作配套条件和同步建设分析。

　　七、项目组织与人力资源分析(★★★★★)

　　项目组织与人力资源分析指对项目的组织机构设置和人力资源的选择、培训等方案进行分析，以明确项目的组织机构和人力资源是否能够满足项目成功实施和运作的需要。下面从项目组织机构和人力资源两方面分别说明：

　　(一)项目组织机构分析

　　项目组织机构的数量、规模和管理水平能够决定拟建项目的生产能力和工艺技术水平能否实现。因此，项目的组织机构分析对项目评估具有重要意义。项目的组织机构可以分为项目的实施机构、项目的经营机构和项目协作机构。

　　1.项目实施机构的分析

　　项目的实施机构在我国通常称为项目的建设单位，由它负责项目方案的准备、挑选、报请上级机关审批以及项目的建设过程，虽然建设单位不一定具体承担建设工作，但对项目建设的全过程负责。项目实施机构的分析侧重于分析其实施能力和应变能力，一般包括以下几个方面的内容。

　　①机构的设置：项目实施机构设置的目的是为了高效率、高质量地完成项目建设工作，它可以是新设立的机构，也可以由原企业负责。项目实施机构分析就是看项目实施机构的设置是否使其具有持续管理项目的能力，具体分析时可以从会计制度、工资制度、奖惩制度等制度建设方面及工作人员的积极性等方面入手。

　　②项目实施机构的人员配备和培训：项目实施人员的配备，既要包括经验丰富的老专家、老职工，又要包括处于其事业发展顶峰时期的中年专家和职工，同时还要有一定比例的各专业的新手，在知识层次和年龄层次上呈梯状，可以保证项目稳妥、持续地按照既定目标发展。同时，通过培训，可以不断提高已配备的工作人员(特别是管理和技术人员)的素质，有助于其不断改进工作方法，提高工作质量。

　　③项目新技术推广使用机构的设置：设置新技术推广机构可以加快项目实施进程，特别是采用新技术的农业开发项目。因此，设立必要的推广机构，加快推广进程，可以促进项目效益尽早实现。具体分析可分析新技术推广使用机构的设置情况及其职能等。

　　④项目实施监督系统的建立：项目实施过程中，项目实施机构各职能部门分工合作，共同推进项目的实施。通过建立管理信息系统，可以增强项目实施机构的监督和控制能力，以确保项目的正常进行。另外，对各职能部门活动的及时调查，以及经常性的意见征询活动，都是形成项目实施监督系统的有效途径。具体分析时，可以从管理信息系统的建设情况着手。

　　2.项目经营机构的分析 .

　　项目经营机构负责提供项目实施的成果，由于项目投产以后的经营情况，关系到项目的偿债能力以及项目的预期收益能否实现等问题，在项目的机构分析中仍需要给予充分的重视。项目经营机构的规模应该取决于项目的设计能力，即项目的年产量或提供服务的能力及范围。项目经营机构除了按照既定的目标提供服务以外，还应具有根据市场变化而不断改变经营方针、内容和方式的能力，使项目不断发展。

　　3.项目协作机构的分析

　　从某种角度来说，项目的协作机构可以包括国家计划部门和主管部门、地方政府机构和业务往来单位三种。不同规模和性质的项目与上述三类机构的相互关系有所不同。

　　①与项目有关的国家机构：包括国家计划部门和主管部门，它们一般担负着制定发展项目政策和计划的工作，对大中型项目有最终的决策权。国家机构对项目的管理往往通过财政、信贷、物资供应和环境保护等多部门进行。具体分析时应着重分析国家机构的政策导向及各部门间的协调性。

　　②与项目有关的地方机构：在地方机构分析的过程中，一方面要注意地方目标与国家目标和项目目标之间的协调，另一方面还要注意地方机构自身的地区性目标。因此，应根据需要设置和调整地方机构，提高机构工作人员的素质，加强对项目的中层管理。

　　③与项目有关的协作单位：指项目涉及的一系列协作机构，包括银行信贷部门、城市规划部门、设计部门、施工部门及物资供应部门、环境保护部门等。具体分析时应侧重于项目经营机构同协作单位间的协调性。

　　(二)人力资源分析

　　人力资源的分析可以包括人力资源选择和人力资源供求分析两方面的内容：

　　1.人力资源的选择

　　①人力资源自然结构。人力资源自然结构是以人韵自然生理属性来进行的人力资源配置，包括人力资源的性别结构和年龄结构。

　　②人力资源文化结构。人力资源文化结构是以受教育程度来考察的人力资源组合情况。

　　③人力资源专业技能结构。人力资源专业技能结构是以专业职称、技术等级考察的人力资源组合情况。

　　④人力资源业务或工种结构。人力资源业务或工种结构是指以业务类型或工种组合配置的人力资源结构。

　　2.人力资源的供求预测和流动分析

　　①人力资源供求预测。人力资源供求预测的主要目的是估计未来某个时期企业对劳动力的需求，这是人力资源规划中较具技术性的关键部分。人力资源预测通常包括两项内容：一是企业内部和外部的劳动力需求预测;二是企业内部和外部的劳动力供给预测。

　　②人力资源流动分析。人力资源的流动是市场经济的特征之一。以企业人力资源的流动来维持员工队伍的新陈代谢，对保持企业组织的效率与活力具有重要意义。

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