文章责编：zhangguojuan
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| 第 1 页：单项选择题 |
| 第 6 页：判断题 |
| 第 7 页：计算分析题 |
31下列关于资金成本的说法，正确的有( )。
A. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
B. 企业的加权平均资金成本由个别资金成本和各种长期资金比例这两个因素共同决定
C. 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D. 资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
参考答案:B,C,D
解析:本题主要考核资金成本的相关理论问题。根据资金成本的定义可知，资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。这一定义表明，资金成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率，也就是企业的机会成本，但并不是企业实际付出的代价。由此可以判定A项的说法不正确，而D项说法正确。根据加权平均资金成本的计算公式可知，影响其高低的两个因素是个别资金成本和各种长期资金在资金结构中的比例。由此可判定B项说法正确。而根据资金成本的计算公式可以判断C项的说法也是正确的。
32下列各项中，需要利用内部转移价格在有关责任中心之间进行责任结转的有( )。
A. 因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本
B. 因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本
C. 因生产车间生产质量问题造成的销售部门降价损失
D. 因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本
参考答案:A,B,C
解析:利用内部转移价格进行责任结转有两种情形：一是各责任中心之间由于责任成本发生的地点与应承担责任的地点往往不同，因而要进行责任转账。如因供应部门外购材料的质量问题造成生产车间超定额耗用成本;因生产车间生产质量问题造成的销售部门降价损失。二是责任成本在发生的地点显示不出来，需要在下道工序或环节才能发现，这也需要转账。如因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本。
33下列各项因素中，能够影响无风险报酬率的有( )。
A. 平均资金利润率
B. 资金供求关系
C. 国家宏观调控
D. 通货膨胀附加率
参考答案:A,B,C,D
解析:本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。由于无风险报酬率一纯粹利率+通货膨胀附加率，而平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控影响纯粹利率，进而影响无风险报酬率，所以，ABCD选项均正确。
34下列引起的风险属于可分散风险的有( )。
A. 银行调整利率水平
B. 公司劳资关系紧张
C. 公司诉讼失败
D. 市场呈现疲软现象
参考答案:B,C
解析:可分散风险是由影响个别公司的特有事件引起的风险，公司劳资关系紧张和公司诉讼失败属于可分散风险;不可分散风险是由影响市场上所有证券的因素引起的风险，银行调整利率水平和市场呈现疲软现象属于不可分散风险。
35下列有关证券投资风险的表述，正确的有( )。
A. 证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种
B. 公司特有风险是不可分散风险
C. 股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除.
D. 当投资组合中股票的数量特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉
参考答案:A,C,D
解析:证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种。股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除，随着证券数量的增加非系统风险会逐步减少，当数量足够多时，大部分非系统风险都能分散掉。
36A公司去年支付每股0.22元现金股利，股利固定增长率为5%，现行国库券收益率为6%，市场上所有股票的必要收益率为8%，股票β系数等于125，则( )。
A. 股票价值5.775元
B. 股票价值4.4元
C. 股票必要收益率为8%
D. 股票必要收益率为9%
参考答案:A,D
解析:本题的主要考核点是资本资产定价模型。股票必要收益率R=6%+1.5×(8%-6%)=9%。附票价信P=0.22×(1+5%)/(9%-5%)=5.775(元).
37下列说法不正确的是( )。
A. 风险越大，投资人获得的投资收益就越高
B. 风险越大，意味着损失越大
C. 风险是客观存在的，投资人无法选择是否承受风险
D. 由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险，即筹资风险
参考答案:A,B,C,D
解析:风险越大投资人期望的投资收益越高，但期望并不一定都能实现，所以实际获得的收益不一定就越高，所以A不对;风险的不确定性，可能给投资人带来超出预期的损失，也可能给投资人带来超出预期的收益，所以B也不对;风险是客观存在的，但投资人是否冒风险是可以选择的，比如股票投资有风险，我们可以选择投资国债来回避风险，所以C也不对;由于通货膨胀而给企业带来的风险属于市场风险，所以D也不对。
38对于两种资产构成的投资组合，相关系数的论述，下列说法正确的有( )。
A. 相关系数为-1时投资组合能够抵消全部风险
B. 相关系数在0～+1之间变动时，则相关程度越低分散风险的程度越大
C. 相关系数在0～-1之间变动时，则相关程度越低分散风险的程度越小
D. 相关系数为0时，不能分散任何风险
参考答案:B,C
解析:相关系数为-1分散任何风险;相关系数为0时可以分散部分非系统性风险，其风险分散的效果相关系数大于0为正相关，小于0为负相关，等于0为不相关，相关系数的绝对值越大，相关程度越高。
39下列表述正确的是( )。
A. 偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数
B. 资本回收系数是普通年金现值系数的倒数
C. 递延年金的终值与递延期无关
D. 永续年金无终值
参考答案:A,B,C,D
解析:互为倒数关系的三组系数包括：复利终值系数与复利现值系数;偿债基金系数与年金终值系数;资本回收系数与年金现值系数。递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响。永续年金有现值而无终值。
40评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是( )。
A. 不可能衡量企业的投资风险
B. 没有考虑资金时间价值
C. 没有考虑回收期后的现金流量
D. 不能衡量投资方案投资报酬的高低
参考答案:B,C,D
解析:投资回收期属于非折现指标，不考虑时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以，B、C正确。正由于投资回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以，不能根据投资回收期的长短判断报酬率的高低。投资回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小，投资回收期越短，投资风险越小。
