2006年会计中级《财务管理》考试大纲

         四、折现率、期间和利率的推算

　　(一)折现率的推算

　　对于一次性收付款项，根据其复利终值或现值的计算公式可得出折现率的计算公式为：

　　永续年金的折现率可以通过其现值计算公式求得：i=A/P

　　若所求的折现率为i，对应的年金现值系数为α;i1、i2分别为与i相邻的两个折现率，且i1i=i1+[(β1-α)\(β1-β2)]•(i2－i1)

　　即付年金折现率的推算可以参照普通年金折现率的推算方法。

　　(二)期间的推算

　　若所求的折现期间为n，对应的年金现值系数为α′；n1、n2分别为相邻的两个折现期间，且n1n=n1+[(β’1-α’)\(β’1-β’2)]•(n2－n1)

　　(三)利率的换算

　　当每年复利次数超过一次时，这时的年利率叫作名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。

　　将名义利率调整为实际利率的换算公式为：

　　i=(1+r/m)m-1

　　式中：i为实际利率；r为名义利率；m为每年复利次数。

　　第二节风 险 分 析

　　一、风险的概念与类别

　　(一)风险的概念与构成要素

　　风险是对企业目标产生负面影响的事件发生的可能性。它由风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。

　　(二)风险的类别

　　1.按照风险损害的对象，可分为人身风险、财产风险、责任风险和信用风险；

　　2.按照风险导致的后果，可分为纯粹风险和投机风险；

　　3.按照风险发生的原因，可分为自然风险、经济风险和社会风险；

　　4.按照风险能否被分散，可分为可分散风险和不可分散风险；

　　5.按照风险的起源与影响，可分为基本风险与特定风险(或系统风险与非系统风险)；企业特定风险又可分为经营风险和财务风险。

　　二、风险衡量

　　(一)概率

　　概率是用百分数或小数来表示随机事件发生可能性及出现结果可能性大小的数值。将随机事件各种可能的结果按一定的规则进行排列，同时列出各种结果出现的相应概率，这一完整的描述称为概率分布。概率分布可分为离散型分布与连续型分布两种类型。

　　(二)期望值

　　期望值是一个概率分布中的所有可能结果，以各自相对应的概率为权数计算的加权平均值。其计算公式为：

　　(三)离散程度

　　离散程度是用以衡量风险大小的指标。表示随机变量离散程度的指标主要有方差、标准离差和标准离差率等。

　　1.方差

　　方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值，其计算公式为：

　　2.标准离差

　　标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值。其计算公式为：

　　标准离差是以绝对数来衡量待决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；相反，标准离差越小，风险越小。标准离差的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较。

　　3.标准离差率

　　标准离差率是标准离差与期望值之比。其计算公式为:

　　V= ×100%

　　标准离差率是以相对数来衡量待决策方案的风险，一般情况下，标准离差率越大，风险越大；相反，标准离差率越小，风险越小。标准离差率指标的适用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。