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　　2012年《初级会计实务》考试大纲——第十一章 财务管理基础

　　[基本要求]

　　(一)掌握财务管理的内容

　　(二)掌握财务管理的目标

　　(三)掌握财务管理的内容

　　(四)了解财务管理的环境

　　(五)掌握复利现值和终值的含义与计算万法

　　(万)掌握年金现值、年金终值的含义与计算万去

　　(七)掌握利率的计算，名义利率与实际利率的换算

　　(八)掌握资产的风险与收益的含义

　　(九)熟悉资产风险的衡量万去

　　[考试内容]

　　第一节 财务管理的目标和内容

　　一、财务管理的特点

　　财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。

　　(一)财务活动

　　企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。

　　1.投资活动

　　投资是企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。

　　2.资金营运活动

　　企业在日常生产经营后动中，会发乍一系列的资金收付行为。为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。因企业日常经营而引起的财务活动，也成为资金营运活动。

　　3.筹资活动

　　筹资是企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。

　　4.资金分配活动

　　企业通过投资和资金的营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。

　　(二)财务关系

　　企业资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。

　　二、财务管理的目标

　　企业财务管理目标有以下几种具有代表性的模式

　　(一)利润最大化目标

　　利润最大化目标就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。

　　(二)股东财富最大化目标

　　上市公司中，股东财富是由其所拥有的股宗数量和股宗市场价格两方面所决定的。在股宗数量一定时，股宗价格达到最高，股东财富也就达到最大。

　　(三)企业价值最大化目标

　　企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。

　　(四)相关者利益最大化目标

　　相关者利益最大化目标将保证企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中应满足以股东为首的各相关者利益，正确处理各种利益关系。

　　三、企业财务管理的内容

　　财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策三个方面。

　　(一)投资决策

　　投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。企业的投资决策，按不同的标准可以分为以下类型：

　　1.项目投资和证券投资

　　项目投资是把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。

　　证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。

　　2.长期投资和短期投资

　　长期投资是影响所及超过一年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在必要时可以出售变现，而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。

　　短期投资是影响所及不超过一年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。

　　(二)筹资决策

　　筹资是筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。可供企业选择的资金来原有许多，我国习惯上称“资金渠道”。按不同的标志，它们分为：

　　1.权益资金和借入资金

　　权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。

　　借入资金是债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。

　　2.长期资金和短期资金

　　长期资金是企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。

　　短期资金一般是一年内要归还的短期借款。一般来说，短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。

　　(三)股利分配决策

　　股利分配是在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。

　　利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率