三、筹资方式

　　筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，一般来说，企业最基本的筹资方式有两种：股权筹资和债权筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过 吸收直接投资、公开发行股票等方式取得;债权筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。至于发行可转换债券等筹集 资金的方式，属于兼有股权筹资和债权筹资性质的混合筹资方式。

　　(一)吸收直接投资

　　吸收直接投资，是指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位、自然人等投资主体资金。

　　(二)发行股票

　　只有股份有限公司才能发行股票。

　　(三)发行债券

　　按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定，只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行公司债券。

　　(四)向金融机构借款

　　向金融机构借款，是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金。

　　(五)融资租赁

　　融资租赁，是指企业与租赁公司签订租赁合同，从租赁公司取得租赁物资产，通过对租赁物的占有、使用取得资金。

　　(六)商业信用

　　商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是由于业务供销活动而形成的，它是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源。

　　(七)留存收益

　　留存收益包括盈余公积和未分配利润。利用留存收益，是企业将当年利润转化为股东对企业追加投资的过程。

　　四、筹资的分类

　　(一)股权筹资、债务筹资及混合筹资

　　按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。混合筹资，兼具股权与债权筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。

　　(二)直接筹资与间接筹资

　　按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。

　　直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。

　　间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。

　　(三)内部筹资与外部筹资

　　按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。

　　内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。

　　外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。

　　(四)长期筹资与短期筹资

　　按所筹集资金的使用期限是否超过1年，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。

　　五、筹资管理的原则

　　(一)筹措合法

　　企业的筹资行为和筹资活动必须遵循国家的相关法律法规，依法履行法律法规和投资合同约定的责任，合法合规筹资，依法披露信息，维护各方的合法权益。

　　(二)规模适当

　　企业要根据生产经营及其发展的需要，合理预测资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致。

　　(三)取得及时

　　企业筹集资金，要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集到位时间，使筹资与用资在时间上相衔接。

　　(四)来源经济

　　企业应当在考虑筹资难易程度的基础上，针对不同来源资金的成本，认真选择筹资渠道，并选择经济、可行的筹资方式，力求降低筹资成本。

　　(五)结构合理

　　企业筹资要综合考虑股权资金与债务资金的关系、长期资金与短期资金的关系、内部筹资与外部筹资的关系，合理安排资本结构，保持适当偿债能力，防范企业财务危机。

　　第二节 债务筹资

　　银行借款、发行债券和融资租赁，是债务筹资的三种基本形式。

　　一、银行借款

　　银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。

　　(一)银行借款的种类

　　按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款;按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款;按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

　　(二)银行借款的程序

　　银行借款的程序包括：提出申请，银行审批，签订合同，取得借款。

　　(三)长期借款的保护性条款

　　长期借款的保护性条款一般有以下三类：

　　(1)例行性保护条款;

　　(2)一般性保护条款;

　　(3)特殊性保护条款。

　　(四)银行借款的筹资特点。

　　(1)筹资速度快;

　　(2)资本成本较低;

　　(3)筹资弹性较大;

　　(4)限制条款多;

　　(5)筹资数额有限。

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