2007年会计职称考试中级财务管理讲义连载(8)

    （二）期间的推算
    若所求的折现期间为n，对应的年金现值系数为、n1、n2分别为相邻的两个折现期间，且n1<N< p>

    （三）名义利率与实际利率的换算
    当每年复利次数超过一次时，这时的年利率叫作名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。
    将名义利率调整为实际利率的换算公式为：

    1）复利终值与复利现值互为逆运算；普通年金终值与偿债基金互为逆运算；普通年金现值与投资回收额互为逆运算。有逆运算关系的指标其系数互为倒数。
    2）求先付状态下的递延年金关键在于确定递延期 （北京安通学校提供）
    递延期=首次收付款期-2
    如：某项年金前3年没流入，后5年每年初500万元。贴现率为10%，其现值为（ ）万元。
    P=500×P/A（5,10%）P/S（2,10%）=1566.36(万元)
    3）时间价值还可用于求证利率i和期数n。(掌握内插法，不要背公式理解)
    4）名义利率与实际利率的换算
    i=（1+r /m）m-1
    一年之内如果复利若干次，给出的年利率仅仅是名义利率。
    名义利率=周期利率×年内复利次数。如果一年只复利一次则名义利率与实际利率相同。实际利率指一年复利多次时，年末终值与年初的增长率。
    P=1，i=12%

    年内复利次数越多,实际利率越大。

    未完待续...

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