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　　【例题20】某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是(2/10，1/20，N/60)，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。

　　【解析】这个题很明显是涉及到教材第八章第三节关于应账款信用政策的决策问题，这里给出的是一个方案。通常情况下是给出两个方案来进行决策，也就是究竟选择哪一个信用政策，通常情况下，解题思路就是比较两个方案的净收益，哪个方案的收益大就选择哪一个方案。

　　那么，每一套方案的收益如何来计算呢?用每一套方案的收入与其成本费用作差额就可以计算出净收益。

　　在这类题当中与收入相关的成本费用通常情况下有五项：

　　(1)与收入相配比的变动成本。这里的变动成本是指销售成本中的变动成本。和销售收入相配比的销售成本按照成本习性(成本的性态)可以划分为固定销售成本和变动销售成本，根据固定成本和变动成本的含义，在一定的业务量范围内，也就是在一定的销售收入范围内，固定成本总额是不随收入的变动而变动的，不管信用期是30天还是60天，还是90天，在不同的信用期条件下影响的是销售收入的变化，而销售收入的变化不会引起固定成本的变动，所以，在这种情况下，销售成本当中的固定成本是属于决策的无关成本。与收入变化相关的仅仅是其中的变动销售成本，变动销售成本的总额会随着销售收入的变化而正比例变化。所以，在这类决策当中，信用政策调整以后，引起收入的变化，而收入的变化必然会引起变动销售成本的变化，所以，这个变动成本就应该作为决策的相关成本，而固定销售成本属决策的无关成本，是不考虑的。

　　(2)现金折扣成本。当给出现金折扣条件之后，有的客户会选择在现金折扣期内付款，这样给客户的现金折扣应该理解成一个理财费用，作为决策的相关成本来考虑。

　　(3)机会成本。机会成本就是指应收账款占用资金的利息，当然这里的机会成本并不是全部应收账款占用资金的利息，它仅仅是属于应收账款占用当中的变动成本所占用的这部分应收账款的利息，教材中把变动成本所占用的这部分应收账款称作维持赊销业务所需要的资金，所以，教材中维持赊销业务所占有的资金实际上就是指应收账款占用总额当中变动成本所占用的这部分资金的利息。

　　(4)收账费用。

　　(5)坏账损失成本。

　　在决策过程当中与收入相关的成本有以上五项。但是按照教材作者的思路，把这五项相关成本费用划分成两大类：一类是非信用成本，一类是信用成本。非信用成本包括变动成本和现金折扣成本两项;而与信用决策有关的信用成本包括机会成本、收账费用和坏账损失成本三项。

　　那么，分为两大类以后，

　　第一步，用收入减去两项非信用成本，也就是减去变动成本，再减去现金折扣成本，得到的这个指标称作信用成本前的收益，可以理解成扣除信用成本之前的一个净收益。

　　第二步，用信用成本前的收益减去三项信用成本，也就是减去机会成本、收账费用和坏账损失成本，把全部的成本费用都补偿完了，那么得到的这个指标称作信用成本后的净收益。

　　在决策过程中比较的就是信用成本后的净收益，哪一个方案的大，就选择哪一个方案。

　　这是以上谈到的做这类题的基本思路，那么，回到这个题，它究竟要求我们计算哪些指标呢?

　　要求计算：

　　(1)信用成本前收益;

　　【答案】信用成本前收益=6000-6000×65%-6000×(70%×2%+10%×1%)=2010(万元)

　　(2)平均收账期;

　　【答案】平均收账期=70%×10+10%×20+20%×60=21(天)

　　(3)应收账款机会成本;

　　【答案】应收账款机会成本=6000/360×21×65%×8%=18.2(万元)

　　(4)信用成本;

　　【答案】信用成本=18.2+70+6000×4%=328.2(万元)

　　(5)信用成本后收益。

　　【答案】信用成本后收益=2010-328.2=1681.8(万元)。

　　小结：关于应收账款信用政策的决策在2005年的考试当中已经考过计算题，但是这个问题相对来讲比较重要，在2006年的考试中可能会涉及到其中的某个指标，或者是某个概念。我们作这个题也是为了让大家熟悉有关的概念，熟悉这类题的思路。当然2006年主要是侧重于从客观题的角度来把握。

　　【例题21】A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严格，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

　　已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

　　要求：通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策?如果要改变，应选择甲方案还是乙方案?

　　【解析】这个题也是涉及到应收账款信用政策的决策，比较三套方案的净收益大小，哪一套方案的净收益大就选择哪一套方案。在上个题中介绍了每一套方案的收益是用收入减去相关的成本费用。一般情况下，相关的成本费用有五项：变动成本、现金折扣成本、机会成本、收账费用、坏账成本。本题所给资料中不涉及现金折扣成本，所以没有现金折扣成本，这样决策的成本费用就剩下四项。通常所考虑的第一项成本是和收入相配比的销售成本当中的变动销售成本，这要求知道变动成本率，才能够计算出变动成本。同样，应收账款机会成本也是指应收账款占有当中变动成本所占用的资金利息，那么计算应收账款机会成本时也需要知道变动成本率。

　　但是，本题并没有给出变动成本率，而仅仅是已知销售毛利率是20%，销售毛利就是指销售收入减去销售成本(或者是主营业务收入减去主营业务成本)，毛利再除以销售收入就是销售毛利率，所以，已知销售毛利率是20%，那么，销售成本率就是80%，销售成本就可以计算出来了。

　　可是这个销售成本当中既包括与决策相关的变动成本，也包括与决策无关的固定成本，只要考虑其中的变动成本就可以了，但是，根据目前的资料无法将其中的变动成本分离出来，只能计算出全部销售成本。遇到这类问题的时候，决策应该考虑的非信用成本的第一项就应该是销售成本，而不是变动成本，原因就是销售成本当中的固定成本无法剔除，或者说销售成本中的变动成本无法分离出来，只能考虑全部销售成本。但是，这样作对决策是没有影响的，因为不管是现行政策，还是选择甲方案或者选择乙方案，都考虑的是全部销售成本，也就是都把固定成本也考虑在内了，而固定成本在这三种方案之下的金额是一样的，所以，对最终的决策结论实际上没有影响。同样，这种情况下计算应收账款的机会成本也只能是考虑全部的销售成本所占用的资金的利息，也就是把公式当中凡是涉及到变动成本率的都用销售成本率来计算，涉及到变动成本的用销售成本来计算，这样这个问题就可以分析了。

　　这个题主要是让大家能够拓宽一些思路，如果题里没有给出变动成本率，而已知的是销售成本率或者是销售毛利率，那么又如何来决策。

　　【答案】

　　现行方案：

　　(1)毛利=2400×20%=480(万元)

　　(2)应收账款机会成本(应计利息)=

　　(3)坏账损失=2400×2%=48(万元)

　　(4)收账费用=40(万元)

　　(5)净损益=480-48-48-40=344(万元)

　　甲方案：

　　(1)毛利=2600×20%=520(万元)

　　(2)应收账款机会成本(应计利息)=

　　(3)坏账损失=2600×2.5%=65(万元)

　　(4)收账费用=20(万元)

　　(5)净损益=520-78-65-20=357(万元)

　　乙方案：

　　(1)毛利=2700×20%=540(万元)

　　(2)应收账款机会成本(应计利息)=

　　(3)坏账损失=2700×3%=81(万元)

　　(4)收账费用=10(万元)

　　(5)净损益=540-108-81-10=341(万元)

　　由于甲方案的净收益大于现行收账政策，且大于乙方案，故应选择甲方案。

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