2008会计职称《中级财务管理》预习讲义（全）

　　2.某企业准备投资一个单纯固定资产投资项目，采用直线法计提折旧，固定资产投资均在建设期内投入。所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%，企业适用的所得税率为25%。有关资料如下：

　　单位：元

　　项目计算期息税前利润税后净现金流量

　　0　-100000

　　1　0

　　22000035000

　　33000042500

　　43000042500

　　53000042500

　　62000038000

　　要求计算该项目的下列指标：

　　(1)初始投资额;

　　(2)年折旧额;

　　(3)回收的固定资产净残值;

　　(4)建设期资本化利息;

　　(5)投资收益率。

　　3.A企业在建设起点投入固定资产450万元，在建设期末投入无形资产投资50万元，投入开办费投资8万元，并垫支流动资金22万元，建设期为2年，建设期资本化利息为12万元。预计项目使用寿命为6年，固定资产净残值为12万元。项目投产后每年预计外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为5万元，修理费0.8万元，其他费用4.2万元，每年折旧费为75万元，开办费在投产后第一年全部摊销，投产后第1～5年每年无形资产摊销额为10万元，第6年无形资产摊销额为0万元;每年预计营业收入(不含增值税)为190万元(有140万元需要交纳增值税，税率为17%;有50万元需要交纳营业税，税率为5%)，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。该企业应该交纳增值税的营业收入还需要交纳消费税，税率为10%，不涉及其他的营业税金及附加。A企业适用的所得税税率为20%。

　　要求：

　　(1)判断属于哪种类型的投资项目，并计算初始投资额;

　　(2)每年的经营成本;

　　(3)每年的应交增值税、消费税和营业税;

　　(4)每年的营业税金及附加;

　　(5)投产后各年的不包括财务费用的总成本费用;

　　(6)投产后各年的息税前利润;

　　(7)各年所得税后的现金净流量。

　　五、综合题

　　1.甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为40000元、变价净收入为10000元的旧设备。取得新设备的投资额为165000元。到2012年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。使用新设备可使企业在5年内，第1年增加息税前利润14000元，第2～4年每年增加息前税后利润18000元，第5年增加息前税后利润13000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为25%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同，投资人要求的最低报酬率为10%。

　　要求：

　　(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;

　　(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧;

　　(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失;

　　(4)计算运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额;

　　(5)计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0;

　　(6)计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF1;

　　(7)计算运营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF2～4;

　　(8)计算运营期第5年的差量净现金流量△NCF5;

　　(9)计算差额投资内部收益率，并决定是否应该替换旧设备。

　　2.甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：

　　(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，用插入函数法求出的净现值为18万元;

　　(2)乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元。

　　(3)该项目的折现率为10%。

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