1 [单选题] 下列有关税务管理的说法中，不正确的是(　　)。

 【参考答案】D

　　【参考解析】

　　本题考核企业税务管理的意义。企业税务管理的意义包括：(1)税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容;(2)税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径;(3)税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。

　　2 [单选题] 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合(　　)。

　　A.不能降低任何风险

　　B.可以分散部分风险

　　C.可以最大限度地抵消风险

　　D.风险等于两只股票风险之和

　【参考答案】A

　　【参考解析】

　　如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为1，相关系数为1时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。

　　3 [单选题] 某投资者以20元/股的价格购买了某公司的股票，持有一年后每股获得税后股息0.2元，此时该股票的每股价格为30元，不考虑其他费用，则投资者投资该股票这一年的收益率为(　　)。

　　A.1%

　　B.50%

　　C.51%

　　D.34%

　　【参考答案】C

　　【参考解析】

　　股票的收益率=股利收益率+资本利得收益率=0.2/20+(30-20)/20=51%

　　4 [单选题] 某批发企业采用毛利率法对存货计价，第一季度的家用电器实际毛利率10%，6月销售商品收入75000元，采用后进先出法计算的6月30日该存货成本45000元，5月销售商品收入60000元，5月31日该存货账面余额73500元，6月购入该存货成本30000元，6月拨付委托加工商品成本15000元，则6月该存货销售成本为( 　)元。

　　A.67500

　　B.58500

　　C.82500

　　D.43500

　　【参考答案】D

　　【参考解析】

　　73500+30000-15000-45000=43500

　　5 [单选题] 以下关于期权的说法，不正确的是(　　)。

　　A.是期货合约买卖选择权的简称

　　B.是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利

　　C.是由股份公司发行的，能够在未来按特定的价格购买一定数量该公司股票的选择权

　　D.按所赋予的权利不同，期权主要有看涨期权和看跌期权两种类型

　　【参考答案】C

　　【参考解析】

　　期权也称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。按所赋予的权利不同，期权主要有看涨期权和看跌期权两种类型。因此，选项A、B、D正确。‘认股权证是由股份公司发行的，能够按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权的凭证，因此选项C不正确。

　　6 [多选题] 单项资产的β系数可以看作是(　　)。

　　A.某种资产的风险收益率与市场组合的风险收益率之比

　　B.该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的方差之比

　　C.该资产收益率与市场组合收益率的相关系数乘以它自身收益率的标准差再除以市场组合收益率 的标准差

　　D.该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的标准差之比

　　【参考答案】A,B,C

　　【参考解析】

　　某项资产的风险收益率=该项资产的β系数×(Rm一Rf)，市场组合的β=l，所以，市场组合的风险收益率=Rm一Rf，因此，某项资产的β系数一该项资产的风险收益率肺场组合的风险收益率，A选项正确。单项资产的β系数还可以按以下公式计算：单项资产的β系数=该资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差=(该资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该资产收益率的标准差×市场组合收益率的标准差)/(市场组合收益率的标准差×市场组合收益率的标准差)=该资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率的标准差/市场组合收益率的标准差。所以，B、C选项正确，D选项不正确。

　　7 [简答题]

　　要习专：

　　(1)根据以上相关资料，用算术平均法预测企业2012年的销售量;

　　(2)根据以上相关资料，用加权平均法预测企业2012年的销售量;

　　(3)分别用移动平均法和修正的移动平均法预测企业20 1 2年的销售量(假设样本期为4期);

　　(4)若平滑指数口=0.5，利用指数平滑法预测企业2012年的销售量。

　　参考解析：

　　(1)算术平均法下，企业2012年的预测销售量=(1755+1782+1701+1809+…+1899)÷9=1841(件)

　　(2)加权平均法下，企业2012年预测销售量=(1755×0.05+1782×0.03+1701×0.08+…+1899×0.21)=1877.58(件)

　　(3)移动平均法。

　　①移动平均法下，企业2012年预测销售量砭012=(1890+1836+2034+1899)÷4=1914.75(件)

　　②修正的移动平均法下，假设企业2012年预测销售量为y2011=(1863+1890+1836+2034)÷4=1905.75(件)2012年预测销售量=y20。：+(K0，：一y20。。)=1914.75+(1914。75-1905.75)=1923.75(件)(4)指数平滑法，企业2012年预测销售量=0.5×l899+(1-0.5)×1905.75=1902.38(件)

　　8 [单选题] 已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为25%，增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率为10%。该企业拟投资建没一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。

　　资料一：A方案原始投资额为230万元，在建设起点一次投入，建设期为0，计算期为8年。投产后每年的预计含税营业收入为234万元，外购原材料、燃料和动力费为80万元，工资及福利费为18万元，修理费为5万元，其他费用为4.96万元，折旧费为25万元，息税前利润65万元。项目终结点的回收额为30万元。

　　资料二：B方案的情况如下：

　　(1)建设期为1年，运营期为7年，在第一年初投入固定资产投资25万元、无形资产投资10万元，建设期资本化利息1万元。流动资金投资分两次投入，在第1年末投入5万元，在第2年末投入3万元。

　　(2)运营期各年的税后净现金流量为：NCF2-7=43.75万元，NCF8=73.75万元。

　　【参考解析】

　　(1)①付现的经营成本=80+18+5+4.96=107.96(万元)

　　②不含税营业收入=234/(1+17%)=200(万元)

　　应交增值税=200 ×17%-80×17%=20.4(万元)

　　③营业税金及附加=20.4×(7%+3%)=2.04(万元)

　　④调整所得税=65×25%=16.25(万元)

　　运营期第1～7年所得税后净现金流量=65+25-16.25=73.75(万元)

　　运营期第8年所得税后净现金流量=73.75+30=103.75(万元)

　　(2)①建设投资=固定资产投资+无形资产投资=25+10=35(万元)

　　②原始投资=建设投资+流动资金投资=35+5+3=43(万元)

　　③项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=43+1=44(万元)

　　④固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息=25+1=26(万元)

　　(3)B方案的NCFo=-35(万元)

　　NCF1=-5(万元)

　　△NCF0=(-230)-(-35)=-195(万元)

　　△NCF1=73.75-(-5)=78.75(万元)

　　△NCF2～7=73.75-43.75=30(万元)

　　△NCF8=103.75-73.75=30(万元)

　　(4)-195+78.75×(P/F，△IRR，1)+30×(P/A，AIRR，7)×(P/F，AIRR，1)=0

　　当折现率为10%时：

　　-195+78.75×(P/F，10%，1)+30×(P/A，10%，7)×(P/F，10%，1)

　　=-195+78.75×0.9091+30×4.8684 ×0.9091=9.37(万元)

　　当折现率为12%时：

　　-195+78.75×(P/F，12%，1)+30×(P/A，12%，7)×(P/F，12%，1)

　　=-195+78.75×0.8929+30 ×4.5638×0.8929=-2.44(万元)

　　利用内插法可知：

　　(△IRR-10%)/(12%-10%)=(0-9.37)/(-2.44-9.37)

　　解得：AIRR=11.59%

　　由于差额内部投资收益率11.59%大于行业的基准收益率10%，所以，应该选择A方案。

　　9 [多选题] 股票投资技术分析法的理论基础 包括(　　)。

　　A.市场行为包含大部分信息

　　B.市场行为包含一切信息

　　C.价格沿趋势运动

　　D.历史会重演

　　【参考答案】A,B,C

　　【参考解析】

　　相对于实物投资而言，证券投资具有如下 特点：(1)流动性强;(2)价格不稳定;(3)交易成本低。

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